Giá vàng đạt mức cao mới hàng tuần được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị và kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Vàng tiếp tục đà tăng tích cực trong tuần này, ghi nhận các mức đỉnh mới trong ngắn hạn khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trong các tài sản trú ẩn an toàn. Sự kết hợp giữa bất ổn toàn cầu và các tín hiệu về khả năng nới lỏng tiền tệ của Fed giữ kim loại vàng trong tình trạng cầu cao, với giá vàng hôm nay phản ánh động thái tích cực này.

Các yếu tố địa chính trị thúc đẩy nhu cầu về các tài sản phòng thủ

Sự leo thang căng thẳng quốc tế đã đóng vai trò quyết định trong việc duy trì giá vàng. Các xung đột quân sự liên quan đến (Mỹ và Venezuela), cùng với các tranh chấp ngày càng gia tăng giữa Ả Rập Xê-út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, tạo ra một môi trường bất định thuận lợi cho kim loại quý như một nơi trú ẩn an toàn. Tình hình tại Iran và cuộc chiến kéo dài giữa Nga và Ukraine càng làm tăng thêm nhu cầu bảo vệ này.

Tổng thống Donald Trump đã gợi ý cuối tuần qua về khả năng can thiệp quân sự mới tại Mỹ Latinh nếu không có sự hợp tác, làm gia tăng lo ngại về bất ổn khu vực. Những sự kiện này củng cố lý do các nhà đầu tư mua vàng, xem kim loại này như một hedge chống lại rủi ro địa chính trị.

Triển vọng dovish của Cục Dự trữ Liên bang làm giảm giá đồng đô la và có lợi cho vàng

Song song với các yếu tố địa chính trị, thị trường vẫn đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất hai lần của ngân hàng trung ương Mỹ trong năm nay. Các số liệu PMI mới nhất — với chỉ số sản xuất của S&P Global duy trì ở mức 51,8, trong khi ISM giảm xuống còn 47,9 — không đủ để làm dịu các dự đoán về chính sách linh hoạt hơn của Fed.

Triển vọng giảm chi phí vay đã làm yếu đồng đô la Mỹ, rời xa đỉnh cao 4 tuần ghi nhận hôm trước. Vì vàng không sinh lãi, sự mất giá của đô la làm cho kim loại vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế, thúc đẩy mạnh mẽ hơn các hoạt động mua vào.

Các lo ngại về áp lực chính trị có thể đối với sự độc lập của Fed dưới chính quyền Trump cũng góp phần vào xu hướng này, thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản không liên quan đến đồng tiền Mỹ.

Phân tích kỹ thuật cho thấy khả năng tiếp tục đà tăng giá

Về mặt kỹ thuật, giá vàng cho thấy các tín hiệu tích cực về sự củng cố. Việc phá vỡ trung bình động đơn giản 100 giờ trong phiên châu Á là một điểm quan trọng, và việc vượt qua vùng kháng cự giữa ($4.445 và $4.450) có thể mở ra cơ hội tăng giá mới.

Chỉ báo MACD cho thấy histogram tích cực và đường tín hiệu nằm nhẹ trên đường trung tâm gần mức 0, báo hiệu sự cải thiện về đà tăng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối RSI hiện ở mức 68, cho thấy sức mạnh đáng kể, còn dư địa để tiếp tục tăng đến mức quá mua 70.

Trung bình động 100 giờ, hiện ở mức $4.373,28, đóng vai trò là mức hỗ trợ động quan trọng. Miễn là giá duy trì trên mức này và MACD vẫn tích cực, các đợt điều chỉnh sẽ mang tính chất nhất thời, giữ vững xu hướng ngắn hạn.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp thứ Sáu sẽ là yếu tố thúc đẩy quan trọng

Yếu tố thúc đẩy tiếp theo của thị trường vàng sẽ là báo cáo NFP việc làm phi nông nghiệp của Mỹ dự kiến công bố vào thứ Sáu. Chỉ số này sẽ cung cấp các tín hiệu rõ ràng về sức khỏe của thị trường lao động Mỹ và theo đó là hướng đi của các đợt cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương.

Các nhà giao dịch đang chờ đợi con số này với sự chú ý cao, vì nó có thể tạo ra động lực rõ ràng cho cả đồng đô la và giá vàng. Kết quả yếu hơn sẽ củng cố các dự đoán dovish, trong khi kết quả khả quan hơn có thể làm dịu kỳ vọng về nới lỏng chính sách.

Cho đến lúc đó, các chỉ số vĩ mô khác trong tuần sẽ cung cấp thêm các manh mối về bối cảnh kinh tế, nhưng trọng tâm chính vẫn là báo cáo việc làm, sẽ quyết định các biến động lớn nhất của kim loại quý trong những ngày tới.