Hướng dẫn giao dịch hợp đồng: Làm thế nào để chọn chế độ Ký gửi từng phần và toàn bộ?

Hai khái niệm cốt lõi về ký quỹ

Trước khi mở giao dịch hợp đồng, điều đầu tiên là hiểu ký quỹ là gì. Nói đơn giản, ký quỹ là số tiền bạn phải khóa khi mở vị thế, chia thành hai loại: Ký quỹ ban đầu là số tiền bạn cần bỏ ra khi mở vị thế, còn Ký quỹ duy trì là mức vốn tối thiểu cần thiết để duy trì vị thế đó. Khi thua lỗ của vị thế gần chạm mức ký quỹ duy trì, hệ thống sẽ thực hiện các biện pháp phù hợp dựa trên chế độ ký quỹ bạn chọn.

Chế độ từng vị thế: Quản lý rủi ro độc lập

Chế độ từng vị thế có logic rất đơn giản — mỗi vị thế là độc lập. Ký quỹ bạn đặt cho một vị thế chỉ phục vụ cho vị thế đó, trừ khi bạn chủ động bổ sung vốn, hệ thống sẽ không tự động bù đắp. Khi ký quỹ của vị thế đó giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, hệ thống sẽ thực hiện thanh lý bắt buộc, và số tiền ký quỹ của vị thế đó sẽ mất đi.

Nhưng điều này cũng có nghĩa là, mức lỗ tối đa của bạn bị giới hạn trong ký quỹ ban đầu của vị thế đó. Các vị thế khác và số dư tài khoản không bị ảnh hưởng.

Chế độ toàn vị: Hiệu ứng đòn bẩy liên kết

Chế độ toàn vị thì khác. Tất cả số tiền có sẵn trong tài khoản hợp đồng của bạn đều có thể dùng làm ký quỹ dự phòng. Khi một vị thế thua lỗ, hệ thống sẽ tự động rút tiền từ số dư khả dụng của bạn để bù đắp, giúp vị thế tiếp tục duy trì.

Điều này mang lại hai mặt: Trong thị trường biến động, chế độ toàn vị có khả năng chống thua lỗ tốt hơn, vị thế ít dễ bị thanh lý bắt buộc. Nhưng nếu gặp phải giảm giá đột ngột hoặc các tác động lớn khác, bạn có thể mất toàn bộ số tiền trong tài khoản hợp đồng của mình trong một lần.

So sánh ví dụ thực tế

Giả sử bạn và bạn của mình, Tiểu Vương, đều có tài khoản hợp đồng 2000U, đều dùng 1000U với đòn bẩy 10 lần để mua dài BTC. Khác biệt là bạn chọn chế độ từng vị thế, còn Tiểu Vương chọn chế độ toàn vị.

Khi giá BTC giảm đến mức thanh lý, bạn mất 1000U ký quỹ của vị thế và bị thanh lý, nhưng vẫn còn lại 1000U trong tài khoản, tổng thiệt hại là 1000U. Trong khi đó, hệ thống của Tiểu Vương tự động bù đắp từ 1000U còn lại, vị thế vẫn còn giữ. Nếu BTC bật tăng trở lại, Tiểu Vương có thể lãi ngược; còn nếu tiếp tục giảm, anh ta có thể mất toàn bộ 2000U.

Logic tính toán rủi ro thanh lý

Hiểu cách tính rủi ro thanh lý giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt hơn. Chỉ số quan trọng là tỷ lệ rủi ro thanh lý:

Rủi ro thanh lý theo từng vị thế = Ký quỹ duy trì / Ký quỹ vị thế × 100%

Rủi ro thanh lý toàn vị = Ký quỹ duy trì / (Số dư khả dụng + Ký quỹ vị thế) × 100%

Khi tỷ lệ rủi ro vượt quá 100%, thanh lý sẽ xảy ra. So với đó, tính toán rủi ro của chế độ từng vị thế đơn giản và minh bạch hơn, còn toàn vị do có nguồn vốn hỗ trợ phía sau, tỷ lệ rủi ro có vẻ thấp hơn, nhưng tiềm ẩn nguy cơ toàn bộ tài khoản bị thanh lý.

Tính toán đầy đủ ký quỹ vị thế

Nếu bạn muốn chính xác hơn về tình trạng vị thế của mình, có thể dùng công thức này:

Ký quỹ vị thế = (Giá trị mở vị thế / Đòn bẩy) + Ký quỹ bổ sung - Ký quỹ giảm bớt + Lãi/lỗ chưa thực hiện

Làm thế nào để chọn? Từng vị thế hay toàn vị

Chọn chế độ toàn vị phù hợp với:

• Nhà giao dịch có khả năng chịu rủi ro cao
• Muốn dùng ít vốn để mở nhiều vị thế hơn
• Thường xuyên sử dụng đòn bẩy thấp, giao dịch ổn định
• Muốn có khả năng chống thua lỗ tốt hơn để đối phó với biến động nhỏ

Nhưng cần lưu ý, chế độ toàn vị trong các sự kiện đen không lường trước có thể dẫn đến toàn bộ tài khoản bị mất sạch.

Chọn chế độ từng vị thế phù hợp với:

• Nhà giao dịch muốn kiểm soát chính xác rủi ro từng vị thế
• Sẵn sàng quản lý ký quỹ và rủi ro thủ công
• Muốn cách ly rủi ro giữa các vị thế khác nhau
• Ưa thích thực hiện cắt lỗ nghiêm ngặt

Chế độ từng vị thế yêu cầu bạn phải cảnh giác với khoảng cách giữa giá thanh lý và giá hiện tại, khi gần đến mức thanh lý, cần chủ động quyết định có bổ sung ký quỹ hay cắt lỗ.

Các lưu ý trong thao tác

Trên hầu hết các nền tảng giao dịch, tỷ lệ đòn bẩy có thể điều chỉnh tự do giữa chế độ toàn vị và từng vị thế, thường tối đa hỗ trợ 100 lần đòn bẩy. Tuy nhiên, có một chi tiết cần chú ý: Khi bạn đặt lệnh chưa khớp, hệ thống sẽ khóa chế độ vị thế và thiết lập đòn bẩy của bạn, không cho phép chuyển đổi hoặc chỉnh sửa, nhằm tránh rủi ro khi lệnh khớp gây ra sự hỗn loạn trong tính toán rủi ro.

Tổng thể, chế độ từng vị thế và toàn vị đều có ưu điểm riêng, cốt lõi là phù hợp với thái độ rủi ro và phong cách giao dịch của bạn.