Philippines đang chính thức gia nhập thị trường đô la trong năm nay, nhưng thời điểm lại vô cùng khó khăn. Thị trường ngày càng trở nên khắc nghiệt hơn sau khi Trump kích hoạt lại căng thẳng chiến tranh thương mại giữa Mỹ và châu Âu. Hậu quả? Lợi suất trái phiếu chính phủ đang tăng lên, và điều đó đang gây áp lực lên các tài sản rủi ro trên toàn diện. Khi lợi suất tăng đột biến như thế này, dòng tiền thường sẽ rút khỏi các khoản đầu tư rủi ro hơn—bao gồm cả tiền điện tử và các thị trường mới nổi. Đây là một kịch bản "rủi ro thấp" đang diễn ra ngay lúc này. Peso và các đồng tiền mới nổi đang chịu áp lực, và bất kỳ ai nắm giữ tài sản rủi ro đều đang chứng kiến danh mục của họ bị áp lực. Việc Philippines gia nhập thị trường cho thấy họ đang đặt cược vào sự trở lại của nhu cầu về lợi suất, nhưng họ đang đi vào một gió ngược do lãi suất tăng và căng thẳng địa chính trị gia tăng.