Những sự thật đằng sau sự cố chấp lạc quan của các nhà phân tích nổi tiếng: Số phận của nghiên cứu bán hàng hay alpha thị trường?

Ki Young Ju, người sáng lập nền tảng phân tích dữ liệu on-chain, gần đây đã có một nhận xét thú vị. Ông chỉ ra rằng một nhà phân tích tăng giá dài hạn Tom Lee thực sự là một đại diện điển hình của “mãi mãi dài” - đánh giá từ dữ liệu, quan điểm tăng sang giảm của ông là khoảng 10:0.

Nghe có vẻ hơi tuyệt đối, nhưng logic đằng sau nó khá thực tế. Bất cứ khi nào có tín hiệu về một đợt thoái lui có thể xảy ra, nhà phân tích sẽ nhanh chóng nhượng bộ, thừa nhận rủi ro giảm giá và điều chỉnh tỷ lệ rủi ro xuống khoảng 9:1. Từ quan điểm tương đối, đây là cái gọi là “giá trị alpha” - tức là nguồn lợi nhuận dư thừa.

Điều thú vị là Ki Young Ju mô tả hiện tượng này là “số phận không thể tránh khỏi của việc tham gia vào lĩnh vực nghiên cứu người bán”. Ngụ ý là đây không phải là vấn đề cá nhân, mà là một tình thế tiến thoái lưỡng nan về sinh thái đối với toàn bộ ngành. Các nhà phân tích cần duy trì sự nổi tiếng của họ và thu hút sự chú ý, vì vậy họ thấy mình ở trong tình huống hơi khó xử này - để duy trì sự nổi tiếng của họ và thỉnh thoảng thể hiện sự yếu đuối, tìm kiếm sự cân bằng giữa hai điều này. Sự căng thẳng này dường như là số phận mà người bán không thể thoát khỏi.