Trong bối cảnh xung đột địa chính trị và lo ngại về thuế quan gây áp lực kép, vàng đã vượt qua 4500, đồng USD tiến gần 99, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều lập đỉnh mới

Thị trường tổng quan: Tăng cường tâm lý phòng ngừa rủi ro, vàng và USD cùng tăng mạnh

Tuần này, hoạt động thị trường thể hiện rõ đặc điểm phòng ngừa rủi ro. Vàng tăng 0.7% lên 4509 USD/oz, thành công vượt qua mốc số tròn 4500 USD. Chỉ số USD tăng 0.3% lên 99.1, gần mức tâm lý 99.5. Hiện tượng này phản ánh việc thị trường định giá lại rủi ro địa chính trị, nhà đầu tư có xu hướng tăng phân bổ vào các tài sản truyền thống trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, thị trường tiền điện tử duy trì đà ổn định. Giá Bitcoin quanh mức 90551 USD, tăng 0.19% trong 24 giờ; Ethereum cùng chiều tăng 0.25%, hiện ở mức 3090 USD. Dữ liệu mới nhất cho thấy, giá Bitcoin đã leo lên mức 96.72K, tăng 1.91% trong 24 giờ; Ethereum lên 3.35K, tăng 1.88% trong 24 giờ, cả hai đều cho thấy sự hỗ trợ kỹ thuật mạnh mẽ.

Chứng khoán Mỹ tiếp tục đà mạnh, chỉ số Dow và S&P đạt mức cao nhất trong năm

Thứ Sáu tuần trước, thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm, cả ba chỉ số chính đều lập đỉnh lịch sử mới trong phiên đóng cửa. Chỉ số Dow Jones tăng 0.48%, S&P 500 tăng 0.65%, Nasdaq tăng 0.81%. Đà tăng này xuất phát từ kỳ vọng lạc quan liên tục về lợi nhuận doanh nghiệp.

Theo dữ liệu của LSEG, các nhà phân tích phố Wall dự đoán lợi nhuận tổng thể của các thành phần trong S&P 500 năm 2025 sẽ tăng khoảng 13%, dự báo tốc độ tăng trưởng năm 2026 còn vượt qua 15%. Đáng chú ý, tuần này sẽ bắt đầu mùa báo cáo tài chính của các ngân hàng lớn, khả năng lợi nhuận tăng trưởng có thể trở thành lý do chính cho đà tăng của thị trường. Ngoài ra, cổ phiếu của Intel tăng hơn 10%, mức tăng ngày lớn nhất kể từ tháng 9; Tesla của Elon Musk tăng hơn 2%; Meta tăng hơn 1%; Apple chấm dứt chuỗi giảm liên tiếp.

Thị trường chứng khoán châu Âu cũng đồng loạt tăng, trong đó chỉ số CAC 40 của Pháp tăng mạnh nhất 1.44%; FTSE 100 của Anh và DAX 30 của Đức lần lượt tăng 0.8% và 0.53%.

Thị trường lao động chật vật, tốc độ tuyển dụng thấp hơn dự kiến

Dữ liệu từ Bộ Lao động Mỹ công bố thứ Sáu tuần trước cho thấy, tháng 12 năm ngoái, số việc làm phi nông nghiệp mới chỉ tăng 50,000, thấp hơn nhiều so với dự kiến 60,000. Hiện tượng yếu này phản ánh thái độ thận trọng của doanh nghiệp trong bối cảnh chính sách thuế nhập khẩu và đầu tư trí tuệ nhân tạo tăng cao.

Chi tiết còn ảm đạm hơn. Số việc làm tư nhân mới chỉ 37,000, thấp hơn nhiều so với dự kiến 64,000; số việc làm trong ngành sản xuất giảm 8,000; giờ làm trung bình giảm xuống 34.2 giờ/tuần. Điểm sáng duy nhất là tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4.4%, lương trung bình tăng 0.3% mỗi tháng. Thống đốc Fed, ông Barkin, sau đó cho biết, dữ liệu tuyển dụng dù tăng trưởng nhẹ nhàng, nhưng môi trường tuyển dụng yếu vẫn cần theo dõi sát sao, thị trường lao động dường như rơi vào mô hình “không tuyển dụng cũng không sa thải” như các nhà kinh tế gọi.

