2026-01-14 13:26:48

当所有人都在关注法院会如何裁决时，我在想的是美国财政部那个正在扩大的洞。

明天，美国最高法院要给特朗普的关税政策做个了断。坊间传言很统一：关税被推翻就等于利好风险资产。听起来逻辑清楚，但这恐怕只是故事的开头。

在币圈摸爬滚打这么多年，我对这种"表面逻辑"总觉得哪里不对劲。这不只是场贸易纠纷，更像是一次潜在的财政地震。市场的乐观情绪，可能还没反应过来真正的风险在哪。

**表面的利好，实际的陷阱**

理论上，如果最高法院否决关税权力，贸易紧张确实会缓解。记得2025年5月中美谈妥关税削减的时候，比特币一度冲破11万美元。短期看，这类消息确实能推高风险资产。

但这是假设市场没看穿另一个问题：政府已经承认，光是关税退款就得花数百亿美元。再加上法律赔偿和各种索赔，总账单分分钟突破数万亿美元级别。

关键来了——市场在欢呼风险资产要涨时，集体忽视了一个事实：法院一旦判关税非法，美国财政部的收入就会直接掉个大口子。这笔钱得从哪儿来？只能三选一：疯狂发国债、加税，或砍开支。

这才是真正要盯紧的。

BTC-0,27%

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

16 thích

Phần thưởng
16
10
Đăng lại
Retweed

Bình luận

0/400

BlockTalk

· 01-17 13:01

Bộ Tài chính cái lỗ đó sớm muộn gì cũng phải lấp, giờ lại vui mừng cái gì chứ Thị trường luôn như vậy, chỉ nhìn lợi ích ngắn hạn, khi thực sự có hóa đơn mới ngớ người Phán quyết về thuế quan bị hủy bỏ ≠ BTC nhất định tăng, ngược lại có thể là bắt đầu của khoảng trống hàng chục nghìn tỷ USD Rủi ro lần này không phải là chiến tranh thương mại, mà là Fed sẽ lấp cái lỗ này như thế nào

Xem bản gốcTrả lời0

SatoshiChallenger

· 01-17 12:53

Dữ liệu cho thấy mỗi lần thâm hụt ngân sách tăng đột biến trong lịch sử đều là tín hiệu giá tiền mã hóa chịu áp lực dài hạn, nhưng lần này thị trường tập thể giả vờ không nhìn thấy [cười khẩy] Nào nào, chúng ta đặt cược xem sau nửa năm, phân tích của ai chính xác hơn — là phán quyết của tòa án đẩy giá Bitcoin lên hay trái phiếu chính phủ nổ tung gây sập Trớ trêu thay, nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn quan tâm đến kết quả phán quyết, trong khi các nhà chơi lớn đã tính toán xem máy in tiền của Cục Dự trữ Liên bang sẽ hoạt động bao lâu rồi Không phải tôi cố chấp, ai đã từng đọc qua cuộc khủng hoảng năm 2008 đều biết, khi chính phủ nói "chỉ có thể chọn ba", thì thực tế luôn là chọn tất cả Thú vị thay, lại xuất hiện một phân tích nữa cho rằng có thể nhìn thấu thị trường, thành thật mà nói, độ chính xác dự đoán không cao hơn nhiều so với những người lạc quan năm ngoái

Xem bản gốcTrả lời0

PrivacyMaximalist

· 01-16 12:17

又是那套"法院判决利好"的叙事，币圈永远这么天真...真正的黑天鹅根本不在法庭里啊赤字这东西一旦失控，再多的乐观情绪都白搭，怕不是又要印钱了关键看财政部怎么堵那个洞，印钱还是加税，选哪个币都得跌一帮人盯着法院，没人想着美债这个定时炸弹呢所以呢，法院判了又怎样，真正的噩梦还在后头与其炒关税预期，不如盯紧财政数据，这才是大头

Trả lời0

AirDropMissed

· 01-15 06:45

Lại là trò "lợi ích ngắn hạn rồi lại thành rủi ro dài hạn" này, thật sự chẳng ai nghĩ đến việc làm thế nào để bù đắp cái lỗ ngân sách này nhỉ Khi có chuyện bồi thường gì đó, lại phải mất hàng chục nghìn tỷ, Cục Dự trữ Liên bang lại phải in tiền rồi... Trước khi tòa án ra phán quyết, giá coin nhảy múa, sau phán quyết, giá coin lao dốc, tôi đã xem qua quá nhiều kịch bản này rồi Cái lỗ của Bộ Tài chính không thể lấp đầy, cuối cùng vẫn phải dựa vào pha loãng để chống đỡ, những người nắm giữ coin chúng ta chính là những người cuối cùng nhận "bánh vẽ" Lợi ích ngắn hạn nhưng mìn nổ dài hạn, cần phải cảnh giác thôi

