Ba cổ phiếu AI đang giao dịch với giá rẻ ngay bây giờ—Và tại sao tháng 11 có thể là thời điểm của bạn

Thiết lập: Khi những công ty tốt gặp phải tâm lý bi quan của thị trường

Thời điểm thị trường có thể rất khắc nghiệt, nhưng mùa thu hoạch thuế lỗ vào tháng 11 thường tạo ra một số cơ hội thú vị. Ba công ty được điều hành bởi AI—Meta Platforms, Pinterest, và GitLab—đều đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ bị đè bẹp gần đây, nhưng hiệu suất tài chính của họ lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác. Hãy cùng phân tích xem tại sao những cái tên bị đánh giá thấp này có thể xứng đáng được xem xét lại trước khi năm kết thúc.

Meta Platforms: Kết quả mạnh, giá cổ phiếu yếu

Meta Platforms (NASDAQ: META) đã bị ảnh hưởng nặng nề sau báo cáo thu nhập Q3, nhưng đây là điều cần lưu ý - hoạt động kinh doanh thực tế của công ty đang hoạt động hiệu quả. Sự sụt giảm giá cổ phiếu có liên quan nhiều hơn đến việc chi tiêu vốn táo bạo của ban quản lý hơn là chất lượng của các kết quả.

Đây là những gì thực sự đang xảy ra bên trong: Meta đang vũ khí hóa AI trong động cơ quảng cáo của mình theo hai cách khác nhau. Ở phía người dùng, AI đang cung cấp cho người dùng nội dung hấp dẫn hơn, giữ họ cuộn lâu hơn và tạo ra nhiều không gian quảng cáo hơn. Ở phía nhà quảng cáo, AI đang giúp các thương hiệu tạo ra quảng cáo tốt hơn và xác định đúng đối tượng mục tiêu với độ chính xác cao. Bằng chứng nằm ở doanh thu—tăng trưởng doanh thu 26% trong quý trước, với số lần hiển thị quảng cáo tăng 14% và giá quảng cáo trung bình tăng 10%.

Thậm chí còn tốt hơn, Meta vừa mở ra một nguồn doanh thu mới bằng cách cho ra mắt quảng cáo trên WhatsApp và Threads. Mặc dù cược vào metaverse vẫn có vẻ không chắc chắn, công ty đang tạo ra dòng tiền tự do vững chắc bất chấp cuộc chi tiêu lớn của mình. Hiện đang giao dịch với một số định giá rẻ nhất trong số các công ty lớn trong lĩnh vực AI, đây có vẻ là một điểm vào hợp lý.

Pinterest: Định giá rẻ trên tăng trưởng thực

Pinterest (NYSE: PINS) đã bị ảnh hưởng rất lớn sau khi công bố thu nhập, khiến cổ phiếu rơi vào vùng giá rẻ với tỷ lệ P/E dự phóng dao động quanh 13x. Nhưng một lần nữa—các yếu tố cơ bản của công ty không phù hợp với câu chuyện ảm đạm của thị trường.

Các con số kể câu chuyện thực sự: Tăng trưởng doanh thu 17% so với năm trước và tăng trưởng EBITDA điều chỉnh 24% trong quý trước. Đây không phải là một doanh nghiệp đang gặp khó khăn. Công ty đang thấy động lực vững chắc trong việc tăng trưởng người dùng quốc tế và mở rộng doanh thu trung bình trên mỗi người dùng, với nhiều tiềm năng trong cả hai danh mục.

Điều thường bị bỏ qua là sự chuyển mình ấn tượng của Pinterest thành một nền tảng khám phá có thể mua sắm được hỗ trợ bởi AI. Công ty đã phát triển mô hình ngôn ngữ lớn đa phương thức của riêng mình, điều này cung cấp khả năng tìm kiếm hình ảnh và thúc đẩy sự tương tác của người dùng. Chắc chắn, ban quản lý đã đưa ra hướng dẫn thận trọng do những cản trở từ thuế quan ảnh hưởng đến các nhà quảng cáo bán lẻ và nội thất gia đình, nhưng công ty này về cơ bản mạnh mẽ hơn rất nhiều so với chỉ vài năm trước.

GitLab: AI Năng Suất Chiến Thắng Trước Sự Hoài Nghi Của Thị Trường

Sau đó là GitLab (NASDAQ: GTLB), mà các nhà đầu tư đã lặng lẽ đưa vào danh mục “kẻ thua cuộc AI” dựa trên giả thuyết sai lầm rằng AI cuối cùng sẽ loại bỏ công việc lập trình. Cảnh báo: đó không phải là điều đang xảy ra.

Nền tảng của GitLab giúp các nhà phát triển viết, lưu trữ và quản lý mã một cách an toàn. Lịch sử, công ty đã sử dụng mô hình đăng ký dựa trên ghế (trả tiền theo người dùng). Cổ phiếu đã trì trệ trong vùng hiệu suất kém, mặc dù công ty đã liên tục đạt được tăng trưởng doanh thu trên 25%, nhờ vào việc mở rộng ghế.

Đây là điều mà những người bi quan đã sai: AI thực sự đã tăng cường hoạt động phát triển phần mềm. Tính năng AI Duo của GitLab không loại bỏ các nhà phát triển—nó tăng tốc quy trình làm việc của họ, cho phép họ viết mã nhanh hơn và xử lý nhiều nhiệm vụ hơn, giải phóng thời gian cho việc lập trình nhiều hơn nữa. Thậm chí còn tốt hơn, giá trị gia tăng mở rộng này đang cho phép GitLab chuyển sang mô hình định giá lai tính phí dựa trên số ghế cộng với mức sử dụng, một sự thay đổi sẽ thúc đẩy cả tăng trưởng và mở rộng biên lợi nhuận.

Với hệ số giá trên doanh thu dưới 6,4 lần dựa trên ước tính năm 2026, cùng với biên lợi nhuận gộp gần 90% và tăng trưởng doanh thu trên 25%, GitLab trông có vẻ bị định giá thấp nghiêm trọng so với các cơ hội của nó.

Kết luận

Tháng 11 tạo ra những cơ hội mà các công ty vững mạnh bị xử phạt không công bằng. Meta, Pinterest và GitLab đều đang giao dịch với những định giá không phản ánh động lực kinh doanh thực sự của họ hoặc tiềm năng tăng trưởng dựa trên AI. Liệu đây có phải là đáy chính xác hay không vẫn còn không chắc chắn, nhưng cấu trúc rủi ro-phần thưởng trông có vẻ thuận lợi cho các nhà đầu tư kiên nhẫn sẵn sàng giữ những vị thế này đến năm 2026.