Khi đợt thị trường này diễn ra, nhiều người cảm thấy khá bối rối, thậm chí bắt đầu nghi ngờ: chu kỳ 4 năm của Bitcoin có thật sự vô dụng không? Liệu siêu chu kỳ có xuất hiện không, và quy luật cũ có còn đúng nữa không?

Tôi đã xem lại biểu đồ nến của Bitcoin trong 10 năm qua, và kết quả khá thú vị. Chu kỳ thực sự vẫn còn, và còn chính xác hơn cả bạn nghĩ, chỉ là tính khí của nó đã thay đổi.

Mọi người đều nói rằng Bitcoin có chu kỳ 4 năm, nhưng có ai từng tính xem chính xác là bao nhiêu ngày không? Nhìn vào các đỉnh cao này — từ 2013 đến 2017, rồi đến 2021, khoảng cách thời gian giữa các đỉnh của mỗi đợt thị trường bò đều nằm trong khoảng 1430 đến 1460 ngày. Điều này giống như một chiếc đồng hồ.

Dựa trên trục thời gian này, dự kiến đỉnh của chu kỳ tiếp theo sẽ vào khoảng tháng 10 năm 2025, và đợt tiếp theo nữa là vào tháng 9 năm 2029. Vì vậy, đừng vội tuyên bố chu kỳ đã chết, khung thời gian chính của khung lớn vẫn chưa thay đổi.

Tuy nhiên, có một điểm tinh tế ở đây — các mốc thời gian không đổi, nhưng câu chuyện về tăng giảm lại thay đổi.

**Sức mạnh tăng trưởng mỗi vòng một yếu hơn**

Tại sao đợt thị trường bò này cảm giác không còn mạnh như trước? Nhìn vào dữ liệu là rõ. Năm 2013, Bitcoin tăng gần 1500% (cụ thể là 1497%). Đến năm 2017, mức tăng này đã giảm còn 248%. Dữ liệu của đợt trước vào năm 2021, mức tăng còn thấp hơn nữa.

Đây không phải là điều ngẫu nhiên, mà là tất yếu. Vốn hóa thị trường càng lớn, quy mô giao dịch càng nặng, để đẩy nó đi lên cần nhiều vốn hơn. Ban đầu chỉ vài chục triệu USD đã có thể nhân đôi, còn bây giờ, với quy mô này, mức tăng trưởng tối đa tự nhiên sẽ thấp hơn.

Nhịp điệu của chu kỳ vẫn còn, nhưng kịch bản thực sự đang được viết lại.