Sự Dominance của FARAPULSE Boston Scientific: Cách mà nhà lãnh đạo PFA đang mở rộng thị trường AF đang bùng nổ

Rung nhĩ tiếp tục gây áp lực lên các hệ thống y tế toàn cầu, với khoảng 38 triệu ca được chẩn đoán hiện nay dự kiến sẽ đạt gần 115 triệu vào năm 2030. Trong bối cảnh điều trị đang mở rộng này, Boston Scientific BSX đã khẳng định vị thế dẫn đầu trong việc giải quyết cuộc khủng hoảng này thông qua hai công nghệ quan trọng: thiết bị đóng ống nhĩ trái và hệ thống đốt trường xung.

Kể từ khi ra mắt tại thị trường Mỹ vào năm 2024, FARAPULSE của Boston Scientific đã trở thành giải pháp PFA được ưa chuộng, chiếm lĩnh thị phần đáng kể trong phân khúc can thiệp AF đang phát triển nhanh nhất hiện nay. Quy mô nói lên tất cả—hơn nửa triệu bệnh nhân đã nhận được điều trị thông qua hệ thống này, với kết quả lâm sàng xác thực hiệu quả của nó trên nhiều nhóm bệnh nhân và phương pháp đốt.

Sự thu hút thị trường và sự xác thực lâm sàng

Đà phát triển tiếp tục vào quý 3 năm 2025, với FARAPULSE ghi nhận sự mở rộng ấn tượng hai chữ số trong nước. Một yếu tố chính đã thúc đẩy là việc áp dụng hệ thống bản đồ OPAL HDx, hiện đã được tích hợp với công nghệ FARAWAVE NAV trong một phần ba số tài khoản FARAPULSE đang hoạt động, tạo ra một quy trình làm việc liền mạch hơn.

Bằng chứng lâm sàng càng củng cố thêm sự tự tin. Dữ liệu một năm gần đây từ thử nghiệm FARADISE đã củng cố độ an toàn và độ tin cậy của quy trình của nền tảng này qua các chiến lược ablation khác nhau và các biểu hiện AF. Dựa trên thành công này, FDA đã mở rộng nhãn FARAPULSE để bao gồm AF dai dẳng có triệu chứng, kháng thuốc - một sự xác nhận được hỗ trợ bởi những kết quả tích cực từ thử nghiệm Phase 1 ADVANTAGE AF. Nhìn về phía trước, Boston Scientific có kế hoạch ra mắt ống thông FARAPOINT PFA vào cuối năm 2025, được hỗ trợ bởi những thành công từ thử nghiệm Phase 2 ADVANTAGE, định vị nó như một công cụ bổ sung để điều trị xoang nhĩ trong bệnh nhân AF dai dẳng.

Sân Chơi Cạnh Tranh

Boston Scientific phải đối mặt với sự cạnh tranh đáng kể trong lĩnh vực tăng trưởng cao này. Abbott ABT đã đạt được chứng nhận CE Mark cho hệ thống Volt PFA của mình vào tháng Ba, báo hiệu ý định cạnh tranh nghiêm túc trên thị trường châu Âu. Trong khi đó, Medtronic MDT hoạt động một cách độc đáo với hai nền tảng PFA—PulseSelect và Affera Sphere-9—đa dạng hóa cách tiếp cận của mình để chiếm lĩnh thị phần.

Cường độ cạnh tranh nhấn mạnh cơ hội thị trường: các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng hàng năm khoảng 15% đến năm 2028, thúc đẩy Boston Scientific mở rộng mạnh mẽ danh mục giải pháp của mình trên cả hai phân khúc điều trị AF và không AF.

Quan điểm của nhà đầu tư: Định giá và Hiệu suất cổ phiếu

Từ góc độ định giá, Boston Scientific kể một câu chuyện hấp dẫn. Trong năm qua, cổ phiếu BSX đã tăng 2,5% trong khi ngành thiết bị y tế rộng lớn hơn giảm 3,3%, cho thấy sức mạnh tương đối và sự tự tin của nhà đầu tư vào hướng đi chiến lược của công ty.

Hiện tại, Boston Scientific giao dịch với tỷ lệ P/E kỳ vọng trong năm năm là 27.06—cao hơn mức trung vị lịch sử nhưng thấp hơn mức trung bình của ngành, có thể cung cấp các điểm vào hợp lý cho các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng. Đáng chú ý, các ước tính thu nhập đang có xu hướng gia tăng, phản ánh sự lạc quan của các nhà phân tích về các sản phẩm sắp ra mắt và sự mở rộng thị trường tiếp tục.

Hiện tại, BSX có xếp hạng Zacks #3 (Hold), phản ánh một hồ sơ rủi ro-phần thưởng cân bằng trong một lĩnh vực sẵn sàng cho sự tăng trưởng bền vững.