Có vẻ như chu kỳ truyền tải thuế cuối cùng đang mất đà. Khi áp lực đó giảm bớt, chúng ta sẽ thấy một số dấu hiệu giảm lạm phát thực sự bắt đầu xuất hiện—và đó là câu chuyện bắt đầu thay đổi kỳ vọng lãi suất cho năm 2025.

Nhà quan sát thị trường hiện đang định giá từ một đến ba lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay, tùy thuộc vào cách dữ liệu lạm phát diễn biến. Làn sóng áp lực giá do thuế quan gây ra trước đó dường như đang dịu đi, điều này có thể mở ra cơ hội cho việc nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ hơn so với vài tháng trước.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi xu hướng vĩ mô, đây là môi trường mà các mối tương quan tài sản bắt đầu phá vỡ—bao gồm cả tiền điện tử. Khi lãi suất thực đang chờ được đặt lại, vốn thường tìm kiếm lợi nhuận ở những nơi ít truyền thống hơn. Hãy chú ý đến các số liệu CPI và bình luận của Fed; chúng sẽ dự báo thời điểm tốt hơn hầu hết các chỉ báo dự báo hiện tại.