Khi nào BTC sẽ chạm mốc $120,000 và ETH điều chỉnh từ $4,000? Dữ liệu tùy chọn tiết lộ điều gì

Thị trường phái sinh đang gửi một tín hiệu rõ ràng: các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho sự biến động quanh các mức giá quan trọng. Theo dữ liệu thị trường, hợp đồng vĩnh viễn của Bitcoin đã đạt $45 tỷ đô la trong tổng giá trị mở, trong khi Ethereum đứng ở mức $28 tỷ đô la—cả hai đều chạm mức cao nhất trong một năm. Tỷ lệ tài trợ trên các sàn giao dịch lớn đã tăng vọt trên 15%, là dấu hiệu rõ ràng cho thấy các vị thế đòn bẩy đang trở nên đông đúc và tâm lý đã bị kéo căng.

Các Tín Hiệu Rủi Ro Đang Gia Tăng Theo Thời Gian Thực

Điều thực sự thú vị là những gì các nhà giao dịch tinh vi đang làm ngay bây giờ. Các nhà đầu tư lớn không chỉ giữ và hy vọng—họ đang chủ động giảm thiểu rủi ro. Một số đã thanh lý các vị trí spread bướm trên các quyền chọn mua ETH sắp hết hạn vào tháng 9, báo hiệu sự thận trọng về mức 4.000 đô la. Trong khi đó, các tổ chức đồng thời đang tích trữ quyền chọn bán Bitcoin hết hạn vào tháng 8 như một biện pháp phòng ngừa. Chiến lược kép này cho thấy họ kỳ vọng hoặc một đợt giảm mạnh hoặc ít nhất là chốt lời.

Thị trường quyền chọn về cơ bản đang nói với chúng ta: kỳ vọng áp lực chốt lời trên ETH gần 4.000 đô la, và trên BTC ở mức khoảng 120.000 đô la.

Tại Sao Đà Tăng Của Ethereum Có Thể Còn Nhiều Không Gian Hơn Bạn Nghĩ

Điều thú vị là: dòng vốn ETF giao ngay của Ethereum đã vượt quá Bitcoin trong bảy ngày liên tiếp. Tuy nhiên, Bitcoin vẫn chiếm ưu thế trên thị trường, kiểm soát khoảng 55% tổng vốn hóa thị trường crypto—một vị trí ổn định cho thấy thị trường chưa từ bỏ câu chuyện về vàng kỹ thuật số.

So sánh với chu kỳ đỉnh cao mọi thời đại tháng 11 năm 2021: khi đó, sự chiếm ưu thế của Bitcoin đã co lại xuống dưới 45% trong khi Ethereum gần chạm 20%. Phân bổ hiện tại cho thấy các altcoin chính vẫn còn dư địa để thu hút nhiều giá trị hơn nữa trước khi đạt đến mức bão hòa. Với vốn hóa thị trường của ETH vẫn chỉ bằng một phần năm của Bitcoin, dòng vốn cần thiết để đẩy giá cao hơn vẫn còn khiêm tốn so với việc đẩy giá Bitcoin.

Nhưng Đà Tăng Không Thể Kéo Dài Mãi

Hành động giá gần đây cho thấy điều đó: ngay cả khi một nhà nắm giữ Bitcoin sớm đã chuyển 80.000 BTC ra thị trường vào thứ Sáu tuần trước, đợt giảm đã nhanh chóng được hấp thụ. Người mua đã tham gia, sự biến động tăng nhẹ rồi trở lại bình thường. Sự kiên cường này là tích cực, nhưng nó che giấu một thực tế tiềm ẩn—tổng giá trị mở của hợp đồng vĩnh viễn và tỷ lệ tài trợ cao đang là những tín hiệu cảnh báo.

Tâm lý thị trường, câu chuyện xung quanh các nâng cấp ETH, và các yếu tố vĩ mô rộng lớn đều hỗ trợ xu hướng tăng. Nhưng thị trường quyền chọn—nơi các nhà chơi tinh vi đặt cược vốn thật vào niềm tin của họ—đang phát ra các tín hiệu cảnh báo quanh mức 4.000 đô la cho ETH và 120.000 đô la cho BTC.

Kịch bản có khả năng xảy ra nếu một đợt điều chỉnh xảy ra? Các tổ chức và các nhà nắm giữ dài hạn có thể sẽ xem các đợt giảm như cơ hội mua vào thay vì tín hiệu để thoát ra. Nhưng điều đó giả định họ tin vào luận điểm dài hạn. Hiện tại, dữ liệu cho thấy họ đang phòng ngừa rủi ro cẩn thận hơn so với dòng vốn ETF giao ngay đang chảy vào.