Xem xét xu hướng staking của Ethereum, thực sự đáng để suy nghĩ.

Trong đợt rút lui quy mô lớn vào tháng 9 năm ngoái, tôi đã đánh giá rằng tiền thông minh đang thực hiện lợi nhuận tại đỉnh. Giá 4600 thực sự có phần bong bóng, dòng vốn của các tổ chức vào ra không bao giờ không có lý do — họ hoặc là thấy rủi ro để tránh, hoặc là thấy cơ hội để đầu tư.

Hiện tại, tình hình đã đảo chiều, có 217 triệu ETH đang xếp hàng để vào thị trường. Xét từ phía cung, đây thực sự là tín hiệu tích cực, nhưng có một vấn đề: không thể đơn giản so sánh dòng tiền vào năm nay với đợt rút lui năm ngoái. Lý do rất rõ ràng — chi phí vốn khác nhau, kỳ vọng lợi nhuận cũng khác nhau.

Giá ETH hiện khoảng 3200, các tổ chức dám bỏ ra số lượng lớn để staking, về bản chất là họ tin tưởng vào khả năng giá sẽ vượt qua mức này trong tương lai. Liệu có thể tăng trở lại 4600 không? Điều này còn phụ thuộc vào một số biến số then chốt. Trước tiên là về mặt vĩ mô, môi trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã có những thay đổi rõ rệt so với tháng 9 năm ngoái. Thứ hai là về các yếu tố cơ bản của Ethereum, liệu hệ sinh thái L2 có thể thúc đẩy nhanh tiến độ triển khai, tăng trưởng ứng dụng thực tế có thể theo kịp các nâng cấp công nghệ không, tất cả đều rất quan trọng.

Thành thật mà nói, dựa hoàn toàn vào dữ liệu staking để dự đoán xu hướng giá có vẻ giống như dùng một cây nến đơn để dự đoán cây nến tiếp theo vậy. Tuy nhiên, 217 triệu ETH là một quy mô không nhỏ, ít nhất cũng cho thấy dòng vốn lớn đang có cái nhìn khá lạc quan về trung hạn của Ethereum.