CEO Galaxy Mike Novogratz nhìn nhận gì về con đường phục hồi của thị trường crypto năm 2026

Mike Novogratz, CEO của Galaxy Digital, tin rằng năm 2026 có thể đánh dấu một bước ngoặt cho tài sản kỹ thuật số—nhưng chỉ khi một số điều kiện kỹ thuật nhất định được đáp ứng. Hiện đang giao dịch quanh mức $95.42K, Bitcoin vẫn cần phải lấy lại mức tâm lý $100,000 để báo hiệu động lực thực sự theo quan điểm của nhà đầu tư nổi bật này.

Vấn đề Tài Sản Bị Quên Lãng

Bitcoin đối mặt với một thử thách bất thường: mặc dù phản ánh các câu chuyện vĩ mô đã thúc đẩy kim loại quý tăng giá, nhưng nó đã thể hiện hiệu suất kém hơn nhiều so với vàng trong các chu kỳ gần đây. Trong khi vàng đã trải qua những “chuyển động khổng lồ” được thúc đẩy bởi lo ngại lạm phát và giảm giá tiền tệ, Bitcoin vẫn duy trì mức khá ổn định mặc dù có cùng các yếu tố thúc đẩy cơ bản.

“Crypto đã là một nhà đầu tư kém hiệu quả như vậy,” Novogratz giải thích. “Nó có cùng câu chuyện như vàng, và năm nay nó hoàn toàn không phải là vàng. Nó có tất cả các thành phần—chỉ là chưa di chuyển thôi.”

Sự không liên kết này cho thấy thị trường chưa định giá đúng các yếu tố vĩ mô mà về lý thuyết nên hỗ trợ loại tài sản này.

Thờ ơ Thị Trường Như Một Sức Mạnh Ẩn Giấu

Những gì nhiều người hiểu là yếu điểm có thể thực sự đang chuẩn bị cho một sự đảo chiều mạnh mẽ. Trong thị trường tài chính, các giai đoạn cực kỳ thờ ơ thường trùng khớp với sự đầu hàng—khoảnh khắc khi những người bán bi quan đã rút lui, để lại vốn mới thúc đẩy chu kỳ tiếp theo.

Tình trạng hiện tại của tâm lý nhà đầu tư bán lẻ về crypto phản ánh động thái này. Sự tiêu cực tràn lan trên các mạng xã hội, và sự hưng phấn chính thống đã biến mất. Đối với Novogratz, chỉ số trái chiều này rõ ràng là tích cực cho năm 2026.

“Sự tiêu cực trong crypto là một chỉ báo trái chiều,” ông nói. “Tâm lý vĩ mô cho thấy bán lẻ crypto chết trên mạng xã hội. Điều đó khiến tôi lạc quan.”

Sự thiếu nhiệt tình quá mức này có nghĩa là các điều kiện để tăng trưởng bền vững vẫn còn nguyên vẹn mà không có sự hưng phấn nguy hiểm thường đi kèm với các đợt sụp đổ.

Sốc Lãi Suất của Nhật Bản: Một Điềm Báo Trong Mỏ Than Toàn Cầu

Ngoài các tài sản kỹ thuật số, Novogratz đã cảnh báo một cảnh báo vĩ mô quan trọng có thể định hình lại các thị trường toàn cầu. Nhật Bản, nền kinh tế lớn thứ năm thế giới, đã duy trì lãi suất gần bằng 0 trong nhiều thập kỷ. Sự tăng đột biến gần đây lên 2% đại diện cho bước nhảy lớn nhất trong các lãi suất dài hạn của Nhật Bản trong nhiều năm—một sự chuyển đổi từ khoảng 10 điểm cơ bản lên 200 điểm cơ bản.

Điều này quan trọng vì vốn rẻ của Nhật Bản đã tài trợ cho các tài sản rủi ro toàn cầu. Khi các lãi suất đó trở lại mức bình thường, điều kiện tài trợ toàn cầu sẽ thắt chặt hơn, tạo ra các tác động lan tỏa đến thị trường Mỹ và các thị trường khác.

“Chuyển động duy nhất đó trong lãi suất Nhật Bản có thể là điềm báo trong mỏ than,” Novogratz cảnh báo. “Nó báo hiệu những gì có thể xảy ra ở những nơi như Mỹ nếu lạm phát buộc lãi suất tăng cao hơn dự kiến.”

Hệ quả: nếu Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt với áp lực lãi suất tương tự, hậu quả đối với các vị thế có đòn bẩy và thị trường toàn cầu có thể rất lớn—làm cho thời điểm này ở Nhật Bản trở thành một tín hiệu cảnh báo sớm quan trọng.

Con Đường Tương Lai Cho Bitcoin

Để Bitcoin tạo ra sự phấn khích mà Novogratz dự đoán, nó phải vượt qua mức $100,000 và thiết lập động lực duy trì trên mức đó. Cho đến lúc đó, mặc dù có nền tảng vĩ mô thuận lợi và thiết lập tâm lý trái chiều, thị trường crypto vẫn trong trạng thái chờ đợi—chờ đợi xác nhận kỹ thuật mở khóa bước tiếp theo của chu kỳ.