Vàng giữa chốt lời và hỗ trợ địa chính trị: điều gì chờ đợi trước NFP?

Giá vàng (XAU/USD) điều chỉnh giảm khỏi các mức tâm lý US$ 4.500 sau đợt tăng mạnh ghi nhận vào giữa tuần, khi các nhà đầu tư bắt đầu chốt lời và đánh giá lại các vị thế của mình. Mặc dù kim loại này đã hưởng lợi từ môi trường rủi ro cao và kỳ vọng dovish của Fed, việc củng cố kỹ thuật gần mức này cho thấy sự thận trọng từ phía các thành viên thị trường.

Điều gì giữ vàng trong trạng thái chờ đợi?

Động thái của thị trường vàng đang bị kẹt giữa hai xu hướng trái chiều. Một mặt, các căng thẳng địa chính trị gia tăng — được kích hoạt lại bởi các hành động của Mỹ trong khu vực và các tuyên bố của tổng thống Mỹ về khả năng can thiệp quân sự tại Greenland, Colombia và Mexico — tiếp tục thúc đẩy nhu cầu về các tài sản trú ẩn an toàn. Ngoài ra, xung đột Nga-Ukraina, bất ổn tại Iran và các vấn đề ở Gaza duy trì các khoản phí rủi ro cao, đóng vai trò như chất xúc tác cho các tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.

Ngược lại, việc chốt lời sau đợt phục hồi mạnh mẽ của hai phiên giao dịch gần đây đang gây áp lực giảm giá cho vàng. Các nhà đầu tư cũng duy trì trạng thái chờ đợi trước lịch kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ, chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn về xu hướng lãi suất trước khi điều chỉnh lại danh mục của mình.

Đặt cược vào việc giảm lãi suất thúc đẩy vàng

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed đóng vai trò trung tâm trong động thái giá của vàng. Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang định giá khả năng Fed giảm lãi suất vay mượn vào tháng 3, với khả năng cắt giảm lần nữa trước khi năm kết thúc. Đồng đô la Mỹ yếu hơn — hậu quả tự nhiên của lãi suất thấp hơn — làm cho vàng trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế và gia tăng lợi nhuận của nó.

Chủ tịch Fed tại Richmond, Thomas Barkin, nhấn mạnh rằng bất kỳ điều chỉnh nào trong lãi suất trong tương lai cũng cần phù hợp với các dữ liệu mới nổi, xem xét các rủi ro đối với mục tiêu việc làm và lạm phát. Thái độ này mở ra khả năng nới lỏng tiền tệ nếu các chỉ số kinh tế cho thấy dấu hiệu chậm lại.

Các dữ liệu vĩ mô sẽ quyết định

Bài kiểm tra lớn tiếp theo cho giá vàng sẽ đến từ việc công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) dự kiến vào thứ Sáu, theo sau là các số liệu lạm phát tiêu dùng vào thứ Ba tiếp theo. Các chỉ số này sẽ rất quan trọng để xác nhận hoặc bác bỏ kỳ vọng dovish của thị trường về Fed.

Trước đó, lịch kinh tế thứ Tư — bao gồm báo cáo việc làm của tư nhân ADP, PMI dịch vụ của ISM và số lượng tuyển dụng JOLTS — có thể cung cấp các manh mối quan trọng về sức khỏe của thị trường lao động Mỹ, ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý đối với kim loại màu vàng.

Phân tích kỹ thuật: nơi tìm hỗ trợ?

Theo góc nhìn kỹ thuật, vàng có hỗ trợ gần vùng tích tụ giữa US$ 4.450 và US$ 4.445. Đường trung bình động đơn giản 100 giờ nằm dưới mức giá hiện tại, cung cấp một mức hỗ trợ cấu trúc gần US$ 4.400 trong trường hợp áp lực tăng lên.

Chỉ số MACD hiện ở vùng tiêu cực, với histogram mở rộng xuống dưới, gợi ý đà giảm đang chiếm ưu thế. Chỉ số RSI (RSI) giảm xuống còn 48,58, cho thấy trạng thái trung lập và cân bằng giữa người mua và người bán. Để vàng lấy lại đà tăng, cần thấy sự đảo chiều của MACD với cắt nhau theo chiều tăng và RSI vượt qua mức 50, báo hiệu sự phục hồi của động lực tích cực.

Trong khi giá duy trì trên đường SMA 100 giờ trong xu hướng tăng, các mức giảm sẽ có xu hướng bị hạn chế. Tuy nhiên, một phiên đóng cửa dưới đường này sẽ mở ra khả năng kiểm tra sâu hơn và gia tăng áp lực bán trong ngắn hạn.