Các lệnh trừng phạt của Venezuela là bằng chứng cho khái niệm stablecoin

Nguồn: Blockworks Tiêu đề gốc: Các lệnh trừng phạt của Venezuela là bằng chứng về stablecoin Liên kết gốc: “Tôi không xem đó là điều xấu, quá trình mà họ gọi là ‘đô la hóa’… Cảm ơn Chúa, nó tồn tại.”

— Nicolás Maduro

Venezuela đã trở thành “quốc gia đầu tiên quản lý phần lớn tài chính của mình bằng tiền điện tử” — nhưng không phải do lựa chọn.

Khoảng một nửa doanh thu của Venezuela đến từ bán dầu được định giá bằng đô la, mà Venezuela, là một quốc gia bị trừng phạt, không thể hợp pháp gửi hoặc nhận. Trước đây, các chính phủ bị trừng phạt sẽ bán dầu của họ lấy đô la qua một mạng lưới các công ty vỏ bọc và ngân hàng offshore, hoặc đổi dầu lấy hàng hóa hoặc đầu tư hạ tầng.

Giờ đây, họ có một lựa chọn dễ dàng hơn: Chấp nhận thanh toán bằng stablecoin. Nhà kinh tế học Asdrúbal Oliveros ước tính rằng stablecoin USDT của Tether là phương tiện trao đổi cho khoảng 80% doanh số bán dầu của Venezuela.

Chính phủ từng cấm giao dịch bằng stablecoin, xem chúng là mối đe dọa đối với đồng bolivar. Nhưng tác động tàn phá của các lệnh trừng phạt của Mỹ đã khiến Venezuela ít lựa chọn hơn là phải chấp nhận chúng. Với sự chấp thuận của nhà nước, các ngân hàng giờ đây bán USDT kiếm được từ doanh số dầu cho các doanh nghiệp địa phương, những người sử dụng chúng để thanh toán cho cả nhà cung cấp trong nước và quốc tế. Các cửa hàng tạp hóa đang cố gắng triển khai hệ thống chấp nhận thanh toán bằng USDT.

Nói cách khác, chính phủ Venezuela đang khuyến khích sử dụng đô la do Tether phát hành thay thế cho đồng bolivar do chính họ phát hành. USDT hiện được sử dụng “cho mọi thứ từ mua sắm, phí căn hộ đến lương và thanh toán cho nhà cung cấp.”

Những hạn chế của Crypto trong Chuyển tiền quy mô lớn

Dù đã chấp nhận, cả crypto lẫn stablecoin đều không được đề cập trong cáo trạng của chính phủ Mỹ đối với Nicolás Maduro. Thay vào đó, các công tố viên mô tả việc chuyển tiền bất hợp pháp theo cách truyền thống: máy bay chở tiền thu được từ ma túy, vũ khí đổi lấy cocaine, và tiền mặt hối lộ bằng đô la.

Tại sao không đề cập đến crypto? Giải thích hợp lý hơn là “crypto và stablecoin chưa đủ khả năng để chuyển tiền với quy mô mà Maduro và các cộng sự cần.” Như Asdrúbal Oliveros giải thích, “Nhà nước đang gặp khó khăn trong việc thanh lý các tài sản này một cách nhanh chóng, vì việc chuyển tiền crypto đòi hỏi phải vượt qua nhiều kiểm soát mà hiện tại chưa đáp ứng được.”

Nghiên cứu của TRM Labs cũng đi đến kết luận tương tự: “Các tổ chức buôn lậu quy mô lớn vẫn dựa nhiều vào tiền mặt, rửa tiền dựa trên thương mại, và sự bảo vệ của nhà nước hoặc bán nhà nước để chuyển lợi nhuận cốt lõi, trong đó crypto thường đóng vai trò thứ cấp hoặc bổ sung chứ không thay thế các cơ chế này.”

Các nhà phân tích an ninh quốc gia nhận định rằng “Việc trốn tránh lệnh trừng phạt dựa trên tiền điện tử vẫn chỉ là một phần nhỏ so với các con đường tài chính bất hợp pháp truyền thống.”

Các lĩnh vực mới nổi của Crypto

Tuy nhiên, stablecoin đã tìm thấy các trường hợp sử dụng cụ thể. Các băng đảng ma túy Mexico đang được duy trì bởi một “quy trình rửa tiền qua crypto quy mô công nghiệp” chuyển tiền bẩn qua các mạng kỹ thuật số tới các nhà cung cấp hóa chất Trung Quốc. Stablecoin đã tạo ra một thị trường phù hợp với các môi giới tiền tệ Trung Quốc cần đô la để bán cho khách hàng trốn tránh kiểm soát vốn, trong khi các băng đảng Mexico cần mua hóa chất tiền chất fentanyl từ Trung Quốc.

Cơ quan Điều tra Liên bang Mỹ (DEA) báo cáo rằng các vụ bắt giữ tiền bất hợp pháp của họ giảm mạnh vì các nhóm tội phạm “ưu tiên crypto hơn các phương thức rửa tiền dựa trên tiền mặt truyền thống.” Từ năm 2020 đến 2024, DEA đã thu giữ 2,5 tỷ đô la crypto so với chỉ 2,2 tỷ đô la tiền mặt.

Ảnh hưởng rộng hơn

Tuy nhiên, việc Venezuela chấp nhận đô la kỹ thuật số đang mở ra một hướng đi mới. Như các nhà phân tích kết luận, “Các đối thủ của Mỹ đã thiết lập một bằng chứng vận hành, và các công nghệ tài chính mới nổi có khả năng sẽ củng cố điều đó hơn nữa.”

Việc bị cấm sử dụng đô la không khiến Venezuela chấp nhận nhân dân tệ cho dầu mửa — mà chỉ khiến chính phủ sử dụng đô la kỹ thuật số thay thế. Phát triển này cho thấy rằng sự thống trị của đô la có thể vẫn tồn tại ngay cả khi các cơ chế thanh toán tiến bộ.