Không chắc chắn về lợi nhuận của các tập đoàn công nghệ lớn ảnh hưởng đến Bitcoin khi tâm lý thị trường trở nên mong manh

Bitcoin đã giảm trở lại khoảng mức $88,280 giữa bối cảnh hội tụ của các yếu tố vĩ mô tiêu cực và lo lắng của nhà đầu tư liên quan đến lợi nhuận của các cổ phiếu công nghệ lớn, kéo dài đợt điều chỉnh đã bao trùm thị trường tiền điện tử suốt cuối tuần. Tài sản kỹ thuật số này giảm khoảng 0.79% trong vòng 24 giờ qua, trong khi hầu hết các altcoin lớn hơn ghi nhận mức lỗ sâu hơn, phản ánh tâm lý thận trọng trên các tài sản rủi ro khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho một tuần có thể mang tính bước ngoặt phía trước.

Sự yếu kém này đến khi các nhà đầu tư chuẩn bị tiêu hóa lợi nhuận từ Microsoft, Meta Platforms, Tesla và Apple—những thành phần chính của nhóm công nghệ “Magnificent 7”—với hướng dẫn về đầu tư trí tuệ nhân tạo và phân bổ vốn dự kiến sẽ chi phối tâm lý thị trường rộng hơn. Do Bitcoin ngày càng được giao dịch như một tài sản rủi ro, các biến động trong cổ phiếu Big Tech đang chuyển trực tiếp thành biến động trong crypto, với mỗi bất ngờ về lợi nhuận có thể định hình lại kỳ vọng về dòng vốn đầu tư mạo hiểm và khẩu vị đối với các tài sản thay thế.

Thanh lý gia tăng khi vị thế được gỡ bỏ

Sự giảm giá gần đây đã kích hoạt 224 triệu đô la trong các lệnh đóng vị thế bắt buộc trong vòng ngày qua, trong đó 68 triệu đô la đến từ thanh lý hợp đồng tương lai Bitcoin và 45 triệu đô la từ các hợp đồng dựa trên Ether, theo nền tảng theo dõi thanh lý CoinGlass. Các con số này nhấn mạnh đòn bẩy đã được xây dựng trong thị trường crypto trước một giai đoạn bất ổn gia tăng.

Mô hình giao dịch cuối tuần thường dựa nhiều hơn vào các điều chỉnh vị thế cơ học hơn là dữ liệu kinh tế mới, đặc biệt sau khi biến động tăng cao vào đầu tuần giao dịch. Tính thanh khoản thấp của Chủ nhật có thể làm tăng các biến động này, khiến các nhà giao dịch dễ bị ảnh hưởng bởi các chuỗi dừng lỗ và yêu cầu ký quỹ. Ethereum giảm về mức khoảng $2,960, trong khi Solana, XRP và Cardano đều ghi nhận mức lỗ từ 1.26% đến 2.56% trong ngày, với mức giảm hàng tuần tích lũy gần hoặc vượt quá mức yếu của thị trường chung.

Rủi ro chính trị làm tăng lo lắng thị trường

Ngoài lợi nhuận của Big Tech, các cuộc chơi chính trị ở Washington đang góp phần làm tăng sự bất ổn. Lãnh đạo đảng Dân chủ Thượng viện Chuck Schumer đã báo hiệu sự sẵn sàng của đảng mình để chặn một gói chi tiêu lớn trừ khi các khoản phân bổ cho Bộ An ninh Nội địa bị loại bỏ—một động thái làm dấy lên khả năng chính phủ tạm thời đóng cửa một phần vào cuối tháng.

Trong quá khứ, các cuộc đối đầu về ngân sách chính phủ thường đi kèm với áp lực bán Bitcoin trong ngắn hạn, thường sau đó sẽ có sự đảo chiều khi làn sóng chính trị lắng xuống. Thị trường dự đoán Polymarket hiện ước tính xác suất xảy ra đóng cửa chính phủ Mỹ trước ngày 31/1 là 76%, dựa trên hoạt động giao dịch theo dõi trên nền tảng này. Mặc dù các sự kiện như vậy đã quen thuộc với thị trường, nhưng thời điểm hiện tại đặc biệt nhạy cảm do căng thẳng về vị thế và thanh khoản giảm sút.

Quyết định của Fed và can thiệp tiền tệ

Có lẽ điều quan trọng không kém đối với hướng đi của thị trường là quyết định lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang năm 2026. Trong khi ngân hàng trung ương dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách, tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào bài phát biểu sau cuộc họp của Chủ tịch Jerome Powell để tìm kiếm các tín hiệu về lạm phát, động thái của thị trường lao động hoặc các điều chỉnh lãi suất trong tương lai. Giọng điệu và ngôn ngữ của ông có thể định hình lại kỳ vọng trên các thị trường cổ phiếu, trái phiếu và tiền điện tử theo cùng một cách.

Ngoài ra, thị trường tiền tệ đang trong trạng thái cảnh báo cao sau các bình luận của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi cảnh báo về các động thái “bất thường” trong đồng yên. Đồng tiền này đã trải qua một đợt tăng mạnh vào cuối tuần trước, kích hoạt các điều chỉnh bảo vệ trên các bàn giao dịch châu Á. Việc xác nhận chính thức về can thiệp trực tiếp vào yên vẫn chưa có, nhưng khả năng này đã làm tăng sự thận trọng toàn cầu, đặc biệt trong các thị trường nhạy cảm với dòng vốn và vị thế trú ẩn an toàn.

Lợi nhuận của Big Tech: Chìa khóa hướng đi ngắn hạn

Sự tập trung lớn vào lợi nhuận của Big Tech trong tuần này—bao gồm chi tiêu cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo, sử dụng dịch vụ đám mây và xu hướng doanh thu quảng cáo—sẽ chi phối trung tâm. Các nhà đầu tư đặc biệt chú ý đến các bình luận của ban quản lý về lợi nhuận đầu tư AI và vị thế cạnh tranh trong phát triển mô hình ngôn ngữ lớn. Bất kỳ sự thất vọng nào trong các lĩnh vực này đều có thể định hình lại khẩu vị đầu tư mạo hiểm và phân bổ của các tổ chức đối với các loại tài sản mới nổi, bao gồm cả tiền điện tử.

Mối liên hệ gần đây của Bitcoin với Nasdaq và các chỉ số tài sản rủi ro khác có nghĩa là các bất ngờ về lợi nhuận của Big Tech sẽ có khả năng truyền trực tiếp vào vị thế crypto. Các altcoin nhỏ hơn có thể chứng kiến các biến động rõ rệt hơn, vì chúng chủ yếu dựa vào đà tăng trưởng và tâm lý hơn là dòng tiền căn bản. Những phiên giao dịch tới sẽ rất quan trọng để xác định xem sự yếu kém hiện tại là chốt lời chiến thuật hay bắt đầu của một đợt điều chỉnh kéo dài.

Nhìn về phía trước

Sự hội tụ của kết quả tài chính Big Tech, truyền thông chính sách của Fed, bất ổn về ngân sách chính phủ và rủi ro can thiệp tiền tệ tạo nên bối cảnh cho một giai đoạn biến động phía trước. Các nhà đầu tư đang bước vào tuần với niềm tin giảm sút, như thể hiện qua hoạt động thanh lý gia tăng và sự giảm giá rộng rãi trong toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử. Sự tương tác giữa các yếu tố rủi ro này sẽ quyết định liệu Bitcoin có ổn định quanh mức hiện tại hay sẽ đối mặt với các đợt giảm thêm trước khi tìm được mức hỗ trợ vững chắc.