#美联储货币政策 Mỹ Federal Reserve sẽ công bố chính sách trong tuần này, có xác suất 84% giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng trọng tâm của cuộc họp lần này thực ra không phải ở việc giảm lãi suất — mà ở chỗ mức độ bất đồng giữa các phe hawk và dove sâu đến mức nào. 5 thành viên bỏ phiếu phản đối hoặc nghi ngờ việc nới lỏng chính sách thêm nữa, điều này chưa từng xảy ra trong gần 5 năm qua, điều đó có ý nghĩa gì? Có nghĩa là thị trường có thể đang định giá quá lạc quan về "kịch bản tốt nhất".

Tôi đã quan sát một số nhà giao dịch theo dõi khá tốt các chiến lược gần đây của họ, tất cả đều đang điều chỉnh cấu trúc vị thế. Điểm mấu chốt ở đây là: nếu Fed phát đi tín hiệu quá hawkish, có vẻ tích cực cho thị trường chứng khoán, nhưng thực tế sẽ gây ra việc bán tháo trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài — đây chính là kẻ kết thúc "thị trường ông già Noel". Vì vậy, bây giờ không phải hỏi "Liệu có giảm lãi suất không", mà là "Powell sẽ nói gì".

Chiến lược theo dõi trong tuần này đề xuất: thứ nhất, giảm tỷ lệ theo dõi các nhà giao dịch tích cực, chuyển sang những người có kỷ luật kiểm soát rủi ro, giỏi cắt lỗ; thứ hai, phân bổ vị thế giữa các phong cách khác nhau — giữ vị thế nhỏ cho các nhà giao dịch tích cực để đón phản ứng bật lên, nhưng chủ yếu giao cho các cao thủ có thể đối phó với biến số. Việc chính phủ tạm ngưng hoạt động gây ra trì hoãn dữ liệu vốn đã là một rủi ro, khi dữ liệu việc làm và lạm phát được công bố vào cuối tháng 12, lại là một đợt sóng biến động nữa. Thực tế mới là chân lý, kinh nghiệm của tôi là, khi độ không chắc chắn cao, cuộc chơi là về khả năng quản lý rủi ro, chứ không phải dám làm.