Trong đợt sốt DAT năm ngoái, nhiều công ty nhỏ đã chuyển đổi thành "kho tài chính", nhưng ngày nay cuộc sống không còn dễ dàng như trước. Theo dữ liệu theo dõi trên chuỗi, mNAV của các dự án này đã giảm xuống dưới 1, nhiều dự án buộc phải bán token.

Xu hướng mới nhất của dự án kho tài chính Ethereum Nexus rõ ràng minh chứng cho vấn đề này. Chỉ trong 4 giờ trước, họ đã thanh lý 2.500 ETH, thu về khoảng 8,04 triệu USD. Nhìn vào thành tích trước đây của họ còn đau lòng hơn — từ tháng 8 đến tháng 9 năm 2025, Nexus đã tích trữ điên cuồng với trung bình giá 3.944 USD, mua vào tổng cộng 50.770 ETH, với số tiền đầu tư lên tới 200 triệu USD.

Hiện tại thì sao? Còn lại 37.594 ETH trong tay. Từ hơn 50.000 xuống còn hơn 37.000, sau khi tính toán, rõ ràng lần này Nexus buộc phải bán token. Khi mNAV giảm xuống dưới 1, các dự án kho tài chính này giống như con ếch trong nước nóng — hoặc cắt lỗ để hạn chế thiệt hại, hoặc chờ đợi chết đứng.