Hoạt động khai thác IREN đạt điểm bứt phá: Doanh thu $187M Q báo hiệu sự chuyển hướng về hạ tầng AI

Nhà khai thác Bitcoin IREN đã công bố kết quả quý đột phá, báo hiệu một sự định hình lại căn bản mô hình kinh doanh của họ. Công ty báo cáo doanh thu quý đạt 187,3 triệu đô la—tăng trưởng 226% so với cùng kỳ năm ngoái—đồng thời chuyển hướng mạnh mẽ sang hạ tầng AI. Thị trường chứng khoán phản ứng tích cực, đẩy cổ phiếu IREN tăng 312% trong vòng bốn tháng lên mức định giá 5,4 tỷ đô la.

Các con số đằng sau sự bùng nổ

Chuyến hành trình tài chính của IREN kể một câu chuyện hấp dẫn. Doanh thu cả năm đạt $501 triệu đô la, tương đương lợi nhuận ròng 176,9 triệu đô la khi công ty chuyển sang trạng thái có lợi nhuận rõ ràng. Chỉ riêng tháng 7, nhà khai thác đã khai thác 728 BTC—vượt xa đối thủ MARA với 703 BTC—nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh trong lĩnh vực khai thác.

Công ty hiện vận hành 50 exahash mỗi giây công suất lắp đặt, tạo ra khoảng $1 tỷ đô la hàng năm chỉ từ hoạt động khai thác. Đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành Daniel Roberts mô tả năm tài chính 2025 là một bước ngoặt, với tăng trưởng EBITDA vượt quá 10 lần so với năm trước.

AI: Từ cược đến động cơ kinh doanh cốt lõi

Điều làm nổi bật chiến lược của IREN không chỉ là thành công trong khai thác Bitcoin, mà còn là việc xây dựng hạ tầng diễn ra song song. Công ty đã đạt được trạng thái “Đối tác ưu tiên” với Nvidia, mở khóa quyền truy cập trực tiếp vào công nghệ GPU quy mô lớn.

Công suất GPU đã mở rộng 132% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1.900 đơn vị, với ban lãnh đạo cam kết $200 triệu đô la để bổ sung thêm 9.000 GPU nữa vào cuối năm 2025. Điều này giúp IREN hướng tới mục tiêu doanh thu AI hàng năm từ 200-250 triệu đô la trong vòng vài tháng. Các bộ xử lý này sẽ phục vụ đào tạo machine learning, phát triển mô hình ngôn ngữ lớn, và các khối lượng công việc tính toán hiệu suất cao cho doanh nghiệp.

Thời điểm này phản ánh các động thái thị trường rộng lớn hơn: nhu cầu hạ tầng AI vượt xa nguồn cung, và các nhà khai thác Bitcoin đã có sẵn hạ tầng điện năng và chuyên môn vận hành để tận dụng cơ hội này một cách hiệu quả.

Khai thác vẫn là nền tảng doanh thu

Dù có sự phấn khích về AI, hoạt động khai thác Bitcoin vẫn tiếp tục tạo ra phần lớn doanh thu và dòng tiền. Phương pháp tiếp cận kỷ luật của IREN—mở rộng năng lực AI trong khi duy trì hashrate khai thác—cho thấy ban lãnh đạo nhận thức rõ cả hai thị trường cùng lúc.

Công ty đã tạm dừng mở rộng khai thác để tập trung nguồn lực vào triển khai GPU, một sự đánh đổi có tính toán nhằm nhận diện giới hạn vốn và tính cấp bách của việc định vị hạ tầng AI.

Sự xác nhận của thị trường sau những nghi ngờ ban đầu

IREN đã gặp phải những khó khăn đầu năm, bao gồm chỉ trích từ các nhà bán khống của Culper Research về tham vọng AI của họ. Các diễn biến gần đây đã phần nào xác nhận luận điểm của ban lãnh đạo. Thông báo hợp tác với Nvidia và việc đẩy nhanh mua GPU cho thấy sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ các tổ chức lớn và khả năng tiếp cận sản xuất.

Thêm vào đó, IREN đã giải quyết tranh chấp khoản vay $105 triệu đô la với chủ nợ NYDIG, loại bỏ một yếu tố gây lo ngại trước đây làm giảm niềm tin của nhà đầu tư. Với việc giải quyết này và tốc độ tăng trưởng ngày càng nhanh, thị trường đã đánh giá lại quỹ đạo của công ty.

Giai đoạn chuyển đổi sắp tới

Sự tăng vọt của cổ phiếu IREN phản ánh nhận thức rằng công ty hiện hoạt động trên hai xu hướng dài hạn lớn cùng lúc: tạo ra Bitcoin phi tập trung và triển khai hạ tầng AI. Khả năng công ty thực hiện quy mô lớn trên cả hai lĩnh vực này sẽ quyết định liệu mức định giá này có phản ánh sự chuyển đổi thực sự của doanh nghiệp hay chỉ là sự hưng phấn nhất thời của thị trường.