XAU/USD Tiến gần mức 4.350 đô la trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed thêm và căng thẳng địa chính trị gia tăng

Giá vàng chạm mốc $4,345 khi thị trường dự đoán giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Kim loại quý đã tăng lên khoảng $4,345 trong phiên giao dịch sáng thứ Sáu tại châu Á, mở rộng đà tăng ấn tượng từ năm 2025. Kim loại vàng kết thúc năm ngoái với mức tăng 65% hàng năm — mạnh nhất kể từ năm 1979 — nhờ sự kết hợp giữa chính sách tiền tệ linh hoạt và nhu cầu trú ẩn an toàn.

Quyết định của Fed tháng 12 mở đường cho các chính sách nới lỏng hơn nữa

Việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây đã đưa lãi suất quỹ liên bang về mức mục tiêu 3.50%-3.75%. Việc này được các nhà hoạch định chính sách lý giải do lo ngại về tăng trưởng việc làm và xu hướng giảm lạm phát. Thị trường hiện dự đoán sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026, điều này sẽ giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lợi như vàng. Các cuộc họp FOMC tháng 12 cho thấy sự đồng thuận rộng rãi trong giới chức rằng lãi suất thấp hơn vẫn phù hợp nếu lạm phát tiếp tục giảm, mặc dù còn có ý kiến bất đồng về thời điểm và mức độ điều chỉnh trong tương lai.

Những bất ổn địa chính trị duy trì sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn an toàn

Các xung đột kéo dài giữa Israel và Iran, cùng với căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Venezuela, tiếp tục thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến các tài sản có khả năng bảo vệ của cải trong những thời kỳ biến động. Vai trò truyền thống của vàng như một công cụ bảo toàn của cải giữ cho nó vẫn hấp dẫn khi các nhà giao dịch đối mặt với môi trường rủi ro gia tăng và tìm cách bảo vệ danh mục đầu tư khỏi các cú sốc địa chính trị bất ngờ.

Việc tăng hạn mức ký quỹ của CME xuất hiện như một giới hạn giá tiềm năng

Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) đã áp dụng các yêu cầu ký quỹ cao hơn cho hợp đồng tương lai vàng và các kim loại quý khác. Những yêu cầu ký quỹ tăng này buộc các nhà giao dịch phải cam kết thêm vốn để duy trì vị thế, có thể hạn chế hoạt động đầu cơ và giới hạn đà tăng trong ngắn hạn.

Sự tương tác kỹ thuật giữa các yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ như chính sách linh hoạt của Fed và bất ổn địa chính trị — đối lập với các áp lực cấu trúc từ hạn mức ký quỹ — cho thấy giá vàng tính theo USD có thể sẽ đi vào giai đoạn củng cố quanh mức hiện tại trước khi có bất kỳ đột phá bền vững nào xảy ra.