Sự mất giá của đô la: câu chuyện thực sự đằng sau những lợi nhuận rõ ràng của năm 2025

IfIWereOnChain · 2026-01-13T10:06:09+00:00

Ray Dalio nhấn mạnh giá trị của đồng đô la Mỹ đang giảm, điều này làm suy yếu những thành tựu ấn tượng trên thị trường. Mặc dù các số liệu danh mục đầu tư có vẻ khả quan, lợi nhuận thực sự bị giảm đi do đồng tiền mất giá. Xu hướng kinh tế này có ý nghĩa chính trị, có thể ảnh hưởng đến các cuộc bầu cử trong tương lai và xuất phát từ các chính sách tài khóa mở rộng đã làm tăng giá tài sản mà không tạo ra giá trị thực sự.

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2026-01-13 10:06:09

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Ray Dalio pointe une réalité souvent occultée par les gros titres : tandis que les marchés affichent des performances impressionnantes sur le papier, la dépréciation du dollar américain raconte une tout autre histoire. Cette affaiblissement systématique face aux principales devises et particulièrement face à l’or—avec une chute de 39% comparé à ce dernier—remet en question la solidité apparente des gains boursiers.

Des rendements qui ne sont pas ce qu’ils paraissent

Les investisseurs observent des chiffres flatteurs sur leurs portefeuilles, mais c’est une illusion créée par la monnaie dégradée. Dalio souligne que lorsqu’on évalue réellement les performances à travers le prisme d’une devise affaiblie, les rendements réels s’avèrent bien moins robustes. En d’autres termes, vous gagnez en dollars, mais ces dollars valent progressivement moins.

Les implications politiques de cette dépréciation

Le phénomène économique ne restera pas confiné aux marchés. Dalio prédit que la question de la valeur du dollar dominera de plus en plus le débat politique, avec des répercussions potentielles sur les dynamiques électorales, y compris les enjeux entourant la position de Trump lors des futurs scrutins de mi-mandat. Lorsque la monnaie s’affaiblit, les tensions politiques s’intensifient.

À l’origine : des politiques qui ont éclaté les prix

Ces défis économiques trouvent leur source dans des décisions de politique fiscale et monétaire profondément expansives. L’injection massive de liquidités a gonflé les prix des actifs en valeur nominale, mais cette inflation des prix nominaux cache une réalité plus sombre : aucune création réelle de valeur n’a eu lieu. Le système a simplement dilué la monnaie.

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