Suy thoái kinh tế đã đến chưa? Đức đang chìm sâu trong vòng xoáy suy thoái

Nền kinh tế Đức đang đối mặt với khó khăn. Đầu năm 2024, cuộc thảo luận về việc liệu Đức có rơi vào suy thoái hay không đang diễn ra sôi nổi. Một mặt, thị trường tài chính vẫn bình lặng, lợi nhuận doanh nghiệp đạt mức cao mới; mặt khác, các tín hiệu lạm phát cao, tỷ lệ thất nghiệp tăng, tăng trưởng kinh tế đình trệ liên tục xuất hiện. Vậy suy thoái là gì? Chúng ta nên đánh giá như thế nào để xác định nền kinh tế có thực sự rơi vào suy thoái hay không? Tại sao Đức lại rơi vào tình cảnh này?

Suy thoái là gì? Làm thế nào để nhận biết nó?

Định nghĩa về suy thoái kinh tế rất đơn giản: hoạt động kinh tế có sự co lại rõ rệt, rộng rãi và kéo dài. Tiêu chuẩn phổ biến nhất để nhận biết là hai quý liên tiếp Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) giảm âm, được coi là suy thoái. Logic này rất đơn giản — một nền kinh tế khỏe mạnh sẽ duy trì tăng trưởng, hai quý liên tiếp co lại báo hiệu vấn đề sâu xa hơn.

Đức còn có một cách nhận định khác về suy thoái. Khi chênh lệch giữa sản lượng kinh tế thực tế và tiềm năng kinh tế (tức là trạng thái tối ưu khi sử dụng đầy đủ các nguồn lực và nhân lực) ngày càng mở rộng, cũng được xem là đang bước vào giai đoạn suy thoái.

Suy thoái hình thành như thế nào? Các bẫy phổ biến của kinh tế toàn cầu

Nguyên nhân gây ra mỗi cuộc suy thoái đều khác nhau, nhưng một số yếu tố chính thường lặp lại:

Chuỗi phản ứng của lạm phát Khi giá cả tăng vọt, ngân hàng trung ương thường nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Chi phí vay cao hơn trực tiếp ảnh hưởng đến đầu tư doanh nghiệp và chi tiêu tiêu dùng, dẫn đến làn sóng sa thải. Khi người dân và doanh nghiệp bắt đầu thắt chặt chi tiêu, hoạt động kinh tế giảm tốc đột ngột. Các doanh nghiệp buộc phải tối ưu hóa chi phí, giảm công suất, cắt giảm nhân viên.

Bẫy cung vượt cầu Trong thời kỳ kinh tế thịnh vượng, các doanh nghiệp thường mở rộng công suất quá mức. Khi nhu cầu đạt đỉnh và bắt đầu giảm, hàng hóa và dịch vụ tồn đọng chất đống không ai hỏi thăm. Để tiêu thụ tồn kho, doanh nghiệp buộc phải giảm công suất, cắt giảm tuyển dụng, trong khi sức mua của người tiêu dùng giảm sút lại càng làm trầm trọng thêm vòng luẩn quẩn này.

Hiệu ứng đóng băng của bất định Chiến tranh, dịch bệnh và các sự kiện bất thường khác khiến triển vọng kinh tế trở nên khó dự đoán. Các doanh nghiệp và cá nhân đều có xu hướng thận trọng, cắt giảm chi tiêu và đầu tư. Sự mất niềm tin này có thể gây ra phản ứng dây chuyền, cuối cùng dẫn đến suy thoái.

Tác động của khủng hoảng năng lượng Năng lượng là máu của nền kinh tế. Khi giá dầu khí tăng vọt, đặc biệt do xung đột địa chính trị, tác động lên các quốc gia nhập khẩu năng lượng là rất nặng nề.

Vỡ bong bóng đầu cơ Trong thời kỳ quá nóng của nền kinh tế, các nhà đầu cơ tranh nhau mua các loại tài sản, đẩy giá lên mức cao ảo. Khi đợt bán tháo bắt đầu, cung vượt cầu dẫn đến giá sụp đổ, bong bóng vỡ. Bong bóng internet năm 2000 và bong bóng bất động sản năm 2008 đều từng gây ra suy thoái sâu sắc.

