$800 Tỷ lệ đóng băng tỷ đô: Ngân hàng Italy cảnh báo về sụp đổ hạ tầng Ethereum

Nguồn: CoinEdition Tiêu đề gốc: $800 Billion Freeze: Ngân hàng Italy cảnh báo về sụp đổ hạ tầng Ethereum Liên kết gốc: Ngân hàng Italy đã đưa ra cảnh báo đáng chú ý về một sự sụp đổ lớn trong giá của Ethereum (đồng tiền điện tử lớn thứ hai). Điều này có thể biến những rủi ro thị trường mà nhiều người nhìn nhận thành rủi ro về hạ tầng và ổn định tài chính, có khả năng đóng băng hơn $800 tỷ đô la tài sản dựa trên mạng Ethereum.

Nhà kinh tế học Claudia Biancotti xem xét một kịch bản giả định trong đó giá ETH giảm mạnh. Cô nghiên cứu cách mà sự sụp đổ như vậy có thể lan rộng và làm mất ổn định hệ sinh thái tài chính crypto rộng lớn hơn.

Phân tích của Ngân hàng Italy đã xem Ether không chỉ như một khoản đầu tư, mà còn như một phần thiết yếu trong hoạt động nội bộ của hệ thống Ethereum, chủ yếu vì:

• Các validator, các thực thể đảm bảo mạng proof-of-stake của Ethereum, kiếm phần thưởng được trả bằng ETH. Nếu giá ETH giảm mạnh, giá trị thực của các khoản thanh toán này có thể không đủ để trang trải chi phí, điều này có thể khiến họ phải đóng cửa hoạt động.
• Ít validator hơn sẽ giảm tổng số cổ phần bảo vệ mạng, làm giảm an ninh của chuỗi khối và tăng khả năng bị tấn công.
• Nếu quá nhiều validator đóng cửa, việc tạo các khối mới có thể chậm lại hoặc dừng lại, ngăn cản mạng Ethereum xác nhận các giao dịch, điều này sẽ khiến tài sản trên chuỗi bị mắc kẹt và không thể chuyển nhượng.

Tại sao Stablecoin và Trái phiếu gặp nguy hiểm

Ngân hàng Italy cảnh báo rằng sự kiện như vậy cũng có thể làm gián đoạn các tài sản tài chính kỹ thuật số (như trái phiếu tokenized, cổ phiếu, stablecoin, và các token DeFi khác) ngay cả khi những tài sản này thường được coi là rủi ro thấp.

Điểm cốt lõi của cảnh báo là mối liên hệ chặt chẽ giữa giá ETH, thu nhập của các validator mạng, và độ tin cậy của một chuỗi khối mà nhiều người sử dụng để thanh toán các giao dịch tài chính.

Ethereum lưu trữ một mạng lưới lớn các tài sản kỹ thuật số trị giá còn nhiều hơn ETH. Những tài sản này bao gồm các stablecoin phổ biến như USDC và USDT để thanh toán và giao dịch, các phiên bản số hóa của cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản thực khác, cùng các nền tảng và quỹ DeFi bị khóa trong các hợp đồng tự động.

Tổng giá trị của chúng vượt quá $800 tỷ đô la. Một sự sụp đổ của giá ETH có thể lan rộng từ việc giảm khuyến khích validator đến mất ổn định của mạng, cuối cùng đẩy các tài sản trên chuỗi vào tình trạng bị khóa chặt.