Gần mức cao nhất lịch sử của vàng, cảnh báo FOMC… Thị trường tăng giá kết hợp giữa rủi ro địa chính trị và kỳ vọng chính sách tiền tệ

Vàng đang duy trì đà tăng khi vượt qua mức kháng cự lịch sử (4,600 đô la. Sau khi đạt mức cao kỷ lục ngay sau khi thị trường châu Á mở cửa thứ Hai, giá vàng đã giảm nhẹ, nhưng trong 3 ngày giao dịch gần đây, đà mua vẫn còn mạnh mẽ. Những yếu tố đa chiều đang tác động nền tảng cho đà tăng này.

Điểm nóng toàn cầu, gia tăng ưu tiên tài sản an toàn

Yếu tố lớn nhất đang thúc đẩy thị trường vàng hiện nay là bất ổn địa chính trị. Các cuộc khủng hoảng chính trị tại Venezuela, bất ổn xã hội ở Iran, kéo dài chiến tranh Nga-Ukraine, tranh chấp tài nguyên giữa Trung Quốc và Nhật Bản đang làm căng thẳng tại nhiều khu vực cùng lúc.

Điểm đặc biệt cần chú ý là tác động trực tiếp đến hạ tầng năng lượng. Các cuộc tấn công bằng drone tại Ukraine đã làm thiệt hại các cơ sở khai thác dầu tại Volgograd của Nga, trong khi phản ứng bằng tên lửa siêu âm của Nga khiến nguồn cung năng lượng bị đe dọa nghiêm trọng. Đồng thời, Trung Quốc hạn chế xuất khẩu đất hiếm sang Nhật Bản, làm gia tăng rủi ro chuỗi cung ứng.

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư đang tự nhiên đổ xô vào vàng. Bởi vàng là tài sản an toàn tối thượng, không mất giá trị trong bất kỳ tình huống nào.

Tranh cãi về tính độc lập của Fed, áp lực đồng đô la yếu đi

Song song đó, tranh luận về tính độc lập của ngân hàng trung ương Mỹ cũng đang hỗ trợ đà tăng của vàng. Phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell liên quan đến đe dọa kiện cáo hình sự đã phản ánh lo ngại về khả năng các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai sẽ chịu áp lực chính trị. Điều này làm giảm niềm tin vào đồng đô la, từ đó kích thích nhu cầu vàng.

Dữ liệu việc làm và kỳ vọng cắt giảm lãi suất điều chỉnh

Có những tín hiệu tích cực. Các số liệu việc làm Mỹ công bố thứ Sáu tuần trước đã phần nào làm dịu kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ vào năm 2026. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 giảm xuống còn 4,4%, nhưng số việc làm mới trong lĩnh vực phi nông nghiệp chỉ đạt 50.000, thấp hơn nhiều so với dự kiến)60.000(.

Sự trì trệ trong tuyển dụng này được xem như là tín hiệu của sự chậm lại của nền kinh tế, làm dấy lên dự đoán rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể kéo dài hơn dự kiến. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát của Mỹ dự kiến sẽ công bố trong tuần này, và cho đến khi xu hướng lạm phát rõ ràng hơn, thị trường sẽ khó thể hiện rõ hướng đi.

Tín hiệu kỹ thuật: đà tăng tiếp tục trong bối cảnh quá mua

Theo phân tích kỹ thuật, đà tăng gần đây của vàng diễn ra trong kênh tăng giá tương đối rõ ràng. Đường trung bình động 200 ngày)$4,325~$4,320 đang đóng vai trò hỗ trợ động, trong khi MACD duy trì vùng tích cực cho thấy đà tăng vẫn còn mạnh.

Tuy nhiên, chỉ số RSI đã lên mức 71.82, báo hiệu quá mua và khả năng điều chỉnh ngắn hạn tăng lên. Mức hỗ trợ chính nằm quanh $4,365, gần đáy của kênh, nếu giữ được mức này, đà tăng sẽ không bị phá vỡ.

Những điểm chú ý trong tuần này

Phát biểu của các quan chức FOMC và dữ liệu lạm phát Mỹ là các yếu tố then chốt. Khi định hướng chính sách tiền tệ của Fed rõ ràng hơn, xu hướng của thị trường vàng cũng sẽ rõ nét hơn. Đặc biệt, các số liệu lạm phát Mỹ công bố trong tuần này có thể là yếu tố quyết định cho lộ trình lãi suất trong tương lai.

Hiện tại, vàng vẫn duy trì đà tăng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và bất ổn chính sách tiền tệ. Có khả năng sẽ xuất hiện điều chỉnh ngắn hạn, nhưng xu hướng tăng cơ bản vẫn còn duy trì cao.