Giá vàng, lợi nhuận đã được xác nhận vs nhu cầu tài sản an toàn cân bằng… Mức 4.400 đô la là giới hạn cuối cùng

金(XAU/USD) đã bị điều chỉnh quanh mức kháng cự tâm lý 4.500 đô la và đang gặp phải lực cản trong đà tăng. Sau hai ngày tăng mạnh, các vị thế đã được chốt lời xuất hiện, dẫn đến giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn. Tuy nhiên, các yếu tố như tình hình Venezuela, đề cập của Trump về Greenland, áp lực từ Colombia và Mexico, chiến tranh Nga-Ukraine, Iran, Gaza… Rủi ro địa chính trị nhiều lớp vẫn duy trì nhu cầu về tài sản an toàn, ngăn cản đà giảm mạnh.

Điều chỉnh kỹ thuật vs Hỗ trợ cơ bản… ‘Cuộc đấu tay đôi gay cấn’

Xu hướng tăng vẫn duy trì nhưng có dấu hiệu cạn kiệt năng lượng

Mức 4.500 đô la không chỉ là một kháng cự đơn thuần mà còn là một đám đông bán hàng tập trung. Việc giá quay đầu tại đây không phản ánh sự chuyển đổi xu hướng mà là kết quả tự nhiên của môi trường risk-on khi chốt lời lợi nhuận.

Các chỉ số kỹ thuật cho thấy khả năng giảm ngắn hạn:

• Giá nằm trên đường trung bình động 100 giờ(SMA), xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn
• Tuy nhiên, MACD đang đi xuống dưới đường tín hiệu và mở rộng giảm
• RSI ở mức 48.58, trung lập, thể hiện “thiếu sắc thái tăng giá”
• Histogram mở rộng về phía giảm, tạm thời tăng áp lực bán

Khoảng 4.450–4.445 đô la đang hoạt động như một vùng chặn, nếu phá vỡ mức này, khả năng kiểm tra mức hỗ trợ 4.400 đô la sẽ cao hơn.

Rủi ro địa chính trị, “Chưa có dấu hiệu giảm nhiệt”

Ưu thế rủi ro vẫn còn… nhưng các yếu tố bất ổn ngày càng gia tăng

Kỳ lạ thay, sau vấn đề Venezuela, chỉ số S&P 500 và Dow Jones đã lập đỉnh mới. Trong ngắn hạn, xu hướng ưa thích tài sản rủi ro vẫn chiếm ưu thế, điều này là nền tảng thúc đẩy vàng chốt lời lợi nhuận.

Đồng thời, cấu trúc rủi ro ngày càng phức tạp:

• Chính quyền Trump công khai đề cập khả năng can thiệp quân sự vào Colombia và Mexico
• Phía Nhà Trắng đang xem xét tùy chọn mua Greenland(bao gồm can thiệp quân sự)
• Tiến trình đàm phán Nga-Ukraine chậm lại, bất ổn Iran, xung đột Gaza… liên tục diễn ra
• Các yếu tố này duy trì nhu cầu tài sản an toàn trong một cấu trúc ổn định.

Chính sách của Fed, đã “phản ánh một phần” vào thị trường

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang phản ánh kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 3 + thêm 1 lần nữa vào cuối năm. Việc đồng đô la không duy trì đà hồi phục hôm qua cũng tạo lợi thế cho vàng.

Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Richmond Thomas Barkin( nhấn mạnh rằng việc điều chỉnh lãi suất ngắn hạn phải “phù hợp với dữ liệu mới đến”, ám chỉ tính linh hoạt trong chính sách. Điều này phản ánh tầm quan trọng của các chỉ số kinh tế trong tương lai.

Tuần này “Chế độ chờ” ngày càng rõ nét… Các nhà giao dịch thận trọng hơn

Lý do các vị thế thêm mới trở nên khó khăn trước các chỉ số

Thứ Sáu tới, việc công bố việc làm phi nông nghiệp)NFP( của Mỹ và thứ Ba tuần sau, chỉ số CPI)CPI( sẽ là tâm điểm thị trường:

• NFP: là yếu tố quyết định để đánh giá lại xác suất cắt giảm của Fed
• CPI: theo dõi lạm phát → căn cứ để đánh giá chính sách của Fed

Hôm nay)thứ Tư(, dự kiến công bố ADP, PMI dịch vụ ISM, số lượng tuyển dụng JOLTS, có thể kích hoạt biến động ngắn hạn của vàng và đô la. Những sự kiện này dự kiến sẽ đóng vai trò như kích hoạt cho xu hướng chứ không phải thay đổi xu hướng chính.

Trong cộng đồng hợp đồng tương lai quốc tế, các nhà giao dịch đang chuyển sang chế độ “đánh giá sau khi có số liệu” thay vì tăng vị thế mạnh mẽ. Trước các số liệu kinh tế quan trọng, tâm lý thận trọng, hạn chế mở rộng vị thế là phổ biến.

Tóm tắt xung đột thị trường: Chốt lời vs Nhu cầu tài sản an toàn

Hiện tại, vàng đang trong cuộc đấu tay đôi của hai lực lượng:

Yếu tố giảm giá: Ưu thế rủi ro, chinh phục đỉnh mới của thị trường chứng khoán, yếu tố ngắn hạn giảm động lực

Yếu tố tăng giá: Rủi ro địa chính trị nhiều lớp kéo dài, kỳ vọng cắt giảm của Fed rõ ràng hơn, thất bại của đợt phục hồi đồng đô la

Sự cân bằng này có thể bị phá vỡ sau các số liệu kinh tế quan trọng trong tuần này. Nếu số liệu yếu hơn kỳ vọng, nhu cầu tài sản an toàn có thể tăng mạnh; ngược lại, số liệu khả quan sẽ thúc đẩy xu hướng rủi ro.

Về mặt kỹ thuật, mức 4.400 đô la là hàng phòng thủ cuối cùng, RSI trở lại mức 50 và MACD cải thiện sẽ là tín hiệu tạo ra xu hướng tăng trở lại.