Tìm kiếm các khoản đầu tư an toàn nhất vẫn mang lại lợi nhuận cao nhất

Mọi nhà đầu tư đều muốn tiền của mình làm việc hiệu quả hơn, nhưng không phải tất cả lợi nhuận đều được tạo ra như nhau. Câu hỏi thực sự không chỉ là “lợi nhuận tốt nhất là gì?”—mà là “lợi nhuận tốt nhất cho mức rủi ro tôi chấp nhận?” Khái niệm này, gọi là lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, là điều phân biệt các nhà tiết kiệm bình thường với các nhà đầu tư thông minh hiểu rằng lợi nhuận 2% hàng năm đảm bảo từ khoản đầu tư an toàn nhất có thể thực sự có thể tốt hơn so với việc săn lùng lợi nhuận 20% với rủi ro giảm đáng kể. Hiểu rõ cân bằng này đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư cá nhân cần giữ an toàn cho khoản tiết kiệm của mình trong khi vẫn xây dựng của cải theo thời gian.

Hiểu về Lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro trong danh mục của bạn

Nền tảng của bất kỳ chiến lược đầu tư thông minh nào dựa trên việc so sánh các cơ hội trên hai chiều: lợi nhuận tiềm năng và rủi ro tiềm năng. Hãy xem xét hai kịch bản: trái phiếu Kho bạc đảm bảo lợi nhuận 2% mỗi năm so với một tài sản đầu cơ hứa hẹn lợi nhuận 20% với khả năng mất 40%. Cái nào mang lại lợi nhuận cao hơn? Về mặt kỹ thuật, là cái thứ hai—nhưng đối với phần lớn mọi người, đó không phải là khoản đầu tư tốt nhất.

Khi bạn đánh giá các lựa chọn đầu tư an toàn nhất trên thị trường hiện nay, bạn sẽ nhận thấy không phải tất cả đều mang lại lợi nhuận giống nhau. Tài khoản tiết kiệm lãi suất cao có thể trả hơn 3%, trong khi tài khoản tiết kiệm truyền thống chỉ kiếm được gần 0.2%. Sự khác biệt? Giả định về rủi ro và các đảm bảo đi kèm với số tiền của bạn. Sự phân biệt này còn ý nghĩa hơn khi bạn xem xét các khung thời gian dài hơn và các yếu tố lạm phát.

Nguyên tắc ở đây rất đơn giản: nhà đầu tư thông minh chấp nhận lợi nhuận thấp hơn khi họ đã loại bỏ hầu như hoàn toàn rủi ro. Phương pháp này đặc biệt phù hợp cho quỹ dự phòng, chi phí ngắn hạn và phần cốt lõi của danh mục cần giữ ổn định bất kể điều kiện thị trường.

Giải pháp ngân hàng ít rủi ro: Bảo hiểm FDIC làm nền tảng của bạn

Cục Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) cung cấp một lưới an toàn quan trọng cho phân khúc bảo thủ nhất trong danh mục của bạn. Bảo hiểm này do chính phủ bảo đảm, đảm bảo khoản tiền gửi của bạn lên tới $250,000 mỗi ngân hàng mỗi người—nghĩa là tiền của bạn hoàn toàn được bảo vệ khỏi các thất bại ngân hàng.

Tài khoản tiết kiệm lãi suất cao là tiêu chuẩn vàng trong việc kết hợp phương pháp đầu tư an toàn nhất với lợi nhuận cạnh tranh. Các tài khoản này duy trì bảo hiểm FDIC đầy đủ trong khi cung cấp lãi suất biến động theo điều kiện thị trường. Trong các giai đoạn Fed tăng lãi suất, các tài khoản này trở nên đặc biệt hấp dẫn, thường trả nhiều hơn đáng kể so với các tài khoản truyền thống. Thỏa thuận đổi lại? Lãi suất có thể giảm khi điều kiện kinh tế thay đổi. Tuy nhiên, lợi thế về thanh khoản là rõ ràng—bạn có thể truy cập ngay lập tức mà không bị phạt, khiến chúng trở thành lựa chọn lý tưởng cho quỹ dự phòng khẩn cấp vẫn cần tạo ra thu nhập nhỏ.

