Nhiều nhà giao dịch thực sự không hiểu rõ ràng liệu nguồn vốn chính đang thực hiện việc rửa sạch hay phân phối, hai hành động này trông có vẻ giống nhau nhưng ý định hoàn toàn khác nhau, và việc đánh giá xu hướng tiếp theo cũng sẽ dẫn đến những kết luận hoàn toàn trái ngược. Hôm nay chúng ta sẽ phân tích rõ sự khác biệt giữa hai điều này.

Trước tiên nói về mục đích và ý định. Logic cốt lõi của việc rửa sạch của nguồn vốn chính là loại bỏ các vị thế không đủ kiên định, dù là bị kẹp hoặc đã có lợi nhuận, thông qua đợt giảm giá này để làm tăng độ tập trung của các cổ phần trong tay, tăng cường mức độ khóa chặt. Còn việc phân phối thì khác, đây là hành động sau khi đạt lợi nhuận lớn ở mức giá cao, mục đích là để chuyển đổi cổ phần trong tay thành tiền mặt, an toàn trong túi.

Xem xét vị trí xảy ra cũng có thể phân biệt rõ ràng. Rửa sạch thường xảy ra ở mức giá thấp hoặc giai đoạn đầu của đợt tăng giá, lúc này nguồn vốn chính vội vàng muốn hấp thụ cổ phần, cần thông qua dao động để thu hoạch cổ phần của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Trong khi phân phối thường xảy ra sau khi thị trường đã trải qua đợt tăng mạnh, bước vào giai đoạn tăng tốc, lúc này lợi nhuận trong tay của nguồn vốn chính đã đủ lớn, bắt đầu tìm cơ hội để bán ra.

Dựa vào mức biến động giá cũng có thể tìm ra manh mối. Trong quá trình rửa sạch, mức giảm chung thường không vượt quá 20%, và không xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng, nhằm giữ cho cổ phần không bị phân tán. Còn phân phối thì khác, mức giảm thường vượt qua 20% hoặc còn sâu hơn, và khả năng phòng thủ của các mức hỗ trợ phía dưới rõ ràng yếu hơn nhiều.

Phân bố cổ phần là khía cạnh thú vị nhất. Trong giai đoạn rửa sạch, bạn sẽ thấy các cổ phần hình thành đỉnh đơn, tập trung, bất kể giá biến động như thế nào, vùng tập trung này luôn được giữ chặt, đó chính là trạng thái khóa vị thế. Nhưng nếu là phân phối, cổ phần sẽ dần dần di chuyển lên trên, các vị thế phía dưới bắt đầu lỏng lẻo và dần tiêu biến, vùng giao dịch đỉnh đơn thực ra đã tiết lộ chi phí xây dựng vị thế của nguồn vốn chính.

Khối lượng giao dịch là tín hiệu trực quan nhất. Trong giai đoạn rửa sạch, giá thường giảm đi kèm với khối lượng giao dịch giảm, cho thấy thị trường thiếu áp lực bán; còn trong phân phối, khối lượng giao dịch sẽ rõ ràng tăng lên, đây là biểu hiện của nguồn vốn chính đang thúc đẩy quá trình loại bỏ cổ phần nhanh chóng.

Nếu bạn hiểu rõ năm đặc điểm này, bạn sẽ có thể nhanh chóng đánh giá được ý định thực sự của nguồn vốn chính vào thời điểm then chốt, đó cũng là bài học cơ bản nhưng quan trọng nhất trong giao dịch.