**Hai trường hợp khác nhau về xu hướng của Bitcoin và Ethereum: Chính sách của Ngân hàng Trung ương là biến số then chốt**

Theo quan điểm mới nhất của các nhà phân tích thị trường, hướng đi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong quý 1 năm 2026 sẽ là yếu tố quyết định xu hướng của các tài sản mã hóa. Nếu Fed duy trì lãi suất không đổi, Bitcoin có thể đối mặt với áp lực giảm xuống mức 70.000 USD, Ethereum cũng có thể điều chỉnh về mức 2.400 USD. Hiện tại, giá giao dịch của BTC là 93.180 USD, ETH là 3.220 USD, nếu xảy ra giảm như trên, sẽ tương ứng với mức điều chỉnh hơn 25% và 25%.

**Hồi sinh của chính sách Nới lỏng định lượng: Hiện tượng ẩn của chính sách hỗ trợ tài sản rủi ro**

Thị trường đã có bước ngoặt quan trọng. Ngày 1 tháng 12, Fed chính thức kết thúc chính sách thắt chặt định lượng (QT), chuyển sang khởi động "Chương trình Mua lại Quỹ dự trữ" (RMPs), mua khoảng 40 tỷ USD trái phiếu chính phủ ngắn hạn mỗi tháng. Nhiều nhà tham gia thị trường cho rằng đây thực chất là "Nới lỏng định lượng ẩn". Sự chuyển hướng chính sách này mang ý nghĩa không nhỏ — nó đồng nghĩa với việc thanh khoản đang liên tục được bơm vào thị trường.

**Mục tiêu giá và nền tảng cơ bản trong kịch bản lạc quan**

Trong giả định RMPs tiếp tục diễn ra, Bitcoin có thể có hiệu suất tích cực hơn, phạm vi giá dự kiến dao động từ 92.000 đến 98.000 USD. Ethereum có khả năng hưởng lợi từ sự trưởng thành của các giải pháp mở rộng Layer-2 và sức hút của hệ sinh thái DeFi, mục tiêu giá có thể chạm mức 3.600 USD.

Sức mạnh thúc đẩy đợt tăng này không chỉ đến từ sự hỗ trợ của chính sách mà còn từ dòng vốn của các tổ chức liên tục chảy vào. Trong vài tháng qua, dòng vốn ròng của các sản phẩm ETF đã vượt quá 50 tỷ USD, các nhà đầu tư tổ chức liên tục tích trữ đã tạo nền tảng vững chắc cho thị trường. Sự gia tăng tập trung vốn này thường báo hiệu động lực tăng giá mạnh hơn.

**Kết luận: Dự báo chính sách trở thành tâm điểm của các nhà giao dịch**

Hiệu suất của Bitcoin và Ethereum trong quý 1 phụ thuộc vào việc Fed có thực sự chuyển sang mô hình bơm thanh khoản hay không. Từ mức định giá hiện tại của thị trường, các nhà tham gia đã phần nào tiêu hóa các kịch bản lạc quan. Gần các mức kỹ thuật quan trọng như 120.05, việc theo dõi sự thay đổi trong các tín hiệu chính sách sẽ là nhiệm vụ trọng tâm tiếp theo.