Gần đây, khi nhìn vào tình hình của AAVE, trước khi đề xuất được công bố đã bắt đầu tụt dốc một cách khó hiểu, các nhà đầu tư lớn thì lặng lẽ xả hàng. Chín phần mười là thông tin đã bị rò rỉ trước, bị người ta mua đáy kinh doanh chênh lệch giá, rồi nói rằng đây là thực hiện phi tập trung. Thật châm biếm phải không?

Nhìn lại thị trường chứng khoán truyền thống, bên cổ đông lớn có rất nhiều quy định - việc rút tiền có thời gian khóa, việc giảm sở hữu có giới hạn, thông tin phải được công bố kịp thời. Quyền lợi và nghĩa vụ là cân bằng.

Các chủ sở hữu coin của cộng đồng có thể làm gì? Hãy tưởng tượng điều đặc biệt đẹp: Khi tăng giá thì âm thầm kiếm tiền, khi giảm giá thì đổ lỗi cho cộng đồng và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Những người này thực ra chính là free rider - chỉ muốn hưởng lợi mà không muốn bỏ công sức.

Điều đau lòng hơn là gốc rễ của vấn đề nằm ở chính đồng token. Quản trị phi tập trung là gì? Nói trắng ra chỉ là một đề tài giả tạo. Một đống đồng token hoàn toàn không có khả năng thu hút giá trị, chỉ là công cụ đầu cơ thuần túy, và vẫn cần dựa vào lạm phát liên tục để duy trì dấu hiệu sự sống.

Quyền lực lớn nhất của những người nắm giữ tiền điện tử chỉ có một - chạy trốn. Ngược lại, những "đồng tiền lớn" muốn rút tiền? Hoàn toàn không phải là vấn đề - tìm một nhà OTC, sử dụng các sản phẩm phái sinh để phòng ngừa, lặng lẽ rút lui. Còn hầu hết những người nắm giữ tiền thì sao, họ không giúp gì cho việc xây dựng và phát triển của giao thức. Cổ tức? Ha, nghĩ gì vậy. Một khi sự phát triển của giao thức không liên quan đến bản thân, vậy tại sao còn phải tốn sức để xây dựng?

Chuỗi logic này cứ như vậy mà tự biện minh cho vòng lặp xấu.