Dưới đây là điều thu hút sự chú ý của thị trường—bản ghi nhớ của Văn phòng Cố vấn pháp lý năm 1978 tiết lộ một chi tiết quan trọng về việc kế nhiệm Chủ tịch Fed mà hầu hết các nhà giao dịch bỏ qua.

Nếu ứng cử viên Chủ tịch Fed do Tổng thống đề cử bị Quốc hội chặn lại, chủ tịch hoặc phó chủ tịch đương nhiệm không tự động nhường chỗ. Thay vào đó, Tổng thống vẫn giữ quyền bổ nhiệm một thành viên ban điều hành Fed hiện tại làm chủ tịch tạm thời.

Sự phân biệt này quan trọng hơn nhiều so với vẻ ngoài. Nó về cơ bản có nghĩa là quyền lực của tổng thống đối với lãnh đạo Fed vẫn còn nguyên vẹn ngay cả khi các đề cử gặp phải sự phản đối của Quốc hội. Đối với thị trường tiền điện tử và thị trường rộng lớn hơn, điều này làm rõ cách các quyết định chính sách tiền tệ có thể thay đổi tùy thuộc vào ai nắm giữ quyền lực điều hành—và ai được chọn cho vai trò tạm thời đó.

Bản ghi nhớ nhấn mạnh rằng kế nhiệm Fed không chỉ đơn thuần dựa vào thâm niên; nó về cơ bản là vấn đề quyền prerogative của tổng thống. Với cách chính sách của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến giá tài sản trên cả thị trường crypto và thị trường truyền thống, việc hiểu rõ các chi tiết thủ tục này trở nên cực kỳ quan trọng để dự đoán các thay đổi chính sách tiềm năng.