Giá trị thực sự của các khoản tiền gửi được bảo hiểm FDIC thể hiện rõ khi so sánh chúng với các lợi nhuận khác trong bối cảnh ít rủi ro. Dù có thể không hấp dẫn như lợi nhuận thị trường chứng khoán, sự chắc chắn và khả năng truy cập dễ dàng khiến các tài khoản này trở thành thành phần thiết yếu của bất kỳ danh mục nào mong muốn tối đa hóa lợi nhuận trong phạm vi an toàn nhất.

Chứng chỉ tiền gửi và Tài khoản thị trường tiền tệ

Chứng chỉ tiền gửi (CDs) hoạt động trong khuôn khổ an toàn của FDIC nhưng có thêm yếu tố cam kết thời gian. Khi bạn mua CD, bạn đồng ý giữ tiền của mình không động đậy trong một khoảng thời gian xác định—thường từ một tháng đến mười năm. Đổi lại, ngân hàng thưởng cho bạn lãi suất cao hơn so với tài khoản tiết kiệm tiêu chuẩn.

Cơ chế rất đơn giản: ngân hàng có thể tự tin hơn trong việc tái đầu tư khi biết bạn sẽ không rút tiền trước hạn, vì vậy họ chuyển một phần lợi ích này qua các khoản lãi cao hơn. Trước khi cam kết mua CD, hãy đánh giá xem bạn có thực sự không cần truy cập vào số vốn đó trước khi đáo hạn không. Phí rút tiền sớm có thể hoàn toàn xóa sạch lợi nhuận lãi suất. Quan trọng hơn, hãy xác nhận rằng lãi suất của CD thực sự vượt quá mức mà các tài khoản tiết kiệm lãi suất cao hiện tại đang cung cấp—nếu không, sự linh hoạt bạn từ bỏ sẽ khiến CD không phù hợp.

Tài khoản thị trường tiền tệ (MMA) cung cấp một giải pháp trung gian giữa các lựa chọn này. Chúng thường cung cấp lãi suất cạnh tranh với CD trong khi duy trì nhiều linh hoạt hơn so với tài khoản tiết kiệm truyền thống. Nhiều MMA cho phép bạn viết séc hoặc sử dụng thẻ ghi nợ, hoạt động như các sản phẩm lai. Tuy nhiên, tiện ích bổ sung này đi kèm một điều kiện: ngân hàng thường áp dụng giới hạn giao dịch (thường là sáu lần mỗi tháng), vượt quá sẽ bị phạt hoặc chuyển đổi thành tài khoản séc.

Hãy nhớ rằng bảo hiểm FDIC áp dụng cho tổng số tất cả các tài khoản tiền gửi của bạn tại một tổ chức, không phải từng tài khoản riêng lẻ. Nếu bạn duy trì nhiều tài khoản tổng cộng $300,000 tại một ngân hàng, chỉ có $250,000 được bảo hiểm—đây là điều cần tính đến trong kế hoạch tối đa hóa lợi nhuận cao nhất trong khi vẫn duy trì nền tảng đầu tư an toàn nhất.

Chứng khoán chính phủ: Trái phiếu Kho bạc và TIPS

Khi giới hạn bảo hiểm tiền gửi không đủ hoặc khi bạn muốn lợi nhuận cao nhất có thể trong các khoản đầu tư do chính phủ bảo đảm, các chứng khoán Kho bạc trở thành bước tiếp theo hợp lý. Trái phiếu Kho bạc (T-bonds) là các khoản vay trực tiếp tới chính phủ Mỹ, được bảo đảm bởi toàn bộ uy tín và tín nhiệm của chính phủ—cơ bản là an toàn nhất trong thế giới đầu tư.

