Quyết định của Tòa án tối cao Hoa Kỳ sẽ được công bố vào lúc 23h tối nay — liệu chính sách thuế của Trump có thể vượt qua thử thách pháp lý hay không.

Hiện tại, các dự đoán trên thị trường rất rõ ràng: 72% người tham gia đặt cược rằng đợt thuế này sẽ bị tuyên là bất hợp pháp. Con số xác suất này nói lên điều gì? Thị trường đang định giá một rủi ro "thiên nga đen" tiềm năng.

Nếu thực sự bị tuyên là bất hợp pháp, các phản ứng dây chuyền sau đó có thể rất mạnh mẽ. Cục Hải quan và Bảo vệ Biên giới Hoa Kỳ (CBP) sẽ phải hoàn trả hàng nghìn tỷ đô la thuế đã thu trái phép trong năm qua và thậm chí còn lâu hơn nữa cho các nhà nhập khẩu. Thường thì trong trường hợp này, còn phải trả lãi suất. Hãy tưởng tượng dòng chảy vốn quy mô lớn này sẽ tác động như thế nào đến kỳ vọng thị trường?

Đối với thị trường tiền mã hóa, loại bất định chính sách vĩ mô này thường trở thành yếu tố thúc đẩy tâm lý quan trọng. Dù kết quả ra sao, quyết định tối nay có thể gây ra sự định giá lại các tài sản rủi ro trên thị trường.