Bài học năm 2008 đặc biệt sâu sắc. Lúc đó, các ngân hàng đã cho vay không thận trọng, bất chấp rủi ro, đối với các khoản vay không có khả năng trả nợ, các khoản vay rủi ro cao này bị đóng gói bán lại, gây ra sự sụp đổ toàn bộ hệ thống tài chính. Nhà cửa bị thế chấp không trả, ngân hàng phá sản, thị trường chứng khoán lao dốc, thất nghiệp toàn cầu tăng vọt. Cuộc khủng hoảng này mất nhiều năm mới được kiểm soát.

Kinh tế Đức: Từ “Động cơ châu Âu” đến bờ vực suy thoái

Hiện nay, nhìn vào chính Đức. Theo định nghĩa chính thức, hai quý liên tiếp GDP giảm là suy thoái. Hãy xem xét thành tích của Đức trong năm 2023:

• Quý 1: tăng trưởng kinh tế
• Quý 2, 3: đình trệ
• Quý 4: giảm sút

Dù hai quý giữa chưa chính thức là “giảm”, nhưng cộng thêm sự yếu kém của quý 4, thực tế đã hình thành suy thoái. Quan trọng hơn, theo dự báo của Viện nghiên cứu kinh tế Ifo, quý 1 năm 2024 GDP của Đức sẽ tiếp tục giảm 0.1%. Điều này có nghĩa là Đức đã đáp ứng định nghĩa “hai quý liên tiếp tăng trưởng âm” của suy thoái.

Viện nghiên cứu Ifo kết luận: Đức chính thức rơi vào suy thoái trong mùa đông 2023/24.

Là nền kinh tế lớn nhất châu Âu và từng là quốc gia mạnh về kinh tế, tại sao Đức lại rơi vào tình cảnh này?

Nguyên nhân căn bản của suy thoái Đức

Các vấn đề của Đức mang tính cấu trúc, đa chiều:

Suy thoái nghiêm trọng của ngành xây dựng Chỉ số quản lý mua hàng ngành xây dựng của Đức giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm vào tháng 10 năm 2023. Tốc độ giảm của các dự án xây dựng nhà ở là nghiêm trọng nhất kể từ năm 1999. Điều này phản ánh lãi suất vay mua nhà tăng khiến người tiêu dùng và nhà phát triển đều phải thắt chặt.

Tác động của việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu Việc nâng lãi suất làm giảm sức hấp dẫn của vốn vay, nhiều dự án đang xây dựng buộc phải hoãn hoặc hủy bỏ.

Ảnh hưởng lâu dài của chiến tranh Ukraine Xung đột Nga-Ukraine gây thiệt hại đặc biệt nặng nề cho Đức. Là quốc gia nhập khẩu năng lượng, Đức chịu ảnh hưởng nặng nề từ giá năng lượng cao. Mặc dù chính phủ đã đưa ra các chính sách trợ cấp năng lượng, nhưng tính hiệu quả lâu dài vẫn còn nghi vấn.

Sức cầu bên ngoài yếu đi Kinh tế toàn cầu chững lại kéo theo xuất khẩu của Đức giảm sút. Đồng thời, người tiêu dùng vẫn đang phục hồi sau chi phí năng lượng mùa đông cao và chi tiêu cho du lịch tăng.

Thiếu niềm tin Chi phí năng lượng cao, lãi suất cao và triển vọng kinh tế không chắc chắn cùng nhau làm giảm ý chí đầu tư và chi tiêu.

Suy thoái có ý nghĩa gì đối với người bình thường?

Suy thoái không phải là con số trừu tượng, nó ảnh hưởng trực tiếp đến cuộc sống của từng người:

Rủi ro thất nghiệp tăng cao Khi lợi nhuận doanh nghiệp giảm, điều đầu tiên bị cắt giảm là chi phí nhân lực. Sa thải tăng, cơ hội tuyển dụng giảm, việc tìm kiếm việc làm trở nên khó khăn. Ngay cả khi giữ được việc, khả năng thương lượng của người lao động cũng giảm mạnh — doanh nghiệp có thể ép lương, cắt giảm phúc lợi, thu hồi các chế độ linh hoạt.

