Chiến lược của Trump về làm giảm giá trị đồng đô la: Tại sao vàng và bạc có thể không phải là phương án phòng hộ tốt nhất

Trong những giờ gần đây, các tuyên bố của cựu Tổng thống Trump về việc đồng đô la mất giá đã tạo ra những biến động đáng kể trên thị trường. Vàng và bạc, được xem là nơi trú ẩn truyền thống trong những thời điểm bất ổn về tiền tệ, đang trải qua những đợt tăng mạnh. Tuy nhiên, việc phân tích sâu chiến lược đằng sau các chính sách này cho thấy một bức tranh phức tạp hơn nhiều so với vẻ bề ngoài ban đầu.

Trump đã rõ ràng thể hiện quan điểm của mình: “Tôi không lo lắng về việc đồng đô la giảm giá. Tôi nghĩ rằng nó chỉ đang hướng tới giá trị thực của nó. Nhật Bản và Trung Quốc luôn hạ giá đồng tiền của họ. Tại sao chúng ta lại không? Tôi không nghĩ rằng đồng đô la đã giảm quá nhiều đâu”. Phát biểu này không phải là ngẫu nhiên; nó đánh dấu sự bắt đầu của một chiến lược kinh tế có chủ đích nhằm định vị lại khả năng cạnh tranh của Mỹ trên trường quốc tế.

Kế hoạch giảm giá: Nhắm vào Xuất khẩu và Cạnh tranh

Việc đồng đô la mất giá không phải là một điểm yếu trong chiến lược của Trump, mà là một công cụ chính sách kinh tế. Một đồng đô la yếu hơn khiến các sản phẩm của Mỹ — từ công nghệ đến hàng hóa nông nghiệp — trở nên hấp dẫn hơn trên thị trường quốc tế. Bằng cách giảm giá các mặt hàng xuất khẩu, hoạt động sản xuất trong nước được thúc đẩy, thâm hụt thương mại được thu hẹp và tạo ra các việc làm trong ngành công nghiệp mà Trump đã hứa hẹn như một trụ cột trung tâm của chương trình nghị sự kinh tế của ông.

Biện pháp này nhằm giải quyết một vấn đề cấu trúc: các sản phẩm của Mỹ, vốn đã đắt đỏ do sức mạnh của đồng đô la, mất khả năng cạnh tranh so với các đối thủ quốc tế. Giải pháp là làm cho đồng đô la trở nên yếu hơn, để “Made in USA” trở lại đồng nghĩa với mức giá cạnh tranh.

Chiến dịch chống các cường quốc: Trung Quốc và Nhật Bản trong tầm ngắm của Trump

Trump lập luận rằng các quốc gia khác đã duy trì đồng tiền của họ một cách nhân tạo để giảm giá trong nhiều thập kỷ nhằm tràn ngập thị trường Mỹ bằng các sản phẩm giá rẻ. Lập luận của ông là rõ ràng: “Nếu họ chơi trò giảm giá để chiếm thị phần của chúng ta, thì chúng ta cũng sẽ làm như vậy để tự vệ”.

Quan điểm này phản ánh một cuộc cạnh tranh không khoan nhượng về việc giảm giá tiền tệ. Trung Quốc và Nhật Bản, từng bị cáo buộc thao túng tiền tệ, giờ đây đối mặt với một đối thủ sẵn sàng chơi theo cùng một quy tắc. Kết quả có thể là một cuộc chiến tiền tệ nơi nhiều cường quốc cạnh tranh để làm yếu đồng tiền của họ cùng lúc, dẫn đến sự biến động mạnh và phân mảnh thị trường ngoại hối.

Trong bối cảnh hỗn loạn này, các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn ở đâu? Theo truyền thống, là các tài sản cứng: vàng, bạc và, trong thời đại hiện đại, Bitcoin.

Tài sản cứng: Vàng và bạc trong cuộc chiến tranh

Vàng dường như là nơi trú ẩn truyền thống, nhưng thực tế lại phức tạp hơn nhiều. Trong khi bạc thường tăng giá cùng với kỳ vọng lạm phát, cả hai kim loại này đều đối mặt với những áp lực trái chiều trong một kịch bản chiến tranh tiền tệ.

Một mặt, việc giảm giá tiền tệ hàng loạt nên có lợi cho các tài sản như vàng và bạc, vì chúng giữ giá trị nội tại bất kể đồng tiền nào yếu. Tuy nhiên, có một cái bẫy: nếu tất cả các đồng tiền đều giảm giá cùng lúc, thì hiệu ứng “chạy trốn vào tài sản an toàn” có thể sẽ nhỏ hơn mong đợi.

Bitcoin, mặt khác, nổi lên như một lựa chọn với đặc điểm khác biệt: không bị ràng buộc bởi ngân hàng trung ương nào, không thể bị mất giá do quyết định chính trị, và là một biện pháp phòng ngừa chống lại sự thao túng tiền tệ hệ thống.

Kết luận: Trật tự mới của các tài sản

Chiến lược của Trump trong việc giảm giá đồng đô la không chỉ là một chính sách tiền tệ đơn thuần. Nó là một phần của một sự tái cấu trúc toàn cầu nơi nhiều tác nhân sẽ cạnh tranh vì lợi thế tiền tệ riêng của họ. Trong bối cảnh này, dù vàng và bạc vẫn giữ vai trò phòng thủ, nhưng hành vi của chúng sẽ biến động nhiều hơn và ít dự đoán hơn so với các cuộc khủng hoảng trước đây.

Các nhà đầu tư tìm kiếm các kim loại này như một điểm tựa an toàn có thể sẽ gặp phải những bất ngờ. Thực tế, biện pháp phòng ngừa thực sự chống lại chiến tranh tiền tệ không phải là một tài sản cụ thể, mà là một danh mục đa dạng gồm vàng, bạc, tiền điện tử như Bitcoin — hiện đang giao dịch quanh mức $38 70.97K — và các phương tiện khác không liên kết với hệ thống tiền tệ truyền thống. Kịch bản sắp tới đòi hỏi một chiến lược tinh vi hơn so với việc chỉ đầu tư vào kim loại quý.