Nhiều Nhà Đấu Thầu Nhắm Vào Canada Goose Khi Giao Dịch 1,4 Tỷ USD Sắp Được Ký Kết

Cuộc đấu giá cho Canada Goose đã trở nên sôi động hơn nhiều, với Bain Capital đưa ra nhiều đề nghị cho nhà chuyên về đồ mùa đông này trước quyết định cuối cùng. Theo nguồn tin, cổ đông kiểm soát đang xem xét các đề nghị khoảng 1,4 tỷ USD, với định giá xấp xỉ tám lần EBITDA 12 tháng của công ty—khoảng 1,35 tỷ USD.

Hai nhà chơi chính đã trình đề xuất chính thức: Boyu Capital và Advent International dẫn đầu, trong khi các đối thủ nặng ký khác đang quanh quẩn. Bosideng International của Trung Quốc nằm trong cuộc đua, cùng với một liên minh kết hợp Anta Sports Products niêm yết tại Hồng Kông với FountainVest Capital. Quá trình đấu thầu cho thấy ý định của Bain muốn đưa công ty niêm yết tại New York/Toronto này trở thành tư nhân, mặc dù công ty đang cố tình chậm lại để đánh giá tất cả các lựa chọn trước khi ký kết thỏa thuận.

Phản ứng của thị trường đã diễn ra nhanh chóng. Cổ phiếu Canada Goose ban đầu tăng khoảng 7% sau tin tức, mặc dù giao dịch trước giờ mở cửa đã giảm còn khoảng 3% lợi nhuận. Định giá vẫn thấp hơn các mức giá đề nghị được báo cáo, mặc dù dự kiến quá trình thẩm định sẽ kết thúc trong vòng hai tháng.

Thực tế tài chính

Thời điểm các đề nghị này xuất hiện trùng với một quý khó khăn hơn dự kiến của Canada Goose. Mặc dù doanh thu tăng hơn 20% lên 107,8 triệu USD và lợi nhuận gộp tăng hơn 25% lên 66,2 triệu USD, công ty vẫn ghi nhận lỗ hoạt động 158,7 triệu USD—cao hơn nhiều so với khoản lỗ 96,9 triệu USD của năm trước. Nguyên nhân chính là do mở rộng bán lẻ mạnh mẽ và chi tiêu quảng cáo tăng cao.

Nợ ròng đã được cải thiện, giảm xuống còn 541,7 triệu USD từ 765,9 triệu USD so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ vào vị thế tiền mặt mạnh hơn và giảm vay nợ từ các khoản vay tín dụng. CEO Dani Reiss đã hướng công ty tới quản lý chi phí chặt chẽ hơn, điều này thể hiện rõ trong các bình luận quý gần đây nhấn mạnh vào sự chính xác trong vận hành.

Biến mùa đông thành thương hiệu quanh năm

Dưới sự lãnh đạo của Reiss, Canada Goose đã bắt đầu một cuộc chuyển đổi đầy tham vọng từ biểu tượng đồ mùa đông theo mùa thành một thương hiệu phong cách sống quanh năm. Chiến lược này bao gồm mở rộng ra ngoài các loại áo khoác parka sang các mặt hàng như áo len, kính mát và giày dép—những danh mục nhằm thúc đẩy chi tiêu trong những tháng ấm hơn khi doanh số áo khoác mùa đông thường giảm.

Chiếc capsule mùa hè Snow Goose mới nhất của công ty—quay tại sa mạc Utah với các cộng tác viên nổi tiếng như Lara Stone—là ví dụ cho sự định vị lại rộng lớn hơn này. “Chúng tôi thực hiện với sự chính xác, từ kể chuyện táo bạo đến các bước bán lẻ thông minh,” Reiss cho biết trong bình luận gần đây, nhấn mạnh hiệu suất trực tiếp đến người tiêu dùng mạnh mẽ và đà tăng của thương hiệu.

Trò chơi số liệu

Theo quan điểm của Bain, định giá 1,4 tỷ USD thể hiện sự tăng giá đáng kể so với khoản $250 triệu USD mà họ đã mua vào năm 2013. Trong khi đề nghị hiện tại thấp hơn nhiều so với đỉnh 7,7 tỷ USD của công ty sau đợt IPO năm 2018, các điều khoản của thương vụ vẫn mang lại lợi nhuận đáng kể cho công ty cổ phần tư nhân này. Người trúng thầu sẽ thừa hưởng một công ty đã được tái cấu trúc với các chỉ số nợ cải thiện, lộ trình sản phẩm đa dạng hơn và đội ngũ quản lý tập trung cao độ vào hiệu quả vận hành.