Sức mua liên tục bị xói mòn Tiền lương không theo kịp tốc độ tăng giá, người tiêu dùng trở nên nghèo hơn tương đối. Các khoản chi tiêu lớn như mua nhà, ô tô, thiết bị gia dụng giờ đây trở nên xa vời.

Thắt chặt tín dụng Ngân hàng trở nên thận trọng hơn. Ngay cả khi thu nhập của bạn đủ, ngân hàng cũng sẽ kiểm tra chặt chẽ tình hình tài chính và ổn định công việc của bạn. Cơ hội vay vốn với lãi suất thấp giảm, chi phí vay tăng theo.

Áp lực tâm lý tăng cao Gánh nặng tâm lý do khó khăn kinh tế mang lại không thể bỏ qua. Lo lắng, căng thẳng tăng cao, điều này không chỉ ảnh hưởng đến hạnh phúc cá nhân mà còn làm trì trệ nền kinh tế chung.

Ứng phó và cơ hội của cá nhân trong thời kỳ suy thoái

Dù suy thoái gây hại cho toàn bộ nền kinh tế, nhưng đối với cá nhân không phải lúc nào cũng là điều xấu. Chủ động có thể giúp giảm thiểu rủi ro, thậm chí nắm bắt cơ hội:

Tăng cường giá trị bản thân Trong bối cảnh cạnh tranh nghề nghiệp ngày càng gay gắt, nâng cao kỹ năng và kiến thức trở nên đặc biệt quan trọng. Tham gia các khóa đào tạo, lấy chứng chỉ mới giúp bạn duy trì sức cạnh tranh trên thị trường lao động.

Đa dạng nguồn thu nhập Làm thêm hoặc phụ giúp là cách chống đỡ hiệu quả trong thời kỳ suy thoái. Giao dịch trực tuyến và đầu tư là các lựa chọn đáng cân nhắc — chúng có thể thực hiện ngoài công việc chính, khả năng học hỏi không quá khó. Nhiều nền tảng giao dịch cung cấp tài nguyên giáo dục và hỗ trợ đào tạo.

Thanh lý nợ Nếu bạn có khoản dư, việc trả nợ sớm là sáng suốt. Trong bối cảnh lãi suất có thể tiếp tục tăng, thanh toán trước giúp tiết kiệm lãi.

Đầu tư theo chiều ngược lại Như Warren Buffett đã nói: “Khi người khác sợ hãi, hãy tham lam; khi người khác tham lam, hãy sợ hãi.” Trong thời kỳ suy thoái, giá tài sản thường bị đẩy xuống thấp. Nhà đầu tư thông minh sẽ đầu tư vào thời điểm này để mua các tài sản chất lượng với giá thấp hơn, chờ đợi phục hồi để sinh lời.

Vàng và các tài sản trú ẩn an toàn gần đây đạt mức cao kỷ lục, phản ánh thị trường đang định giá bất ổn kinh tế. Ngoài ra, xung đột địa chính trị và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 cũng có thể tạo ra cơ hội ngắn hạn cho các nhà giao dịch.

Đối với nhà giao dịch, suy thoái không phải là thảm họa. Biến động thị trường chính là nguồn cơ hội giao dịch. Hướng đi của thị trường không quan trọng đối với nhà giao dịch, điều quan trọng là thị trường đang di chuyển như thế nào.

Triển vọng: Khi nào kinh tế Đức sẽ phục hồi?

Các chuyên gia không lạc quan về triển vọng kinh tế Đức năm 2024. Giám đốc kinh tế của Commerzbank, Jörg Krämer dự đoán GDP năm 2024 sẽ giảm 0.3%. Chủ tịch Viện nghiên cứu Ifo, Clemens Fuest nhận xét rằng “triển vọng khá ảm đạm.”

Việc Đức chính thức bước vào suy thoái đã là thực tế. Dù suy thoái tất nhiên mang lại đau đớn, nhưng đó cũng là quá trình định giá lại thị trường, dọn dẹp các doanh nghiệp kém hiệu quả, và để các doanh nghiệp mạnh mẽ nổi bật hơn. Đối với người bình thường, đây là thời điểm nâng cao bản thân, tự bảo vệ mình; còn đối với nhà giao dịch, đây là thời điểm sôi động nhất của thị trường. Điều then chốt là, làm thế nào để tìm thấy cơ hội của riêng mình trong thời kỳ suy thoái.