Visa stablecoin thanh toán 4.5 tỷ USD, tại sao mức độ chấp nhận của các thương nhân vẫn là một rào cản

Visa đang tăng tốc trong việc triển khai thanh toán bằng stablecoin, nhưng đang đối mặt với một nghịch lý thú vị: lượng lưu hành stablecoin đã vượt quá 2700 tỷ USD, trong khi khối lượng thanh toán hàng năm của Visa chỉ đạt 4,5 tỷ USD, và mức độ chấp nhận của các thương gia chính vẫn còn hạn chế. Điều này phản ánh không chỉ vấn đề kỹ thuật mà còn thực trạng của hệ sinh thái thanh toán.

Báo cáo thành tích của Visa về stablecoin

Theo thông tin mới nhất, Giám đốc kinh doanh tiền điện tử của Visa, Cuy Sheffield, cho biết hiện tại khối lượng thanh toán bằng stablecoin đã đạt quy mô hàng năm 4,5 tỷ USD. Mặc dù con số này trông không nhỏ, nhưng so với toàn bộ hoạt động kinh doanh của Visa thì lại rất khiêm tốn.

Các số liệu chính so sánh như sau:

Từ các số liệu này, dù thanh toán bằng stablecoin chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong tổng khối lượng thanh toán của Visa, nhưng tốc độ tăng trưởng hàng tháng lại rõ rệt, cho thấy xu hướng đang đi lên.

Thực trạng nghịch lý

Ở đây xuất hiện một hiện tượng đáng suy ngẫm: quy mô lưu hành stablecoin đã khá lớn (2700 tỷ USD), nhưng tỷ lệ thực sự được sử dụng để thanh toán lại rất thấp. Sheffield thẳng thắn chia sẻ rằng, mặc dù lượng stablecoin lưu hành lớn, nhưng mức độ chấp nhận của các thương gia chính vẫn còn hạn chế, hiện chưa có nhiều thương gia lớn chấp nhận thanh toán qua mạng lưới này.

Điều này có ý nghĩa gì? Rằng nhiều stablecoin đã được phát hành ra, nhưng tính thanh khoản chủ yếu vẫn nằm trong các sàn giao dịch và người nắm giữ, còn các trường hợp sử dụng trong thanh toán hàng ngày vẫn còn rất ít.

Các bước hành động của Visa

Visa không bị cản trở bởi thực trạng này, mà đang tích cực thúc đẩy quá trình tích hợp:

• Tháng 12 bắt đầu thử nghiệm, cho phép một số ngân hàng Mỹ sử dụng USDC của Circle để thanh toán qua Visa
• Ra mắt sản phẩm thẻ thanh toán bằng stablecoin
• Hợp tác với BVNK để triển khai dịch vụ thanh toán bằng stablecoin, có thể giúp tăng thêm 3 tỷ USD lưu lượng stablecoin cho mạng lưới thanh toán trị giá 1,7 nghìn tỷ USD của Visa
• Hỗ trợ dịch vụ on-ramp USDC trên nhiều chuỗi khác nhau

Những hành động này cho thấy Visa không chỉ phản ứng thụ động, mà đang chủ động đưa stablecoin vào hạ tầng thanh toán của mình.

Cơ hội thị trường và thực tế

Tại sao Visa lại làm stablecoin

Cuộc cạnh tranh trong ngành thanh toán đã vượt ra khỏi các tổ chức thẻ truyền thống. Stablecoin đại diện cho khả năng thanh toán 24/7, chuyển khoản trong giây lát, chi phí thấp. Đối với Visa, nếu không có sự tham gia vào lĩnh vực này, họ có thể bị các phương thức thanh toán mới lấy mất thị phần.

Tại sao mức độ chấp nhận của thương gia còn thấp

Nguyên nhân chính khiến các thương gia không chấp nhận stablecoin khá thực tế:

1. Thiếu đảm bảo thanh khoản - Thương gia nhận stablecoin cần nhanh chóng quy đổi thành pháp định, nhưng đối tác giao dịch và thanh khoản còn hạn chế
2. Không rõ ràng về quy định pháp lý - Vị thế pháp lý của stablecoin vẫn đang trong quá trình hoàn thiện tại các quốc gia khác nhau
3. Chi phí tích hợp hệ thống - Việc nâng cấp hệ thống thu ngân hiện tại đòi hỏi đầu tư, ROI chưa rõ ràng
4. Thói quen tiêu dùng - Phần lớn người tiêu dùng vẫn quen dùng pháp định hoặc các phương thức thanh toán truyền thống

Hợp tác giữa Visa và BVNK, cùng các sáng kiến kết nối trực tiếp với mạng lưới thanh toán Visa Direct, thực chất là giải quyết các vấn đề này: giúp thương gia và người tiêu dùng có thể dùng stablecoin, nhưng việc thanh toán và thanh khoản cuối cùng do Visa cam kết.

Các yếu tố then chốt trong tương lai

Từ các dữ liệu hiện tại, stablecoin vẫn còn trong giai đoạn rất sơ khai trong hệ sinh thái thanh toán của Visa. Tuy nhiên, xét các yếu tố sau, tình hình này có thể sẽ thay đổi dần dần:

• Khung pháp lý về stablecoin tại Mỹ và châu Âu đang dần rõ ràng hơn
• Nhu cầu ứng dụng doanh nghiệp (trả lương, thanh toán xuyên biên giới B2B, chuyển tiền) ngày càng tăng
• Sự bảo chứng của các ông lớn trong ngành thanh toán như Visa có thể giảm đáng kể chi phí niềm tin của thương gia và người tiêu dùng

USDC, stablecoin USD lớn nhất, hiện có lượng lưu hành 7,578 tỷ USD, xếp thứ 7 trong các tài sản mã hóa. Nếu Visa thực sự mở rộng mạng lưới chấp nhận thương gia, các stablecoin này sẽ có khả năng mở rộng phạm vi sử dụng thực tế rất lớn.

Tóm lại

Mặc dù khối lượng thanh toán bằng stablecoin của Visa chỉ 4,5 tỷ USD, có vẻ nhỏ bé, nhưng nó thể hiện thái độ nghiêm túc của một ông lớn trong lĩnh vực thanh toán đối với một phương thức thanh toán mới. Thách thức thực sự không nằm ở phía Visa, mà nằm ở việc làm thế nào để các thương gia và người tiêu dùng chính thức chấp nhận thanh toán bằng stablecoin. Khi vượt qua được nút thắt này, vai trò của stablecoin trong hệ thống thanh toán sẽ thay đổi căn bản. Hiện tại, điều quan trọng là theo dõi tiến trình thử nghiệm của Visa cùng các đối tác như BVNK, cũng như các quy định cuối cùng của Mỹ về stablecoin.