Cơ sở lợi nhuận: Mở khóa lợi nhuận BTC gốc mà không gặp tổn thất tạm thời

Nguồn: Blockworks Tiêu đề gốc: Yield Basis đang biến lợi nhuận BTC gốc thành hiện thực Liên kết gốc: https://blockworks.co/news/yield-basis-native-btc-yield

Tổng quan

Yield Basis (YB) là một cơ chế DeFi mới sử dụng đòn bẩy để loại bỏ thiệt hại tạm thời (IL) từ các AMM. Người sáng lập Yield Basis là cùng một người sáng lập với Curve, và có sự hợp tác giữa hai bên.

Sau nhiều năm chứng kiến các nỗ lực thất bại, YB nổi lên như một giải pháp hấp dẫn. YB đã chiếm lĩnh ba pool DEX BTC lớn nhất trong DeFi ($400 triệu+).

Cơ hội lợi nhuận

Điều này có nghĩa là các chủ sở hữu token (wrapped) BTC giờ đây có thể kiếm lợi nhuận trong khi cung cấp thanh khoản. Trong quá khứ, trung bình động bảy ngày của lợi nhuận cung cấp này dao động từ 4% đến 40%.

Lợi nhuận được kiếm bằng token trong pool, nghĩa là lợi nhuận BTC gốc giờ đây đã khả thi.

Giá trị token & Cấu trúc phí

Token YB không chỉ đơn thuần là token quản trị — nó còn mang lại tiện ích thực sự. Giao diện phí đã được kích hoạt gần đây, mang lại lợi nhuận thực cho các chủ token.

Các LP của YieldBasis có hai lựa chọn để tạo lợi nhuận:

• (a) Giữ token ybBTC LP và nhận phí giao dịch tính bằng BTC
• (b) Stake ybBTC, bỏ qua phí giao dịch, và tham gia vào các đợt phát hành YB

Cấu trúc kép này cung cấp tính linh hoạt. Thay vì mua lại token, lợi nhuận của protocol chảy trực tiếp đến người tham gia, cho phép họ quyết định có nên và khi nào mua thêm token. Trong tuần kết thúc ngày 25 tháng 12, khoảng 450.000 đô la đã được phân phối cho LPs (dù giới hạn pool).

Ảnh hưởng thị trường rộng lớn hơn

YB được định vị là nhiều hơn một AMM không thiệt hại IL. Nó hoạt động như một hạ tầng lợi nhuận và thanh khoản nhằm biến các tài sản không sinh lợi thành có lợi nhuận, đồng thời thiết lập các thị trường thứ cấp.

Bằng cách nhắm vào các tài sản gốc wrapped và RWAs tokenized, YB có thể lý thuyết biến bất kỳ tài sản đủ thanh khoản và biến động nào thành có sinh lợi. Điều này cho phép các nhà phát hành kiếm lợi từ cung cấp thanh khoản thay vì trợ cấp cho việc tạo lập thị trường, đồng thời cho phép người sở hữu truy cập lợi nhuận và các trường hợp sử dụng DeFi như thế chấp.

Mô hình này vượt ra ngoài các đồng tiền chính như BTC và ETH để mở rộng sang các hàng hóa và cổ phiếu tokenized như Vàng, Bạc, và NVDA, những thị trường này hiện bị hạn chế bởi IL, thanh khoản thấp và thiếu các lối đi sinh lợi. Yield Basis có thể mở khóa các thị trường này bằng cách cung cấp lợi nhuận vượt trội với hồ sơ rủi ro hấp dẫn, thanh khoản sâu và hiệu ứng mạng mạnh mẽ.

Các yếu tố rủi ro

YB không phải không có rủi ro. Cơ chế nền tảng liên quan đến đòn bẩy và các cơ chế thanh lý phức tạp đòi hỏi nghiên cứu cẩn thận. Người tham gia nên hiểu rõ các rủi ro tiềm năng cùng với các khả năng mở khóa của protocol trước khi cam kết vốn.