看了这组数据，我对券商股的悲观情绪反而消散了一些。

对比两家周期股的表现就很有意思。洛阳钼业2025年净利润预计200亿到208亿元，同比增长47.80%到53.71%，结果股价涨了210%。同期中信证券2025年业绩增长38.46%，增速只比洛阳钼业低十多个点，可股价反而跌了0.71%。

这就离谱了。业绩增幅接近，涨跌却天差地别——一个涨210%，一个跌0.71%。

有人说这正常，因为都是周期股。大宗商品价格一旦回调，洛阳钼业业绩也撑不住。这个逻辑确实成立。不过关键的点在这儿：2026年中信证券还在预期增长，但股价又跌了1.5%。同时段洛阳钼业涨了20.25%。

周期股都周期，为什么一个市场还在埋低估，一个却被炒到天上？也许是市场对券商的悲观预期已经price in，而对大宗商品的乐观还没完全反映在定价里。或者说，真正的机会就在那些被错杀的地方。