Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis Neel Kashkari vừa trình bày quan điểm của mình về hướng đi của nền kinh tế, và nó khá tích cực. Ông vẽ ra một bức tranh về đà tăng trưởng vững chắc mà không cần phải kích hoạt lại máy in tiền định lượng. Điều này quan trọng vì kỳ vọng về QE thường gây xáo trộn thị trường tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.

Nhưng đây là phần thú vị cho bất kỳ ai chú ý đến các yếu tố thúc đẩy thị trường: Kashkari nhấn mạnh nguồn cung nhà ở là vấn đề thực sự cản trở thị trường nhà ở. Không phải về cầu hay lãi suất—mà về những tòa nhà mà đơn giản là không tồn tại. Khi các quan chức Fed bắt đầu tập trung vào các vấn đề cấu trúc cụ thể như thế này, điều đó cho thấy một điều về ưu tiên chính sách của họ trong tương lai.

Về khả năng chính quyền Trump mua trái phiếu thế chấp? Kashkari không phản ứng. Hoàn toàn từ chối bình luận. Sự im lặng chiến lược đó có thể đồng nghĩa với việc họ sẽ cân nhắc kỹ hơn trong thời gian tới, đặc biệt là khi chính sách thế chấp có thể ảnh hưởng trực tiếp đến các điều kiện tài chính rộng hơn, cuối cùng lan tỏa vào các thị trường tài sản thay thế.

Điểm rút ra: câu chuyện tăng trưởng lạc quan, không có kế hoạch can thiệp khẩn cấp ngay lập tức, nhưng động thái về nhà ở vẫn là một yếu tố bất định quan trọng.