Bạc trắng giảm 18% trong phiên, vàng cũng giảm mạnh 8%, nhóm kim loại quý đối mặt với đợt điều chỉnh lịch sử, ngày thứ Hai cổ phiếu liên quan đến vàng bạc có khả năng giảm sàn một chữ. Những diễn biến cực đoan này thực sự khiến người ta lạnh sống lưng. Trước đó, đà tăng của kim loại quý quá mức, nay đà giảm cũng đến bất ngờ, chứng minh quy luật của thị trường: khi tất cả mọi người đều lạc quan, chính là lúc rủi ro bắt đầu xuất hiện.

Chỉ vài ngày trước, các tổ chức còn đồng loạt ủng hộ kim loại quý: Goldman dự báo vàng sẽ lên tới 10.000 USD, Hiệp hội Vàng Thế giới cho biết khoảng trống vàng tiếp tục mở rộng, UBS cũng dự báo thận trọng rằng vàng sẽ vượt mức 6.200 USD, nay đều bị thị trường đập mạnh, khắp nơi đều là sự ngỡ ngàng.
Nguyên nhân chính dẫn đến đợt giảm mạnh kim loại quý lần này chính là việc đề cử Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ – Donald Trump đề cử Kevin Woorch làm Chủ tịch Fed mới. Quan điểm của ứng viên này rất mang tính đột phá, ông không cho rằng lạm phát của Mỹ bắt nguồn từ gián đoạn chuỗi cung ứng hay xung đột địa chính trị, mà quy về việc phát hành USD tràn lan. Nếu ông này nhậm chức, kỳ vọng về việc Mỹ sẽ giảm lãi suất nhanh chóng sẽ sụp đổ ngay lập tức. Cần biết rằng, đợt tăng giá vàng bạc lần này thực chất là một cuộc cá cược lớn của dòng tiền vào việc Fed giảm lãi suất nhanh, khi logic cốt lõi biến mất, dòng tiền sẽ rút lui một cách tất yếu.
Điều này cũng chứng minh một thực tế: đợt tăng giá kim loại quý lần này hoàn toàn không liên quan đến cơ bản hay chuỗi cung ứng, mà chỉ là một đợt đầu cơ theo nhóm dòng tiền. Thị trường năm 2026 còn phải cực kỳ cảnh giác với kiểu đầu cơ theo nhóm này, thứ nhất là do cơ quan quản lý rõ ràng hạn chế các hoạt động đầu cơ kiểu này, thứ hai là kết thúc của các đợt đầu cơ theo nhóm trong lịch sử thường là những cái bẫy sâu không đáy. Trong các đợt như vậy, việc tăng giá theo kiểu một chữ khiến người ta tưởng rằng có thể yên tâm, nhưng khi giảm giá theo kiểu một chữ lại khiến người ta không còn lối thoát, cuối cùng chỉ là phí phạm công sức, không thu về gì.
Thay vì tham gia vào các cuộc đầu cơ vô căn cứ, tốt hơn hết là tập trung nghiên cứu chuỗi cung ứng thực sự của ngành công nghiệp. Những kết luận chính trong khảo sát tại Hàng Châu hôm nay chính xác chứng minh tính chắc chắn của ngành công nghiệp cứng: thiếu hụt nhu cầu tính toán vượt xa tưởng tượng của thị trường, trong vòng ba năm tới, dù toàn ngành cố gắng hết sức, cung cấp năng lực tính toán vẫn khó có thể đáp ứng nhu cầu. Từ AIDC đến IDC, từ module quang, chip lưu trữ, chip tính toán, đến cáp quang, CPU và các linh kiện phần cứng cốt lõi khác, toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp tính toán đều đang trong trạng thái thịnh vượng, đây mới là dòng chính của ngành có thể kiểm chứng được.
Quay trở lại thị trường, bỏ qua sự ồn ào của đầu cơ ngắn hạn, tập trung vào nhu cầu thực sự của ngành công nghiệp cứng mới là lựa chọn an toàn nhất hiện nay#贵金属行情下跌