Xem bản gốcTrả lời0

BagHolderTillRetire

· 01-14 13:56

Lại tiếp tục câu chuyện về việc cắt lưỡi hái... Dù tòa án có phán quyết cũng không thể thay đổi số phận của trái phiếu Mỹ bùng nổ Ngón tay của Cục Dự trữ Liên bang in tiền không thể dừng lại, đó mới là thứ thực sự đáng sợ Đợt 11 vạn BTC đó tôi đã không theo kịp, giờ còn tồi tệ hơn rồi đúng không Vấn đề hố tài chính đã từ lâu bị bỏ rơi, không có gì lạ khi giá coin mãi không thể giữ vững Chờ xem, cuối cùng vẫn là người dân phải trả giá

Xem bản gốcTrả lời0

BoredApeResistance

· 01-14 13:56

Tất cả đều đang chú ý đến kết quả của tòa án, nhưng lỗ hổng tài chính mới là quả bom thật sự... Nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn chưa phản ứng kịp.

Xem bản gốcTrả lời0

CryptoDouble-O-Seven

· 01-14 13:56

Mẹ ơi, lại là trò "lợi ích bề nổi" này, lần nào cũng chơi xỏ như vậy Hàng chục nghìn tỷ lỗ hổng, máy in tiền phải vận hành quá tải, đến lúc đó ai sẽ tiếp nhận?

Xem bản gốcTrả lời0

SolidityJester

· 01-14 13:54

Chính phủ Mỹ còn lỗ lớn hơn cả phán quyết của tòa án, cộng đồng tiền mã hóa đều bị rối loạn bởi tin tức về thuế quan --- Lại một câu chuyện "tin vui đến rồi, tăng tăng tăng"... tỉnh lại đi các bạn, phát hành trái phiếu in tiền mới là màn trình diễn thực sự tiếp theo --- Chúng ta đã từng thấy đợt 11 triệu USD rồi, nhưng lần này khác rồi... trần nợ của Mỹ sắp gõ cửa lần nữa --- Tôi không quan tâm tòa án phán gì, tôi quan tâm là họ dùng cách nào để lấp cái lỗ đó, đó mới là thử thách thực sự đối với giá coin --- Thị trường lạc quan thì vẫn lạc quan, nhưng hóa đơn hàng chục nghìn tỷ đô... cuối cùng số tiền này vẫn phải rút từ những người giữ coin như chúng ta --- Vì vậy, lý luận bề nổi dễ giết người nhất, rủi ro thực sự luôn ẩn trong chi tiết --- Phát hành trái phiếu quốc gia điên cuồng, tăng thuế, cắt giảm chi tiêu... cuối cùng đều phải dùng tiền phát hành bừa bãi để trả, đúng không --- Cộng đồng tiền mã hóa sao cứ thích xem tiêu đề tin tức mà không nghĩ đến hậu quả, đợt này có thể khiến nhiều người phải cắt lỗ

Xem bản gốcTrả lời0

FOMOmonster

· 01-14 13:51

卧槽，又是这套"关税利好"的论调...财政部那个窟窿真的没人在哪意吗？等等，数万亿的赤字硬生生往债券市场一丢，这特么是在为未来埋雷啊。破11万那次我也在，但现在回头看真的有点虚。关税撤销≠问题解决，这就是币圈人最爱干的事...只看表面行情不看根子。怎么感觉这次法院判决反而是个时间炸弹？

Xem bản gốcTrả lời0

AirdropHunterKing

· 01-14 13:45

Chà, logic này tôi quen rồi, giống như hồi đó đi săn lùng airdrop — nhìn thấy phí gas rẻ là lao vào, kết quả hợp đồng có bẫy đang chờ, haha Tòa án xử xong rồi thì sao, tiền vẫn phải từ đâu đó móc ra, cuối cùng bị đẩy giá xuống vẫn là đám nhà đầu tư nhỏ lẻ chúng ta Tính ra, thay vì chờ tin về thuế quan, tốt hơn là theo dõi sát sao động thái của Cục Dự trữ Liên bang, đó mới là hàng rào giá thực sự Nói đi cũng phải nói lại, nếu khoản lỗ của Bộ Tài chính không thể bù đắp, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt mới đúng là cơn ác mộng, Bitcoin có thể giảm một nửa mức giá

Xem bản gốcTrả lời0

Xem thêm