#比特币市场表现 Bitcoin trở lại mức 90.000 USD, hãy cùng phân tích các lý do chính: phần lớn là do yếu tố kỹ thuật thúc đẩy, cộng thêm lực mua từ việc bù lỗ của các vị thế short và năng lượng từ việc hợp đồng quyền chọn đáo hạn, tất cả đều là các yếu tố có thể đo lường được. Dòng vốn ETF rút khỏi hơn 10 tỷ USD đã ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất tháng 12, nhưng điều này không làm giảm tính hiệu quả của đợt phục hồi hiện tại — sau khi mức giá quan trọng chuyển từ kháng cự sang hỗ trợ, động lực ngắn hạn thực sự đang được phục hồi.

Điều thú vị là thị trường vẫn đang bàn luận về việc liệu Bitcoin có cần chờ đợi vàng và bạc điều chỉnh hay không. Từ góc độ on-chain, câu hỏi này đã đặt sai vấn đề. Hai loại tài sản này có các logic cấu trúc riêng biệt, không tồn tại mối cạnh tranh tất yếu. Trong năm qua, Bitcoin đã ở trong giai đoạn trì trệ, sự mạnh lên hiện tại chủ yếu đến từ hiệu ứng cơ sở và tích lũy kỹ thuật, chứ không phải do các yếu tố thúc đẩy mới thực sự.

Phía kỹ thuật ngắn hạn vẫn giữ vững hỗ trợ, nhưng tôi quan tâm hơn đến các tín hiệu dòng vốn trong thời gian tới. Nếu các tổ chức liên tục ròng rút ròng vào ở mức này, mới có thể xác nhận xu hướng tăng bền vững. Ngược lại, đây có thể chỉ là một đợt phục hồi kỹ thuật trong phạm vi dao động, chưa đủ để thay đổi xu hướng chung. Tiếp tục theo dõi hành động của cá mập và biến động trong các hợp đồng hợp đồng.