Quỹ Trái Phiếu Sinh Lợi Cao: Các Lựa Chọn Chiến Lược để Cân Bằng Lợi Nhuận và Rủi Ro Danh Mục

Đối với nhà đầu tư cá nhân tìm kiếm tiếp xúc với các chứng khoán có thu nhập cố định vượt ra ngoài xếp hạng đầu tư, quỹ trái phiếu có lợi suất cao là một lựa chọn hấp dẫn thay thế cho việc mua trái phiếu trực tiếp. Các quỹ này cung cấp một phương pháp có cấu trúc để điều hướng thị trường nợ không xếp hạng đầu tư, thường được gọi là phân khúc trái phiếu rác. Lợi thế chính không chỉ nằm ở tiềm năng lợi suất vượt trội mà còn ở lợi ích đa dạng hóa đến từ việc nắm giữ một rổ chứng khoán rộng lớn qua nhiều nhà phát hành và ngành nghề.

Tại sao Trái phiếu lợi suất cao xứng đáng được chú ý

Thông thường, các nguyên tắc đầu tư tập trung nhiều vào sự an toàn và chất lượng. Tuy nhiên, trái phiếu lợi suất cao hoạt động theo các động lực khác nhau. Vì các trái phiếu này có lãi suất coupon cao hơn so với các trái phiếu xếp hạng đầu tư, chúng thể hiện khả năng chống chịu tốt hơn trước biến động lãi suất. Khi lãi suất tăng, trái phiếu xếp hạng đầu tư thường chịu thiệt hại lớn hơn về giá, trong khi các công cụ lợi suất cao duy trì sự ổn định tương đối nhờ vào cấu trúc dựa trên thu nhập. Thêm vào đó, các khoản nắm giữ đa dạng trong cấu trúc quỹ giảm thiểu rủi ro đặc thù liên quan đến từng nhà phát hành, khiến các quỹ hỗn hợp phù hợp hơn cho nhà đầu tư cá nhân so với việc mua trái phiếu trực tiếp.

So sánh ba quỹ trái phiếu lợi suất cao hàng đầu

Thị trường đầu tư bao gồm nhiều quỹ trái phiếu lợi suất cao, nhưng một số đã nổi bật nhờ hiệu suất ổn định và vị trí chiến lược. Theo Zacks Investment Research, ba quỹ đã nhận được xếp hạng Quỹ Hợp Nhất Zacks #1, cho thấy kỳ vọng vượt trội so với các quỹ cùng loại. Các quỹ này—PIMCO High Yield Spectrum, Nuveen High Yield Income Fund, và Manning & Napier High Yield Bond Series—mỗi quỹ thể hiện các phương pháp tiếp cận khác nhau để nắm bắt lợi suất trong khi quản lý rủi ro giảm thiểu.

PIMCO High Yield Spectrum: Phủ sóng toàn diện qua Derivatives

PIMCO High Yield Spectrum (PHSAX) phân bổ phần lớn tài sản ròng vào các công cụ dưới mức xếp hạng đầu tư, mở rộng ra ngoài trái phiếu truyền thống để bao gồm chứng khoán chuyển đổi, warrants, hợp đồng kỳ hạn và các công cụ phái sinh như hợp đồng hoán đổi. Phương pháp mở rộng này cung cấp cho các quản lý danh mục các công cụ bổ sung để nâng cao lợi suất và quản lý rủi ro. Tính đến tháng 9 năm 2025, quỹ duy trì 71,1% tài sản ròng trong các trái phiếu đa dạng, phần còn lại là các công cụ lợi suất cao thay thế. Lợi nhuận trung bình hàng năm trong ba năm của quỹ đạt 10,1%, xếp hạng cạnh tranh trong nhóm cùng loại. Các cố vấn của PHSAX sử dụng hợp đồng hoán đổi vỡ nợ tín dụng và hợp đồng hoán đổi tổng lợi nhuận để điều chỉnh chính xác các mức độ tiếp xúc của danh mục, phù hợp với nhà đầu tư thoải mái với các chiến lược phái sinh.

Nuveen High Yield Income Fund: Linh hoạt trong đa dạng chất lượng tín dụng

Nuveen High Yield Income Fund (NCOAX) nhấn mạnh sự đa dạng về các đối tượng vay và địa lý. Quỹ đầu tư vào các công cụ nợ dưới mức xếp hạng đầu tư do các tập đoàn trong nước và quốc tế phát hành, tiếp cận cả chứng khoán niêm yết trên sàn và các công cụ OTC. Đặc biệt, ban quản lý NCOAX duy trì sự linh hoạt để bao gồm trái phiếu không xếp hạng, mà các nhà quản lý danh mục đánh giá là tương đương về mặt kinh tế với các chứng khoán có xếp hạng. Cách tiếp cận thực dụng này mở rộng cơ hội đầu tư mà không làm giảm tiêu chuẩn chất lượng tín dụng. Quỹ đạt lợi nhuận trung bình hàng năm trong ba năm là 9,9%, với tỷ lệ chi phí 1%. Đối với nhà đầu tư muốn đa dạng hóa toàn cầu trong phạm vi tiếp xúc lợi suất cao, NCOAX cung cấp khả năng tiếp cận thị trường hiệu quả.

Manning & Napier High Yield Bond Series: Tích hợp đa dạng tài sản

Manning & Napier High Yield Bond Series (MNHYX) áp dụng phương pháp toàn diện trong đầu tư lợi suất cao bằng cách kết hợp nhiều loại tài sản cùng với trái phiếu truyền thống. Danh mục của quỹ bao gồm các công cụ phái sinh, quỹ ETF, và các khoản vay ngân hàng—tất cả đều được chọn dựa trên đặc điểm kinh tế phù hợp với mục tiêu lợi suất cao của quỹ. Ngoài các chứng khoán không xếp hạng đầu tư, quỹ vẫn duy trì sự linh hoạt để đầu tư vào các công cụ cố định bằng đô la Mỹ của các tập đoàn trong và ngoài nước, bao gồm các nhà phát hành thị trường mới nổi. MNHYX mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm trong ba năm là 9,8%, với Scott Friedman quản lý quỹ từ tháng 3 năm 2021. Khung đa tài sản này hấp dẫn các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc toàn diện với lợi suất cao thay vì tập trung vào một công cụ đơn lẻ.

Lựa chọn quỹ trái phiếu lợi suất cao phù hợp cho danh mục của bạn

Việc lựa chọn trong số ba quỹ trái phiếu lợi suất cao này phụ thuộc vào mức độ chịu đựng rủi ro cá nhân, thời gian đầu tư và sở thích về độ phức tạp của danh mục. PHSAX cung cấp lợi nhuận gần đây cao nhất thông qua vị trí chiến lược phái sinh tích cực nhưng đòi hỏi sự thoải mái với các công cụ tổng hợp. NCOAX nhấn mạnh sự linh hoạt và đa dạng toàn cầu với chi phí hợp lý. MNHYX cung cấp tiếp xúc đa dạng tài sản với sự quản lý ổn định. Mỗi quỹ đều được xếp hạng Quỹ Hợp Nhất Zacks #1, phản ánh sức mạnh cơ bản trong lựa chọn chứng khoán và quản lý rủi ro trong lĩnh vực trái phiếu lợi suất cao. Các nhà đầu tư xem xét các lựa chọn này nên cân nhắc không chỉ lợi nhuận trung bình hàng năm mà còn cả triết lý đầu tư nền tảng và xem liệu phương pháp của quỹ có phù hợp với mục tiêu tổng thể của danh mục hay không.