Các nhà đầu tư trái phiếu đang đối mặt với một cơn bão hoàn hảo ngay bây giờ. Một phía, căng thẳng thương mại leo thang đang định hình lại các thị trường toàn cầu. Phía kia, thị trường nợ của Nhật Bản đang xuất hiện những vết nứt—một diễn biến đáng lo ngại đang lan rộng trên các phân bổ thu nhập cố định trên toàn thế giới. Đối với bất kỳ ai nắm giữ các tài sản có kỳ hạn dài hơn, sự kết hợp của các yếu tố vĩ mô này tạo ra một môi trường đầy thử thách. Câu hỏi không còn chỉ là về việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá nữa; mà còn là suy nghĩ lại toàn bộ phép tính rủi ro-lợi nhuận trong một thế giới nơi các nơi trú ẩn an toàn truyền thống ngày càng trở nên biến động hơn.