Đầu tư Tether vào Ledn định giá nhà cho vay tập trung vào Bitcoin ở mức $500 triệu

Bước đi huy động vốn mới nhất của Ledn đã thu hút sự chú ý khi một khoản đầu tư lớn vào Tether đã định giá nhà cho vay tiền điện tử này ở mức nửa tỷ đô la một cách lặng lẽ.

Tether hỗ trợ Ledn bằng thỏa thuận trị giá nhiều triệu đô la

Nhà phát hành stablecoin Tether đã đầu tư từ $40 triệu đến $50 triệu đô la vào Ledn vào tháng 11, theo một người quen thuộc với giao dịch này. Thỏa thuận này định giá nhà cho vay, cung cấp các khoản vay thế chấp Bitcoin và dịch vụ bằng fiat và stablecoin, khoảng $500 triệu đô la. Tuy nhiên, khi các công ty công bố một “đầu tư chiến lược” vào thời điểm đó, họ đã giữ kín các điều khoản tài chính.

Phạm vi giá và định giá đã được tiết lộ bởi một người có kiến thức về vấn đề này, người yêu cầu giấu tên vì thông tin này là riêng tư. Hơn nữa, cả Ledn và Tether đều không phản hồi yêu cầu bình luận vào thời điểm xuất bản, để lại lý do chiến lược có thể suy luận từ các hoạt động rộng hơn của các công ty.

Chuyển hướng tập trung vào Bitcoin và mô hình kinh doanh của Ledn

Khoản đầu tư này giúp Tether có cổ phần trong một công ty dịch vụ tài chính tiền điện tử xây dựng dựa trên lợi suất và các sản phẩm tín dụng. Ledn cho phép cá nhân và tổ chức kiếm lãi, vay mượn và quản lý tài sản kỹ thuật số của họ, đặc biệt nhấn mạnh vào Bitcoin. Vào tháng 5 năm 2023, công ty, đăng ký tại Quần đảo Cayman, cho biết đang chuyển sang mô hình chỉ tập trung vào Bitcoin để đơn giản hóa bộ sản phẩm và tăng cường sự tập trung của mình.

Điều đó cho thấy, sự hậu thuẫn mới này thực sự biến thỏa thuận tháng 11 trở thành một vòng gọi vốn quan trọng của Ledn do một trong những nhà phát hành có lợi nhuận cao nhất trong ngành dẫn dắt. Định giá này cũng làm nổi bật sự quan tâm liên tục của nhà đầu tư đối với hạ tầng hỗ trợ cho vay có đảm bảo và tạo lợi nhuận trong một thị trường vẫn đang phục hồi sau chu kỳ tín dụng crypto trước đó.

Lợi nhuận của Tether và mở rộng danh mục các thỏa thuận

Tether, nhà phát hành stablecoin USDT, đã liên tục tăng cường các hoạt động M&A và các thỏa thuận chiến lược dưới sự điều hành của CEO Paolo Ardoino, người tiếp quản vào năm 2023. Công ty kiếm được lợi nhuận đáng kể từ Kho bạc Hoa Kỳ mà họ nắm giữ để hỗ trợ token gắn với đô la của mình, đứng đầu về vốn hóa thị trường trong số các stablecoin. Vào tháng 10 năm 2023, công ty báo cáo lợi nhuận trong chín tháng là $10 tỷ đô la, cung cấp nguồn lực dồi dào cho các dự án mới.

Hơn nữa, giao dịch này phù hợp với làn sóng đầu tư của các nhà phát hành stablecoin rộng lớn hơn, liên kết doanh thu từ các khoản đầu tư cố định truyền thống với các dự án crypto và fintech có tốc độ tăng trưởng cao hơn. Bằng cách hậu thuẫn một nhà cho vay chuyên về vay mượn và chiến lược tạo lợi nhuận dựa trên Bitcoin, Tether mở rộng khả năng tiếp xúc của mình với các dịch vụ tài chính trên chuỗi mà không trực tiếp vận hành các doanh nghiệp đó.

Ngoài crypto: các thỏa thuận của Adecoagro và Juventus

Các khoản mua lại gần đây của Tether không chỉ giới hạn trong tài sản kỹ thuật số. Năm ngoái, công ty đã kiểm soát Adecoagro, một tập đoàn nông nghiệp hoạt động trong lĩnh vực nhà máy đường, trồng lúa, chăn nuôi và năng lượng tái tạo tại Brazil, Argentina và Uruguay. Việc kiểm soát Adecoagro đánh dấu sự đa dạng hóa đáng chú ý vào hạ tầng kinh tế thực.

Trong lĩnh vực thể thao châu Âu, Tether cũng đã mua 10% cổ phần của câu lạc bộ bóng đá Juventus của Ý. Tuy nhiên, đề nghị mua phần lớn cổ phần của Exor, chiếm 65.4%, đã bị từ chối, để lại công ty với cổ phần thiểu số trong Juventus. Những bước đi này cho thấy nhà phát hành đang phân bổ dư thừa tiền mặt vào các tài sản xa rời lĩnh vực stablecoin cốt lõi của mình.

Chiến lược dự trữ Bitcoin và tích lũy

Công ty bắt đầu năm 2026 bằng cách thêm 8.888,88 BTC vào kho dự trữ của mình như một phần của kế hoạch phân bổ lợi nhuận quý IV. Việc mua này, trị giá khoảng $780 triệu đô la theo giá hiện tại, nhấn mạnh chính sách đã được thực hiện từ năm 2023. Theo đó, Tether phân bổ lên tới 15% lợi nhuận hoạt động hàng quý đã thực hiện của mình vào Bitcoin, biến nó thành một người mua có hệ thống thay vì chỉ là một nhà giao dịch theo cơ hội.

Cách tiếp cận có cấu trúc này trong việc tích lũy Bitcoin đã âm thầm biến công ty trở thành một trong những nhà nắm giữ doanh nghiệp lớn nhất của loại tài sản này. Hơn nữa, chính nguồn lợi nhuận này tài trợ cho các khoản mua BTC của công ty còn hỗ trợ các cổ phần vốn chủ sở hữu và các liên kết chiến lược trong nhiều ngành, từ cho vay crypto đến nông nghiệp và giải trí thể thao.

Lý do chiến lược và tư vấn

Trong bối cảnh rộng hơn đó, khoản đầu tư mới nhất của Tether vào Ledn có vẻ như là một bước nữa trong việc xây dựng một hệ sinh thái xung quanh tài chính tài sản kỹ thuật số. Bằng cách giữ dự trữ của mình trong Kho bạc và Bitcoin đồng thời hậu thuẫn các nhà cho vay và các công ty vận hành, Tether đang mở rộng ảnh hưởng của mình qua nhiều tầng lớp của thị trường.

FT Partners đã đóng vai trò cố vấn tài chính cho Ledn trong thương vụ chiến lược từ Tether. Tóm lại, thỏa thuận tháng 11 không tiết lộ với định giá $500 triệu đô la bổ sung một nền tảng cho vay crypto quan trọng vào danh mục các khoản đầu tư chiến lược ngày càng tăng của nhà phát hành stablecoin.