Một giao thức DeFi lớn đã triển khai các cơ chế hoán đổi depeg xử lý 74,1 tỷ đô la trong tiếp xúc LST/LRT, nhưng hoạt động mà không có hạ tầng phòng ngừa rủi ro thanh khoản đầy đủ. Một $12M lỗ hổng trong tuần trước đã phơi bày những điểm yếu cấu trúc này. Điều đáng nói là: giao thức đã tích lũy $12M trong TVL hơn 10 tháng mà không có bất kỳ phần thưởng token nào—cho thấy các nhà phòng ngừa rủi ro thực sự đã xuất hiện, chứ không chỉ là những nhà đầu tư lướt sóng theo phần thưởng. Đó là nhu cầu thị trường thực sự. Trong khi đó, các nhà chơi tổ chức như quỹ BUIDL của BlackRock và vị thế 200k ETH của Jane Street cho thấy sự quan tâm nghiêm túc đến hạ tầng staking. Khoảng cách giữa 74,1 tỷ đô la trong tiếp xúc danh nghĩa và mức độ phòng ngừa rủi ro mỏng manh như vậy đặt ra câu hỏi: liệu chúng ta có đủ độ sâu thị trường để các tổ chức thực hiện các vị thế có quy mô ý nghĩa mà không làm thay đổi giá một cách đáng kể không?