Các hoạt động của Kho bạc tương tự như cấu trúc của CD nhưng với thời hạn dài hơn nhiều (lên tới 30 năm). Bạn nhận các khoản thanh toán lãi định kỳ (“coupon”) trong suốt thời gian trái phiếu còn hiệu lực, rồi nhận lại khoản gốc khi đáo hạn. Tính dự đoán của các khoản thanh toán này sánh ngang các sản phẩm được bảo hiểm FDIC, nhưng trái phiếu có một điểm khác biệt: giá trị thị trường của trái phiếu dao động dựa trên lãi suất hiện hành, hiệu suất thị trường chứng khoán và điều kiện kinh tế. Điều này tạo ra lợi thế tiềm năng nếu bạn giữ đến đáo hạn và rủi ro thực sự nếu bạn cần bán sớm qua thị trường thứ cấp.

Phương pháp đầu tư an toàn nhất với trái phiếu Kho bạc là mua và giữ đến đáo hạn—điều này khóa lợi nhuận của bạn và loại bỏ các lo ngại về biến động thị trường. Xem trái phiếu như các tài sản có thể giao dịch sẽ làm tăng độ phức tạp về rủi ro.

Chứng khoán TIPS là một dạng đặc biệt của trái phiếu Kho bạc, dành cho những người muốn chống lạm phát. TIPS chấp nhận lãi suất thấp hơn so với trái phiếu thông thường, nhưng giá trị gốc của chúng điều chỉnh dựa trên biến động của Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI). Trong các giai đoạn lạm phát cao, tính năng này trở nên vô giá—nhà đầu tư nắm giữ TIPS với tỷ lệ lạm phát 8.2% đã có lợi nhuận thực vượt xa so với các trái phiếu cố định lãi suất 2%. Đây là một biện pháp phòng chống lạm phát mà các chứng khoán chính phủ khác không có.

Cả hai loại trái phiếu Kho bạc đều phù hợp cho các nhà đầu tư có khoản tiền vượt quá giới hạn bảo hiểm FDIC và mong muốn lợi nhuận vừa phải, rủi ro vỡ nợ gần như bằng không trong thời gian dài.

Trái phiếu đô thị và doanh nghiệp: Chấp nhận rủi ro trung bình để có lợi nhuận cao hơn

Tiến xa hơn khỏi các khoản đảm bảo của chính phủ, các khoản đầu tư này mang lại mức rủi ro cao hơn một chút để đổi lấy khả năng sinh lợi tốt hơn. Trái phiếu đô thị (do các chính quyền bang, địa phương phát hành) có lợi thế cạnh tranh về thuế: lãi suất của chúng thường tránh thuế liên bang và đôi khi cả thuế bang/lợi địa phương. Hiệu quả thuế này thường giúp lợi nhuận thực tương đương với trái phiếu kho bạc, mặc dù lãi suất danh nghĩa thấp hơn.

Trong khi các vụ vỡ nợ lớn của thành phố vẫn hiếm (dù không phải là không thể), chính phủ liên bang vẫn duy trì điều kiện vay mượn thuận lợi cho các địa phương, tạo ra sự ổn định cấu trúc cho các khoản đầu tư này. Lựa chọn trái phiếu từ các khu vực tài chính lành mạnh, có ít nợ chưa trả, sẽ giảm thiểu rủi ro trong phân khúc này.

Trái phiếu doanh nghiệp là bước tiếp theo trên thang rủi ro. Khác với vỡ nợ của chính phủ (gần như chưa từng xảy ra), các công ty có thể và gặp khó khăn tài chính. Điểm khác biệt chính: các công ty lớn, có lợi nhuận và bảng cân đối vững mạnh, ít rủi ro hơn khi giữ đến đáo hạn. Thay vì phải đoán định tình hình tài chính của doanh nghiệp, nhà đầu tư có thể dựa vào các xếp hạng của các tổ chức như Moody’s và S&P Global Ratings. Trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng AAA của các công ty blue-chip uy tín mang lại lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro cao hơn nhiều so với các trái phiếu rác (junk bonds) mang tính đầu cơ.