Báo cáo việc làm này đã tác động trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về chính sách của Fed. Thị trường hoán đổi lãi suất phản ứng, xác suất giảm lãi suất tháng 1 giảm về 0, giao dịch viên dự đoán lần cắt giảm lãi suất của Fed sẽ hoãn đến tháng 6. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 5 điểm cơ bản lên 3.538%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có xu hướng tăng rồi giảm trở lại.

Nhà báo Nick Timiraos, được xem là “người trong cuộc” của Fed, sau đó viết rằng, dữ liệu việc làm này cung cấp lý do đủ để Fed giữ nguyên chính sách tại cuộc họp ngày 27-28 tháng này, nhưng số liệu tuyển dụng yếu cũng khiến tranh luận về sức khỏe của thị trường lao động chưa kết thúc.

Vấn đề thuế quan còn bỏ ngỏ, Tòa án tối cao sẽ tuyên án vào thứ Tư

Vụ kiện về tính hợp pháp của việc Mỹ áp thuế toàn cầu do chính quyền Trump khởi xướng vẫn chưa có kết luận. Tòa án tối cao Mỹ tuần trước không đưa ra phán quyết, nhưng dự kiến sẽ công bố quyết định trong phiên xét xử định kỳ ngày 14 tháng 1 (thứ Tư), trong đó có phán quyết về tính hợp pháp của chính sách thuế quan quy mô lớn của Trump.

Các thẩm phán bảo thủ và tự do dường như đều đặt câu hỏi về tính hợp pháp của việc Trump viện dẫn Đạo luật Tình trạng Khẩn cấp Quốc gia năm 1977 để thực hiện các biện pháp thuế quan trong phiên xét xử ngày 5 tháng 11 năm ngoái. Vấn đề pháp lý chưa rõ này đang tạo ra sự không chắc chắn trong thị trường, cũng là một trong những yếu tố thúc đẩy vàng và USD tăng giá.

Tăng nhiệt địa chính trị, Trump thể hiện thái độ cứng rắn trong chính sách đối ngoại

Cuối tuần qua, nhiều diễn biến mới về địa chính trị đã xuất hiện. Trump gợi ý các hành động quân sự đột kích có thể trở thành hình mẫu chính trong chiến lược can thiệp của Mỹ trong tương lai, và cho biết các hoạt động quân sự chống lại các nhóm buôn ma túy Mexico sẽ bắt đầu “rất sớm”. Ngoài ra, Trump lại đe dọa can thiệp vào Iran, nói Mỹ sẵn sàng cung cấp “hỗ trợ” bất cứ lúc nào, đồng thời khăng khăng rằng, bất kể khó khăn, Mỹ phải giành được Greenland. Những phát ngôn này làm gia tăng phần nào rủi ro chính trị địa phương, đẩy giá vàng và USD lên cao như các tài sản trú ẩn.

Lãi suất vay thế chấp Mỹ chạm mức thấp nhất nhiều năm, thị trường nhà ở đón nhận tín hiệu tích cực

Dưới tác động của chính quyền Trump, tuần trước, lãi suất vay thế chấp Mỹ lần đầu tiên trong nhiều năm giảm xuống dưới 6%. Theo dữ liệu của nhà cung cấp Mortgage News Daily, lãi suất cố định 30 năm trung bình giảm xuống 5.99%, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2023, giảm 22 điểm cơ bản so với thứ Năm là 6.21%. Lãi suất cố định 15 năm cũng giảm mạnh xuống 5.55%. Tính đến thứ Sáu, lãi suất vay thế chấp 30 năm đã giảm hơn 100 điểm cơ bản trong vòng một năm, tạo ra tín hiệu tích cực thực chất cho thị trường bất động sản.

Biến động chính trị Nhật Bản, đồng Yên giảm mạnh gần mức thấp nhất trong năm

Thủ tướng Nhật Bản, ông Yoshihide Suga, được cho là đang xem xét giải tán Quốc hội vào ngày 23 tháng 1 khi bắt đầu kỳ họp, có thể tổ chức bầu cử lớn vào đầu hoặc giữa tháng 2. Do tỷ lệ ủng hộ của ông Suga duy trì ở mức cao nhất trong lịch sử, chiến thắng trong cuộc bầu cử sẽ giúp thúc đẩy chương trình nới lỏng tài chính của ông.

