Gần đây, Bitcoin thể hiện sức mạnh vượt trội, tăng 3.54% trong ngày, vượt qua mốc 92.000 USD một cách rõ ràng, tâm lý thị trường đã có sự chuyển biến rõ rệt. Động lực thúc đẩy đợt tăng này đáng để phân tích kỹ hơn — yếu tố thúc đẩy trực tiếp nhất đến từ việc công bố dữ liệu CPI tháng 12 của Mỹ.

Dữ liệu mới nhất từ Cục Thống kê Lao động cho thấy, tốc độ tăng CPI tháng 12 so với cùng kỳ năm trước là 2.7%, giữ nguyên so với tháng trước và phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Phía sau những số liệu có vẻ bình thường này thực ra truyền tải một tín hiệu cốt lõi: lạm phát đang vận hành trong phạm vi kiểm soát. Điều này có ý nghĩa quan trọng đối với các tài sản rủi ro. Điều thị trường lo ngại nhất chưa bao giờ là mức độ cao hay thấp của lạm phát tuyệt đối, mà là biến động vượt quá dự kiến. Nếu dữ liệu phản ứng tăng trở lại, kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất sẽ được thắp lại, các tài sản rủi ro chắc chắn sẽ chịu áp lực; còn nếu giảm mạnh, lo ngại suy thoái kinh tế sẽ nổi lên, dòng vốn cũng sẽ rút lui. Và mức 2.7% này đúng là đã loại bỏ các kỳ vọng cực đoan ở hai đầu.

Dựa trên dữ liệu này, khả năng thị trường đã định giá Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 1 đã đạt tới 97%. Sự chắc chắn này trực tiếp phá vỡ những lo ngại trước đó về việc thắt chặt tiền tệ, và sự hỗ trợ thanh khoản trong môi trường lãi suất thấp đã được khôi phục. Dù là các tài sản rủi ro truyền thống hay tài sản mã hóa, đều bắt đầu đánh giá lại giá trị phân bổ. Đợt tăng giá của Bitcoin lần này chính là biểu hiện cụ thể của dòng vốn đang chảy trở lại các loại tài sản hưởng lợi từ lãi suất thấp.