Các loại trái phiếu này đại diện cho mức trung bình—lợi nhuận cao hơn gửi tiền hoặc trái phiếu chính phủ, nhưng biến động thấp hơn nhiều so với cổ phiếu—là các khoản đa dạng hóa giá trị trong danh mục cho các nhà đầu tư thoải mái với mức độ phức tạp trung bình.

Đầu tư cổ phiếu: Quỹ S&P 500 và Cổ phiếu trả cổ tức

Biến động của thị trường chứng khoán làm nhiều nhà đầu tư tiềm năng e ngại, đặc biệt là những người có vốn hạn chế hoặc biên độ tài chính chặt chẽ. Tuy nhiên, trong dài hạn, các khoản đầu tư cổ phiếu thường vượt trội tất cả các loại đã đề cập trước đó. S&P 500—gồm 500 công ty lớn nhất của Mỹ—là điểm tiếp cận lý tưởng để tiếp xúc với cổ phiếu vì nó phân tán rủi ro qua nhiều ngành và công ty.

Quỹ chỉ số và Quỹ ETF (Exchange-Traded Funds) mang lại tiềm năng lợi nhuận cao nhất trong đầu tư cổ phiếu trong khi vẫn duy trì sự an toàn hợp lý qua đa dạng hóa. Một công ty đơn lẻ có thể gặp tai họa, nhưng hàng trăm cùng lúc? Khả năng xảy ra là rất thấp. Sự đa dạng này giảm thiểu đáng kể rủi ro phi hệ thống trong khi vẫn tiếp xúc với tăng trưởng chung của thị trường.

Dữ liệu lịch sử cho thấy sức mạnh của kiên nhẫn: trung bình, S&P 500 mang lại khoảng 10% lợi nhuận hàng năm qua nhiều thập kỷ. Đúng, các năm riêng lẻ có thể giảm 30-40% (đặc biệt trong khủng hoảng tài chính 2008), nhưng các năm sau đó trung bình đạt 18% lợi nhuận hàng năm. Một nhà đầu tư giữ quỹ S&P 500 qua khủng hoảng và phục hồi sau đó sẽ có lợi nhuận phi thường—nhưng chỉ khi không hoảng loạn bán tháo trong thời kỳ suy thoái.

Chỉ số Russell 1000 cung cấp sự đa dạng gấp đôi, bao gồm 1.000 công ty lớn nhất của Mỹ.

Cổ phiếu trả cổ tức tạo ra một con đường khác để có thu nhập dựa trên cổ phiếu. Cổ tức là khoản tiền mặt trực tiếp trả cho cổ đông, thường liên quan đến tình hình tài chính của công ty. Các khoản thanh toán này vẫn diễn ra dù giá cổ phiếu tăng hay giảm, mang lại sự an tâm tinh thần trong thời kỳ suy thoái. Thêm vào đó, tỷ lệ cổ tức thường hỗ trợ giá cổ phiếu: khi giá giảm, tỷ lệ lợi tức tăng lên, thu hút các nhà đầu tư giá trị tạo ra các mức giá sàn tự nhiên.

Lợi nhuận cao nhất xuất hiện khi kết hợp tái đầu tư cổ tức và giữ lâu dài. Các “nhà vua cổ tức”—các công ty có nhiều thập kỷ tăng cổ tức đều đặn—đem lại rủi ro vỡ nợ thấp hơn trong đầu tư cổ phiếu. Chúng không phải là không có rủi ro, nhưng giảm thiểu đáng kể các lo ngại về rủi ro cổ phiếu đồng thời tạo ra thu nhập ý nghĩa.

