Vàng lập đỉnh lịch sử trên 4600! Bí ẩn thị trường đằng sau sóng gió của Powell

Thứ Hai (12 tháng 1) diễn biến giá vàng mạnh mẽ, tăng mạnh trong phiên gần 2%, cuối ngày đóng cửa ở mức 4601 USD, thành công vượt qua ngưỡng tâm lý 4600, lập đỉnh lịch sử mới. Đợt tăng này ẩn chứa nhiều yếu tố thúc đẩy, đáng để nhà đầu tư phân tích sâu.

Chính sách gây sóng gió làm thị trường dao động

Theo báo cáo của 《紐約時報》 ngày 11 tháng 1, Văn phòng công tố liên bang của Washington D.C. đã tiến hành điều tra hình sự Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell liên quan đến việc sửa chữa trụ sở chính của Fed tại Washington. Động thái này đã gây xôn xao thị trường, các nhà phân tích lo ngại sự kiện này sẽ ảnh hưởng đến tính độc lập chính sách của Fed.

Powell sau đó đã phản hồi, nhấn mạnh rằng Fed sẽ tiếp tục dựa trên bằng chứng và dữ liệu kinh tế để điều chỉnh chính sách lãi suất, không bị ảnh hưởng bởi áp lực chính trị. Ông cho biết, mối đe dọa từ chính phủ mới và các dự án nâng cấp không liên quan đến lời khai của ông, về bản chất phản ánh vấn đề liệu Ủy ban Thị trường Mở Liên bang có giữ vững tính độc lập hay không.

Tình hình địa chính trị gia tăng hỗ trợ nhu cầu trú ẩn

Tình hình địa chính trị ngày càng xấu đi cũng đẩy giá vàng lên cao. Theo 《華爾街日報》, các quan chức Mỹ tiết lộ rằng Trump dự kiến sẽ nghe báo cáo về tình hình Iran vào ngày 13 tháng 1, có thể đang lên kế hoạch các biện pháp ứng phó. Trong bối cảnh này, nhu cầu về các tài sản trú ẩn an toàn của nhà đầu tư rõ ràng tăng lên.

Ba biện pháp gây áp lực lãi suất của Trump

Các nhà quan sát thị trường chỉ ra rằng chính phủ Trump đang sử dụng nhiều biện pháp để gây áp lực lên mức lãi suất thực. Thứ nhất, dự luật thuế “đại và đẹp” nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế, đẩy lạm phát để làm giảm gánh nặng nợ; thứ hai, chiến lược AI ALL IN nhằm thúc đẩy tăng trưởng qua đổi mới công nghệ; cộng thêm biến động địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn vào trái phiếu Mỹ, các yếu tố này cùng hướng tới mục tiêu giảm lãi suất thực. Phương pháp này giống như chiến lược Mỹ sau chiến tranh thế giới thứ hai để giải quyết nợ, nhưng đổi lại là đồng USD mất giá và giá các hàng hóa lớn như năng lượng, kim loại tăng trưởng cấu trúc — lfg thị trường phản ánh kỳ vọng dài hạn của thị trường về xu hướng này.

Dữ liệu lao động phát đi tín hiệu tích cực

Thứ Sáu tuần trước (ngày 9 tháng 1), Bộ Lao động Mỹ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 12, tăng thêm 50.000 việc làm, thấp hơn dự kiến 60.000, nhưng tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống còn 4.4%, tốc độ tăng lương cũng có phần phục hồi. Dữ liệu này cho thấy thị trường lao động dù có dấu hiệu nguội đi nhưng chưa đến mức xấu đột ngột, các nhà giao dịch dự kiến sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất của Fed đến tháng 6.

Phản ứng của thị trường rất nhanh — chỉ số USD giảm xuống dưới 99.0 còn 98.89, chỉ số Nasdaq 100 giảm 0.55% trong phiên. Đáng chú ý, dù lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 5 điểm cơ bản lên 3.53%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm lại tăng rồi giảm trở lại, thể hiện sự phân hóa của lợi suất dài hạn.

Những gợi ý đầu tư từ góc độ kỹ thuật

Biểu đồ ngày của vàng thể hiện chuỗi các đỉnh cao hơn, cho thấy xu hướng tăng trung hạn vẫn còn nguyên vẹn. Nếu vàng có thể giữ vững trên mức 4600 USD, khả năng mở rộng đợt phục hồi về phía 4800 hoặc thậm chí 5000 USD là khả thi. Nhà đầu tư nên chú ý các điểm kỹ thuật quanh ngày 23 tháng 1. Mức phân định trung hạn dự kiến tại 4309 USD, nếu giữ được mức hỗ trợ này, quan điểm tăng vẫn không cần thay đổi.

Các rủi ro cần chú ý gần đây

Thứ Ba tuần này (ngày 13 tháng 1), dữ liệu CPI tháng 12 của Mỹ sẽ được công bố đúng lịch, dự kiến lạm phát vẫn duy trì ở mức cao, điều này sẽ củng cố quyết định tạm dừng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 1. Ngoài ra, rủi ro chính phủ Mỹ đóng cửa trước cuối tháng cũng cần cảnh giác — Quốc hội đã thông qua 3 dự luật ngân sách vào ngày 8 tháng 1, kéo dài thời hạn ngân sách đến ngày 30 tháng 1, nhưng vẫn còn nhiều biến số.

Tổng thể, việc vàng phá đỉnh mới phản ánh không chắc chắn về chính sách, đồng thời phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về lạm phát dài hạn và mất giá tài sản. Trong bối cảnh nhiều yếu tố đan xen, phân bổ hàng hóa lớn mang tính chiến lược ngày càng trở thành lựa chọn quan trọng để đối phó rủi ro trong danh mục đầu tư.