Ngành công nghiệp dầu mỏ Venezuela kể một câu chuyện buồn. Quốc gia từng chiếm lĩnh thị trường năng lượng toàn cầu—đạt đỉnh cao 3,7 triệu thùng mỗi ngày vào năm 1970. Nhanh chóng đến năm 1997, ngay trước khi biến động chính trị thay đổi đất nước, sản lượng vẫn quanh mức 3,3 triệu thùng/ngày. Nhưng quỹ đạo kể từ đó đã giảm mạnh. Hiện nay, Venezuela quản lý khoảng 1 triệu thùng mỗi ngày, chỉ bằng một phần nhỏ so với công suất trước đây.

Sự sụp đổ này còn quan trọng hơn cả thị trường dầu mỏ. Khả năng của một quốc gia giàu tài nguyên để kiếm tiền từ tài sản lớn nhất của mình phản ánh các vấn đề cấu trúc sâu xa hơn: thiếu đầu tư, chảy vốn, suy thoái thể chế. Đối với bất kỳ ai theo dõi sự biến động của thị trường mới nổi hoặc hiểu cách suy thoái kinh tế thúc đẩy bất ổn tài chính, trường hợp của Venezuela gây ấn tượng mạnh. Con đường dài để phục hồi—nếu có thể—không chỉ đòi hỏi các giải pháp kỹ thuật mà còn cần một cuộc cải tổ hệ thống căn bản.