Thỏa thuận cho lợi nhuận cao nhất này? Đầu tư cổ phiếu đòi hỏi sự kiên nhẫn. Các đợt giảm giá thị trường xảy ra đều đặn, và nhà đầu tư phải tự tin rằng họ sẽ không cần các khoản này trong ít nhất vài năm tới.

Xây dựng danh mục của bạn: Rủi ro, Thời gian, và Kỳ vọng lợi nhuận

Danh mục tối ưu cân bằng giữa nền tảng đầu tư an toàn nhất và các thành phần có lợi nhuận cao hơn, được điều chỉnh phù hợp với thời gian và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Người 25 tuổi còn bốn thập kỷ đến nghỉ hưu có thể chịu đựng biến động thị trường và tập trung vào cổ phiếu. Ngược lại, người sắp nghỉ hưu cần phân bổ đáng kể vào các nguồn thu ổn định dù lợi nhuận thấp hơn.

Các giai đoạn cuộc đời khác nhau phù hợp với các phân bổ khác nhau:

• Giai đoạn dự phòng khẩn cấp: Tài khoản tiết kiệm lãi suất cao là lựa chọn an toàn nhất với lợi nhuận đủ để tránh dùng séc
• Tiết kiệm trung hạn (2-5 năm): CD, Tài khoản thị trường tiền tệ, và trái phiếu Kho bạc cung cấp lợi nhuận cạnh tranh với độ an toàn cao
• Tăng trưởng dài hạn (hơn 10 năm): Quỹ chỉ số S&P 500 và cổ phiếu trả cổ tức mang lại lợi nhuận cao nhất cho những ai chấp nhận biến động
• Danh mục cốt lõi: Sự pha trộn của trái phiếu (đô thị, doanh nghiệp, chính phủ) tạo sự ổn định đồng thời vượt mức lãi suất gửi tiền
• Cơ hội ưu đãi về thuế: Trái phiếu đô thị cho người có thu nhập cao, cổ phiếu trả cổ tức trong tài khoản hưu trí để lợi ích cộng hưởng

Sự thật khó chịu: các danh mục chỉ tập trung vào các lựa chọn đầu tư an toàn—chỉ gửi tiền tiết kiệm và trái phiếu ngắn hạn—sẽ không tạo ra tăng trưởng dài hạn đủ để tích lũy của cải. Ngược lại, các danh mục theo đuổi lợi nhuận cao nhất chỉ qua các cổ phiếu đầu cơ sẽ khiến các gia đình đối mặt với rủi ro giảm giá không chấp nhận được. Phương pháp tối ưu về mặt toán học là nhận ra rằng không có khoản đầu tư hoàn hảo; chỉ có các khoản phù hợp với tình hình tài chính cụ thể của từng người.

Nhà đầu tư thành công thường xuyên cân bằng lại danh mục của mình, dần dần chuyển từ cổ phiếu tăng trưởng sang trái phiếu và tiền gửi ổn định khi gần đạt các mốc tài chính quan trọng. Việc điều chỉnh này thừa nhận rằng yêu cầu lợi nhuận và khả năng chấp nhận rủi ro sẽ thay đổi căn bản theo từng giai đoạn cuộc đời.

Khung lý luận cho quyết định của bạn luôn quay trở lại nguyên tắc trung tâm: lợi nhuận cao nhất có thể đạt được ở mức rủi ro bạn chấp nhận. Mỗi người sẽ trả lời câu hỏi này khác nhau, và đó chính xác là cách nó nên như vậy. Khoản đầu tư an toàn nhất đối với người này có thể là cơ hội bỏ lỡ đối với người khác; ngược lại, danh mục lợi nhuận cao nhất khiến bạn hoảng loạn bán tháo sẽ mang lại lợi nhuận thực thấp hơn so với một phân bổ vừa phải mà bạn có thể duy trì tự tin qua các chu kỳ thị trường.