Dự đoán chính trị này đã gây tác động rõ rệt đến đồng Yên. USD/JPY tăng 0.67%, đồng Yên giảm xuống mức thấp trong ngày 157.96, chạm mức thấp nhất gần một năm. Mức này tương đương mức kỷ lục ngày 15/1/2025, nếu đồng Yên tiếp tục mất giá, sẽ tiến gần mức thấp trong năm 2025 là 158.87 ngày 10/1. Việc đồng Yên giảm giá mang lại lợi ích cho thị trường chứng khoán Nhật và các doanh nghiệp xuất khẩu, nhưng cũng làm tăng gánh nặng chi phí cho các nhà nhập khẩu và người giữ tiền.

Thị trường hàng hóa và ngoại hối toàn cầu diễn biến

Ngoài vàng và USD, thị trường năng lượng cũng có xu hướng tăng nhẹ. Dầu WTI tăng 0.65% lên 58.8 USD/thùng, vẫn chịu ảnh hưởng của rủi ro địa chính trị và dự báo nguồn cung.

Trong thị trường ngoại hối, EUR/USD giảm 0.19%, phản ánh sức mạnh tương đối của USD trong bối cảnh tâm lý phòng ngừa rủi ro gia tăng. Thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm gần như đi ngang ở mức 4.17%, do dữ liệu việc làm và kỳ vọng chính sách cân bằng nhau, duy trì trạng thái chờ đợi.

Chỉ số Hồng Kông, hợp đồng tương lai HSI đóng cửa ở 26408 điểm, tăng 167 điểm so với phiên trước, cao hơn 176 điểm, khối lượng giao dịch 13105 hợp đồng; hợp đồng tương lai chỉ số quốc gia (GCSI) đóng cửa ở 9119 điểm, cao hơn 70 điểm so với hôm trước.

Thông tin doanh nghiệp: Đầu tư công nghệ và năng lượng tăng tốc

OpenAI hợp tác cùng tập đoàn SoftBank Nhật Bản đầu tư 1 tỷ USD vào SB Energy, nhằm hỗ trợ phát triển trung tâm dữ liệu của OpenAI. Hai bên sẽ cùng bỏ ra 5 tỷ USD để thúc đẩy SB Energy chuyển đổi thành nhà phát triển và vận hành trung tâm dữ liệu. Đây là một phần quan trọng trong kế hoạch “Cổng Thiên hà” của OpenAI, mục tiêu đầu tư 500 tỷ USD trong 4 năm để xây dựng hạ tầng AI tại Mỹ. OpenAI đã chọn SB Energy xây dựng và vận hành trung tâm dữ liệu quy mô 1.2 GW tại Texas.

Trong lĩnh vực năng lượng, các nhà phân tích dự đoán nếu Chevron tăng sản lượng dầu tại Venezuela, dòng tiền mặt hàng năm có thể tăng thêm tới 700 triệu USD. Nhà phân tích TD Cowen cho biết, Chevron hiện là tập đoàn dầu khí Mỹ duy nhất hoạt động tại Venezuela, có “cơ hội tăng sản lượng độc đáo” so với các đối thủ, mỗi năm tăng sản lượng có thể mang lại 400-700 triệu USD doanh thu, chiếm khoảng 1-2% dòng tiền hoạt động của công ty. Chính sách của chính quyền Trump nhằm kiểm soát nguồn cung dầu Venezuela đang tạo ra cơ hội mới cho Chevron.

Các sự kiện trọng tâm tuần này

• Tập đoàn TSMC công bố báo cáo tài chính vào thứ Năm (15/1), thị trường chú ý đến doanh thu và dự báo
• Tòa án tối cao Mỹ dự kiến tuyên án vụ kiện thuế của Trump vào thứ Tư (14/1)
• Thụy Sỹ công bố Chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 12
• Khu vực Euro công bố Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix tháng 1
• Thứ Hai tuần này, thị trường chứng khoán Nhật Bản nghỉ lễ

Triển vọng thị trường vẫn còn nhiều bất định, các yếu tố như phán quyết pháp lý về chính sách thuế, tiến trình địa chính trị, khả năng đạt được kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp sẽ là các biến số then chốt trong hoạt động của thị trường trong thời gian tới.