Ý nghĩa của Chỉ số CPI tháng 12 cho thị trường đầu năm 2026

Lạm phát dự kiến sẽ tăng nhẹ khi dữ liệu CPI tháng 12 xuất hiện

Báo cáo CPI tháng 12 sắp tới đang trở thành một chỉ số kinh tế quan trọng. Thị trường đang chuẩn bị cho khả năng lạm phát sẽ tăng tốc so với số liệu tháng 11 thấp hơn dự kiến. Nguyên nhân chính gây ra đợt tăng này vẫn là giá hàng hóa, đã tăng lên giữa bối cảnh các rào cản thuế quan vẫn còn tồn tại.

Trong khi số liệu CPI tháng 11 thấp hơn dự kiến ban đầu, dự báo cho tháng 12 là sẽ đảo chiều. Các nhà kinh tế dự đoán mức tăng hàng tháng của lạm phát chính là 0.3%, tương đương với tỷ lệ lạm phát hàng năm khoảng 2.6%. Sự thay đổi nhỏ này cho thấy đà giảm phát đang dần mất đi.

Thuế quan thúc đẩy áp lực lạm phát ngắn hạn

Đợt tăng tốc lạm phát hiện tại chủ yếu bắt nguồn từ các mức tăng giá liên quan đến thuế quan ảnh hưởng đến hàng hóa trong toàn chuỗi cung ứng. Khác với các mối lo ngại về lạm phát cấu trúc, các áp lực do thuế quan này được xem là tạm thời. Giám đốc kinh tế Mỹ của EY-Parthenon, Gregory Daco, nhấn mạnh sự khác biệt này: “Lạm phát có khả năng sẽ tăng chậm rãi cho đến đầu năm 2026, mặc dù khả năng tăng đột biến mạnh trong ngắn hạn là không cao.”

Dự kiến sẽ có sự điều chỉnh

Nhìn xa hơn các tháng đầu năm 2026, quan điểm chung cho rằng các áp lực lạm phát ngắn hạn này sẽ giảm bớt. Các nhà kinh tế dự đoán rằng áp lực giá cả sẽ giảm trong nửa cuối năm khi tác động của thuế quan dần bình thường hóa và các yếu tố cầu thị trường ổn định. Câu chuyện về lạm phát hai tốc độ — giữ vững trong ngắn hạn rồi giảm nhiệt — sẽ đóng vai trò then chốt trong các quyết định chính sách và chiến lược phân bổ tài sản trong thời gian tới.