Ngày 23 tháng 1, Delphi Digital đã đăng bài viết cho biết, "Giá Bitcoin đang trì trệ, trong khi vàng liên tục tăng giá. Nguyên nhân có thể là do trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Thông thường, lợi suất tăng sẽ làm tăng chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi, từ đó gây áp lực lên vàng. Nhưng khi vàng và lợi suất cùng tăng, thị trường thực sự đang định giá áp lực chính sách và tính dễ tổn thương của bảng cân đối kế toán, chứ không phải tăng trưởng kinh tế.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm hiện cao hơn trung bình dài hạn khoảng 3.65 độ lệch chuẩn. Ngân hàng Nhật Bản về cơ cấu nắm giữ trái phiếu dài hạn, đồng thời cũng có mức độ tiếp xúc sâu rộng với trái phiếu chính phủ Nhật Bản về mặt tài sản và thế chấp.

Vàng đang hấp thụ áp lực này, trong khi Bitcoin lại có mối tương quan nghịch với trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm, và trong dài hạn hơn, khi lợi suất Nhật Bản tăng, hiệu suất của Bitcoin vẫn gặp khó khăn tương đối. Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản can thiệp để ổn định thị trường trái phiếu, phần bù rủi ro trong vàng có thể giảm bớt, và Bitcoin cũng sẽ có không gian để phục hồi."