#大户持仓动态 $BTC $ZEC $BCH

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thực hiện thao tác ngược, cấu trúc thị trường thay đổi. Tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, lãi suất trực tiếp đẩy lên 0.75% — toàn cầu đang chờ đợi cửa sổ hạ lãi suất, Nhật Bản lại đạp ga. Đằng sau đó ẩn chứa điều gì?

Việc đồng yên liên tục mất giá đã làm phiền nền kinh tế Nhật Bản từ lâu, áp lực lạm phát lớn. Tăng lãi suất là nhu cầu cấp thiết, nhưng cái giá không nhỏ: dư nợ trái phiếu chính phủ khổng lồ, chi phí vay vốn doanh nghiệp tăng vọt, gánh nặng vay mua nhà đột ngột tăng lên. Trong bối cảnh tiêu cực chồng chất, thị trường đang định giá lại rủi ro.

Quan trọng hơn, đợt tăng lãi suất này trực tiếp tác động đến hệ thống giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade). Dòng vốn từ vay đồng yên chuyển sang các tài sản khác để kiếm lợi nhuận bị đứt đoạn, các vị thế bán khống bị thanh lý, các nhà xuất khẩu chịu áp lực, dòng chảy vốn xuyên biên giới dao động mạnh — tính thanh khoản của thị trường tiền mã hóa cũng cảm nhận được sự rạn nứt này.

Vấn đề là tính bền vững: lạm phát cao có thể bị đẩy lùi nhờ tăng lãi suất không? Áp lực tài chính có thể duy trì đến bao giờ? Đây không chỉ là chuyện của Nhật Bản, mà còn ảnh hưởng thực tế đến cấu trúc thanh khoản toàn cầu. Bạn nghĩ sao về nước đi này?