🚩Từ năm 2026 trở đi: Các VC Tiền điện tử đang thay đổi sách hướng dẫn đầu tư của họ

- Trong các chu kỳ trước, đầu tư VC tiền điện tử chủ yếu được thúc đẩy bởi các câu chuyện hơn là mô hình kinh doanh. Sự thành công trong việc gây quỹ phụ thuộc ít hơn vào dòng tiền và nhiều hơn vào việc câu chuyện có hấp dẫn và "mới" đến mức nào.

👉Mô hình đó hiện đã đạt đến giới hạn của nó.

> Vòng lặp cũ thì đơn giản:

Câu chuyện mới → khuyến khích người dùng & airdrop → chỉ số tăng trưởng → huy động vốn → ra mắt token như một lối thoát.

Token được coi là mô hình kinh doanh, và TGE thường đánh dấu đỉnh điểm - không phải là sự khởi đầu.

Cách tiếp cận này đã hoạt động trong các thị trường bò mạnh, nhưng liên tục thất bại sau các đợt suy thoái.

Các dự án như @Stepnofficial đã cho thấy rằng các câu chuyện và động lực có thể thúc đẩy sự tăng trưởng ngắn hạn, nhưng nếu không có nhu cầu và doanh thu thực sự, mô hình sẽ nhanh chóng sụp đổ.

⛳Sau khi chỉnh sửa, VCs phải đối mặt với hai thực tế:

Việc ra mắt token không còn là lối thoát đáng tin cậy nữa.

Tính thanh khoản của thị trường không thể hấp thụ các đợt mở khóa lớn như trước.

Kết quả là, các VC đang quay trở lại với các yếu tố cơ bản:

❓Ai sẽ trả? Doanh thu có định kỳ không? Tuân thủ, vận hành và thanh khoản ảnh hưởng đến biên lợi nhuận như thế nào?

Đây là lý do tại sao nhiều startup tiền điện tử hiện nay giống như @stripe (payments) hoặc @RobinhoodApp (trading & brokerage) sử dụng tiền điện tử và stablecoin như một hạ tầng, chứ không phải là sản phẩm chính.

✅Kết luận:

Từ năm 2026, các VC tiền điện tử không từ bỏ tiền điện tử mà họ từ bỏ việc đầu tư chỉ dựa trên câu chuyện.

Với quy định chặt chẽ hơn và giả định thoát yếu hơn, chỉ những dự án có thể tạo ra doanh thu thực, duy trì dòng tiền và mở rộng như những doanh nghiệp thực sự mới có thể tồn tại.

- Bạn nghĩ sao về sự chuyển biến này?